贵金属周报：市场情绪好转，金银或偏强

分析师：薛娜投资咨询证书：Z0011417市场情绪好转金银或偏强——贵金属周度分析2020年11月9日星期一重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 本周要点➢上周总结：上周美国疫情继续恶化，欧洲疫情有放缓的迹象，美国经济数据多数较好，美联储表态偏宽松，拜登有望当选总统，市场较乐观，股市普涨金银大涨。SPDR黄金ETF上周五大量增持。人民币上周升值➢本周关注：大选后续、疫情发展、美经济数据等，刺激政策预期或继续升温，预计市场情绪偏乐观，金银或震荡偏强。人民币或继续升值，小幅利空国内金银。➢策略：金银已经突破下跌趋势线，中线偏强，建议多单持有重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 技术分析：黄金或震荡偏强02资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢黄金在1850附近支撑较强，近期利空已基本释放➢技术上黄金已经突破下跌趋势线，预计中线偏强，建议多单持有 技术分析：白银或震荡偏强03资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢近期市场的悲观情绪以及大选不确定性利空已经得到释放➢白银当前已经突破下跌趋势线，预计中线偏强，建议多单持有 本周关注：疫情和刺激政策04资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周重点关注美国疫情发展、总统大选后续、国会选举结果以及拜登宣布的新政策预案等等本周美国将要公布的指标周期公布时间预期值前值JOLTS职位空缺Sep11/10/2020 23:0065006493CPI 同比Oct11/12/2020 21:301.30%1.40%首次失业人数7-Nov11/12/2020 21:30730k751kPPI最终需求同比Oct11/13/2020 21:300.40%0.40%密歇根大学信心Nov P11/13/2020 23:0081.881.8 上周金银大涨市场情绪较乐观05资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议国际贵金属市场统计最新价上周变动（%）年初至今变动(%)SPDR黄金持仓1260.290.2141.09COMEX黄金库存（盎司）37537229.110.05331.51伦敦黄金现货价格（美元/盎司）1951.353.8628.61COMEX黄金价格（美元/盎司）1951.503.8728.39白银ETF持仓合计27604.230.2346.25COMEX白银库存（盎司）383747658.730.5120.99伦敦白银现货价格（美元/盎司）25.618.2743.47COMEX白银价格（美元/盎司）25.718.3943.60➢上周黄金价格大涨3.8%，SPDR黄金ETF周度累计增持0.21%，但上周五大量增持，现货市场情绪改善➢上周白银价格涨超8%，ETF少量增持，库存也小幅增加 上周五SPDR黄金ETF大量增持06资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢SPDR黄金ETF上周五大量增持，黄金现货市场情绪改善➢未来继续关注ETF持仓情况-300000-200000-10000001000002000003000002020/10/132020/10/152020/10/172020/10/192020/10/212020/10/232020/10/252020/10/272020/10/292020/10/312020/11/22020/11/42020/11/6SPDR黄金持仓变动 美国：政策刺激预期或升温01上周美国经济数据表现较好，拜登有望当选总统，疫情虽在恶化，市场情绪较为乐观，美联储表态可以研究新工具支持经济，总体偏宽松。本周关注疫情和经济表现，预计政策刺激预期仍将升温，金银或震荡偏强07重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 美经济数据较好大选拜登获胜08资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的美国经济数据中多数还是比较好的，显示美国经济仍在复苏。美大选拜登获胜，可能推动更大规模的经济刺激政策。美联储按兵不动称可以研究出台若干新的救助工具，在货币政策上还没有“弹尽粮绝”，美联储表态总体偏宽松上周美国公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值Markit美国制造业采购经理指数Oct F53.353.453.3--ISM制造业Oct5659.355.4--建筑开支月环比Sep1.00%0.30%1.40%0.80%工厂订单Sep1.00%1.10%0.70%0.60%耐用品订单Sep F1.90%1.90%1.90%--Wards总车辆销售Oct16.50m16.21m16.34m--ADP 就业变动指数Oct643k365k749k753kMarkit美国服务业采购经理指数Oct F5656.956--ISM服务指数Oct57.556.657.8--首次失业人数31-Oct735k751k751k758k非农就业人数增减Oct580k638k661k672k失业率Oct7.60%6.90%7.90%--平均小时收入同比Oct4.50%4.50%4.70%4.60% 市场情绪乐观或利多金银09资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周美国金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)美元指数92.236-1.75-4.452年期国债收益率0.1540-14210年期国债收益率0.8185-6-110标准普尔500指数3509.447.328.63道琼斯指数28323.46.87-0.75纳斯达克综合指数11895.239.0132.57标普500金融行业指数414.074.54-19.03SP500波动率指数24.86-34.6180.41CRB指数147.69942.05-20.50上周美元指数下跌1.75%，美股指大涨，波动率下降，CRB指数上涨2.05%，市场情绪较乐观，主要是经济数据较好、疫情虽在恶化但美联储表态可能加码政策、市场预期大选后将推出财政刺激政策等。本周关注疫情变化，预计市场情绪仍偏乐观，金银或震荡偏强 美国疫情或继续恶化欧洲可能逐步缓解010资料来源：Wind 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议美国疫情防控措施较少，预计未来或进一步恶化，欧洲多国加强防控，未来或将放缓020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000新冠肺炎新增确诊欧洲44国美国（右） 中国：人民币或继续升值02011重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的国内经济数据较好，拜登当选有利于中美关系回归传统，国内股指上周大涨人民币升值，本周预计股指继续偏强，人民币或继续升值，小幅利空国内金银 国内经济表现良好012资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的国内经济数据显示，10月PMI好于预期和前值，出口也好于预期和前值，但进口不及预期。总体国内经济表现良好上周国内公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值财新中国PMI制造业Oct52.853.653--财新中国PMI服务业Oct5556.854.8--出口同比Oct9.20%11.40%9.90%--进口同比Oct8.60%4.70%13.20%-- 本周国内关注：M2013资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周国内将要公布的指标周期公布时间预期值前值CPI 同比Oct11/10/2020 09:300.80%1.70%货币供应M2同比Oct11/10/2020 11/1510.90%10.90%新增人民币贷款CNYOct11/10/2020 11/15735.0b1900.0b本周国内主要公布CPI、M2同比等数据，预计数据可能较好 人民币或继续升值小幅利空国内金银014资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周国内金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)沪金活跃合约408.32.8217.50沪银活跃合约53358.4120.00美元兑人民币6.6125-1.18-5.04沪深300指数4885.724.0519.26上证50指数3359.1192.409.66中证500指数6301.2483.1119.6210年期国债收益率（基点）3.19626➢上周国内经济数据较好，股指也普涨，人民币兑美元升值1.18%，拜登当选令中美关系可预测性加强，市场情绪较好也利多人民币，金银上周都大涨➢本周关注M2数据，预计股市或延续强势，人民币或继续升值，小幅利空国内金银 欧洲：市场乐观小幅利多金银03欧洲疫情在继续恶化，但随着防疫措施发挥作用以及可能加强政策刺激，欧股上周大涨，对金银有一定的利多影响015重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 欧洲：政策预期加强股市大涨016资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周欧洲金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)欧洲股市欧盟斯托克50价格指数3204.058.31-14.45德国DAX30指数12480.027.99-5.80法国CAC40指数4960.887.98-17.02意大利富时MIB指数6870.46.48-28.05西班牙IBEX35指数19681.689.69-16.27英国富时100指数（GBP）5910.025.97-21.64欧洲国债：10年期国债收益率（基点）德国-0.6211-44法国-0.356-1-47意大利0.64-12-77西班牙0.097-4-37希腊0.815-13-65英国0.27311-54 免责声明017本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 018南华期货股份有限公司公司总部地址：杭州西湖大道193号定安名都3层邮编：310002全国统一客服热线：4008888910网址：www.nanhua.net股票简称：南华期货股票代码：603093