行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

德赛西威(002920)年报深度拆解系列之德赛西威：毛利率短期承压，新业务和出海增强盈利能力240514

2024-05-14 国联证券王英杰

德赛西威2023年汽车电子产品出货量大幅增长，带动收入高增，毛利率总体承压。公司在手订单充沛、订单兑现度高，随着智驾业务占比提升、出海规模效应释放、费用逐步向好，公司产品均价和盈利能力有望向上。同时，新业务订单充沛，营收结构改善带动均价向上；出海和效能提升助力盈利能力向上。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为283/354/423亿元，同比增速分别为29%/25%/20%，归母净利润分别为21/27/34亿元，同比增速分别为36%/29%/24%，EPS分别为3.8/4.9/6.1元/股，CAGR-3为30%。建议持续关注。

德赛西威(002920)年报深度拆解系列之德赛西威：毛利率短期承压，新业务和出海增强盈利能力240514

点击免费查看完整报告

德赛西威(002920)年报深度拆解系列之德赛西威：毛利率短期承压，新业务和出海增强盈利能力240514

你可能感兴趣

25Q3 业绩短期承压，关注海外拓展与新业务进展——德赛西威(002920)季报点评

2019年年报、2020年一季报点评：短期承压不影响核心竞争力，期待后期盈利能力恢复和铝饰件业务放量

批发业务短期承压，盈利能力持续增强

2024年报及2025年一季报点评：风机毛利率短期承压，静待盈利能力恢复

年报深度拆解系列（一）：如何看待伯特利后续盈利能力

毛利率短期承压，期待盈利改善与新业务发力

2021年半年报点评：汽零业务高增亮眼，盈利能力短期承压

2023年半年报点评：联接业务短期承压，盈利能力改善明显

伟创电气（688698）2026年半年报点评：新业务高增，盈利能力阶段性承压

2025年半年报点评盈利能力短期承压，算力业务有望打开新局面