新华保险公布2020年年报,实现营业收入2038.6亿元,同比+18.5%,实现归母净利润142.9亿元,同比-1.8%。NBV降幅收窄,营运偏差增长超预期。全年NBV同比-6.1%(1H20 YoY-11.4%),降幅收窄,主要因NBVM拖累,同时也考虑了风险贴现率假设下调50bp的影响。银保渠道新单占比提升,个险人力数量高增但质态有待改善。公司规模人力创历史新高,个险营销员同比+19.5%至60.6万人,但受疫情影响,队伍质态仍承压,月均合格人力同比-3.8%至12.8万人,月均合格率同比-9.2ppts至23.8%,月均人均综合产能2617元,同比下降22.7%。