付付费率提升，协同战略助力未来发展

金山办公发布2020年报，实现营业收入22.61亿元，同比增长43.14%，实现归母净利润8.78亿元，同比增加119.22%。公司主要产品月度活跃用户（MAU）为4.74亿，较上年同期增长15.33%。其中WPS office PC 版月度活跃用户数1.85亿，较上年同期增长 19.35%；移动版月度活跃用户数2.82 亿，较上年同期增长 15.33%；付费用户数1962万，同比增长63.23%。公司打造自主可控体系，发展协同办公战略。我们预计公司2021-2023年的EPS分别为2.04元、2.72元和3.77元，维持“买入”评级。