业绩“高增长”，Q4单季利润增25.9%，资产质量稳定较优

宁波银行发布2020年业绩快报，全年实现营业收入411.1亿，同比增长17.19%，归母净利润150.5亿，同比增长9.73%。2020年末不良率0.79%，相比9月末持平。2020年宁波银行营业收入、归母净利润增速分别为17.19%、9.73%，均为目前已披露相关业绩的上市银行（不含次新股）中的最高水平。预计2020/2021/2022年其归母净利润为150.5亿、172.3亿、205.9亿，BVPS为17.26/19.76/22.34元，对应2020-2022年PB为2.32x、2.03x、1.79x，继续看好，维持 “买入”评级。