宏观点评：信贷社融全面超预期的背后

信贷和社融全面超预期，总量和结构均指向实体融资需求旺盛，一季度GDP高增可期。由于防风险、稳杠杆仍是必选项，预示“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”将加大灵活性、“合理适度”的必要性提升，关注4月下旬政治局会议基调边际收紧的可能性，以及关注控地产、压非标的扰动。