零售与工业板块高增，业务结构性改善

东方证券股份有限公司发布证券研究报告，分析了柳药股份603368.SH的零售与工业板块高增业务。该公司是广西最大的医药商业公司，批发业务营收126.66亿元，同比增长1.21%。该公司在省内市占率约为33%，未来将进入快速的头部集中阶段。公司零售业务营业收入24.88亿元，同比增长31.73%，主要受益于多年批发业务所积攒下的公立医院资源。公司零售业务将保持快速扩张，因为广西地区集中度低，处方外流空间广阔，且公司公立医院资源强大。公司业务结构优化明显并仍将继续。预测公司2021-2023年EPS分别为2.50元、2.99元、3.59元，给予公司2021年11倍估值，对应目标价27.50元，给予买入评级。