活跃用户数和收入增速加快，新业务影响短期毛利率表现

京东集团的年度活跃用户数和收入增速加快，新业务影响短期毛利率表现。2020年第四季度，京东集团的活跃用户数突破4.7亿，同比增长6.9%。GMV和收入也维持较快增长，分别增长25.3%和29.3%。收入结构持续优化，物流业务收入增长突出。然而，新业务影响短期毛利率表现，毛利率和已扣减履约开支之毛利率分别由2019年同期的14.1%和7.6%下降至13.9%和7.3%。