机械设备行业月度报告：工程机械高景气持续，锂电设备有望迎来需求提速

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 工程机械高景气持续，锂电设备有望迎来需求提速 2020年07月21日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 机械设备 13.48 20.30 22.85 沪深300 14.19 22.91 22.91 黄红卫 分析师 执业证书编号：S0530519010001 huanghw@cfzq.com 0731-89955704 肖德威 研究助理 xiaodw@cfzq.com 相关报告 1 《机械设备：机械行业2020年3月行业跟踪：工程机械回暖，工业机器人具备长期增长潜力》 2020-04-10 2 《机械设备：机械行业2020年2月行业跟踪：自动化率提升意愿有望增强，重点关注工业机器人》 2020-03-11 3 《机械设备：机械设备行业点评：服务器需求旺盛，温控设备有望快速增长》 2020-02-24 重点股票 2019A 2020E 2021E 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 三一重工 1.18 19.28 1.31 17.37 1.81 12.57 推荐 艾迪精密 0.83 36.76 0.82 58.88 1.09 44.37 谨慎推荐 恒立液压 1.35 44.16 1.62 36.80 1.50 39.74 谨慎推荐 捷佳伟创 1.30 66.00 1.68 51.07 2.38 36.05 谨慎推荐 先导智能 1.15 42.57 1.45 33.76 1.53 32.00 推荐 迈为股份 4.76 29.71 6.69 44.30 9.18 32.29 谨慎推荐 杭可科技 0.73 54.71 1.02 50.88 1.37 37.78 推荐 资料来源：财信证券 投资要点：  投资建议：2020年7月，建议三条主线布局机械行业：1）受益于需求放量及出口提升的工程机械行业，重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密；2）受益于光伏放量带来的设备需求提升，重点关注迈为股份、捷佳伟创；3）受益于电动化率提升带来的锂电设备需求提升，重点关注先导智能、杭可科技。  市场行情回顾：2020年6月1日至6月30日申万机械设备指数上涨6.20%，沪深300指数上涨7.68%，上证综指上涨4.64%，创业板指数上涨15.26%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第13位。子行业中，光伏设备与3C自动化涨幅居前，分别上涨18.08%和15.38%。  6月挖机销量大增63%，工程机械行业持续高景气：工程机械工业协会公布了6月的挖掘机统计数据，2020年6月，共计销售各类挖掘机械产品24625台，同比增长62.9%。国内市场销量21724台，同比增长74.8%。出口销量2901台，同比增长7.6%。工程机械景气度持续超市场预期。随着后续基建政策的逐步落地、旧挖机更新需求持续、以及欧美疫情缓和，需求释放带来的出口提升，挖机行业仍将保持高景气度，重点推荐主机龙头三一重工、零部件龙头恒立液压、艾迪精密。  新能源双积分新规发布，助推行业发展：工业和信息化部发布了关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定。此次修改明确了2021年-2023年新能源汽车积分比例要求，分别为14%、16%、18%，与2019年的10%和2020年的12%要求相比，实现了等速提升。随着《双积分办法》的公布，国家将进一步推动新能源汽车产业的发展，在电动化大趋势下，电动化率的提升将拉动车厂、电池厂的大规模投资，设备环节将是电动车产业链最先受益的部分。重点推荐锂电设备龙头先导智能及后道设备龙头杭可科技。  风险提示：宏观经济下行，贸易摩擦加剧，新能源车销量不及预期，光伏进展不及预期。 -7%-2%3%8%13%18%23%2019-072019-112020-03机械设备沪深300行业月度报告 机械设备 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 市场表现 .................................................................................................................. 3 2 行业观点 .................................................................................................................. 5 3 重要数据 .................................................................................................................. 8 4 风险提示 .................................................................................................................. 9 图表目录 图1：2020.6.1-2020.6.30申万一级行业涨跌幅 .............................................................. 3 图2：2020.6.1-2020.6.30财信机械二级行业涨跌幅 ....................................................... 3 图3：2017.1.1-2020.6.30申万机械指数走势 ................................................................. 4 图4：挖掘机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图5：汽车起重机月度累计销量及同比增速.................................................................. 5 图6：装载机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图7：压路机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图8：推土机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图9：叉车月度累计销量及同比增速 ............................................................................ 5 图10：工业机器人产量及同比增速 .............................................................................. 8 图11：挖掘机月度销量（台） ..................................................................................... 8 图12：小松开机小时数（h）....................................................................................... 8 图13：新能源汽车销量及同比增速 .............................................................................. 8 图14：动力锂电池装机量（GW） ............................................................................... 8 图15：北美半导体设备商出货额及增速 ....................................................................... 8 表1：2020.6.1-2020.6.30机械板块涨跌幅前10 ............................................................. 4 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 1 市场表现 2020年6月1日至6月30日申万机械设备指数上涨6.20%，沪深300指数上涨7.68%，上证综指上涨4.64%，创业板上涨15.26%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第13位。子行业中，光伏设备与3C自动化涨幅居前，分别上涨18.08%和15.38%。 图1：2020.6.1-2020.6.30申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，财信证券 图2：2020.6.1-2020.6.30财信机械二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，财信证券 从个股来看，6月份机械行业上涨公司261家，下跌公司110家。涨幅前列的有蓝英-5%0%5%10%15%20%25%30%sw休闲服务sw电子sw医药生物sw传媒sw计算机sw电气设备sw商业贸易sw食品饮料sw通信sw综合sw化工sw汽车sw机械设备sw农林牧渔sw非银金融sw有色金属sw房地产sw轻工制造sw纺织服装sw国防军工sw公用事业sw家用电器sw交通运输sw钢铁sw采掘sw建筑装饰sw银行sw建筑材料-10%-5%0%5%10%15%20% 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 装备（+78.38%）、浙矿股份（+77.98%）、上机数控（+63.90%）、艾迪精密（+63.55%）、浙江力诺（+57.67%）。 表1：2020.6.1-2020.6.30机械板块涨跌幅前10 涨幅前十 跌幅前十 代码 名称 涨幅 当月换手率 代码 名称 涨幅 当月换手率 300293.SZ 蓝英装备 78.38% 581.15% 002509.SZ 天茂退 -72.46% 63.66% 300837.SZ 浙矿股份 77.98% 227.66% 601399.SH ST国重装 -20.98% 122.08% 603185.SH 上机数控 63.90% 151.36% 688360.SH 德马科技 -19.28% 482.59% 603638.SH 艾迪精密 63.55% 38.79% 002645.SZ 华宏科技 -16.20% 110.77% 300838.SZ 浙江力诺 57.67% 226.53% 000551.SZ 创元科技 -15.7