机械设备行业月度报告：工程机械高景气持续，锂电设备将迎戴维斯双击

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 工程机械高景气持续，锂电设备将迎戴维斯双击 2020年08月25日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 机械设备 7.55 25.55 31.10 沪深300 5.55 24.20 24.47 黄红卫 分析师 执业证书编号：S0530519010001 huanghw@cfzq.com 0731-89955704 肖德威 研究助理 xiaodw@cfzq.com 相关报告 1 《机械设备：机械行业2020年6月行业跟踪：工程机械高景气持续，锂电设备有望迎来需求提速》 2020-07-23 2 《机械设备：机械行业2020年3月行业跟踪：工程机械回暖，工业机器人具备长期增长潜力》 2020-04-10 3 《机械设备：机械行业2020年2月行业跟踪：自动化率提升意愿有望增强，重点关注工业机器人》 2020-03-11 重点股票 2019A 2020E 2021E 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 三一重工 1.18 19.00 1.31 17.11 1.81 12.57 推荐 中联重科 0.50 17.54 0.80 13.80 0.94 9.28 谨慎推荐 恒立液压 1.35 46.55 1.62 38.79 1.50 39.74 推荐 艾迪精密 0.57 108.25 1.06 58.21 1.25 49.36 谨慎推荐 先导智能 1.15 40.05 1.45 31.77 1.53 32.00 谨慎推荐 赢合科技 1.36 23.29 0.79 37.99 0.96 32.88 谨慎推荐 杭可科技 0.73 54.71 1.02 50.88 1.37 37.78 谨慎推荐 资料来源：财信证券 投资要点：  投资建议：2020年8月，建议两条主线布局机械行业：1）受益于需求放量及出口提升的工程机械行业，重点关注三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密； 2）受益于电动化率提升带来的锂电设备需求提升，重点关注先导智能、杭可科技、赢合科技。  市场行情回顾：2020年7月1日至7月31日申万机械设备指数上涨12.56%，沪深300指数上涨12.75%，上证综指上涨10.90%，创业板上涨13.85%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第13位。子行业中，农机设备与通用设备涨幅居前，分别上涨29.16%和27.57%。  7月挖机销量大增58.6%，工程机械行业持续高景气：工程机械工业协会公布了7月的挖掘机统计数据，2020年7月，共计销售各类挖掘机械产品19110台，同比增长54.8%。国内市场销量16253台，同比增长59.5%。出口销量2857台，同比增长32.5%。工程机械景气度持续超市场预期。随着后续基建政策的逐步落地、旧挖机更新需求持续、以及欧美疫情缓和，需求释放带来的出口提升，挖机行业仍将保持高景气度，重点推荐主机龙头三一重工、中联重科，零部件龙头恒立液压、艾迪精密。  宁德时代定增落地，设备厂商将迎戴维斯双击：一方面，宁德时代定增项目将在未来带来300GWh以上的新增产能，带动设备投资近600亿元。另一方面，随着全球疫情的减弱以及全球新能源政策力度的不断增强，新能源行业也将迎来高景气度，设备环节将最先受益，重点推荐先导智能、杭可科技、赢合科技。  风险提示：宏观经济下行，贸易摩擦加剧，新能源车销量不及预期。 -6%0%6%12%18%24%30%2019-082019-122020-04机械设备沪深300行业月度报告 机械设备 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 市场表现 .................................................................................................................. 3 2 行业观点 .................................................................................................................. 5 3 重要数据 .................................................................................................................. 8 4 风险提示 .................................................................................................................. 9 图表目录 图1：2020.7.1-2020.7.31申万一级行业涨跌幅 .............................................................. 3 图2：2020.7.1-2020.7.31财信机械二级行业涨跌幅 ....................................................... 3 图3：2017.1.1-2020.7.31申万机械指数走势 ................................................................. 4 图4：挖掘机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图5：汽车起重机月度累计销量及同比增速.................................................................. 5 图6：装载机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图7：压路机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图8：推土机月度累计销量及同比增速......................................................................... 5 图9：叉车月度累计销量及同比增速 ............................................................................ 5 图10：工业机器人产量及同比增速 .............................................................................. 8 图11：挖掘机月度销量（台） ..................................................................................... 8 图12：小松开机小时数（h）....................................................................................... 8 图13：新能源汽车销量及同比增速 .............................................................................. 8 图14：动力锂电池装机量（GW） ............................................................................... 8 图15：北美半导体设备商出货额及增速 ....................................................................... 8 表1：2020.7.1-2020.7.31机械板块涨跌幅前10 ............................................................. 4 pOpQnMzQqOoRnOsOrPnPyR9PcM8OtRnNsQoOeRoOuMfQmOxP8OrRxPMYoMvMwMqMqO 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 1 市场表现 2020年7月1日至7月31日申万机械设备指数上涨12.56%，沪深300指数上涨12.75%，上证综指上涨10.90%，创业板上涨13.85%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第13位。子行业中，农机设备与通用设备涨幅居前，分别上涨29.16%和27.57%。 图1：2020.7.1-2020.7.31申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，财信证券 图2：2020.7.1-2020.7.31财信机械二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，财信证券 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%sw休闲服务sw国防军工sw建筑材料sw电气设备sw有色金属sw化工sw食品饮料sw农林牧渔sw非银金融sw医药生物sw轻工制造sw汽车sw机械设备sw采掘sw综合sw商业贸易sw家用电器sw电子sw建筑装饰sw公用事业sw交通运输sw房地产sw传媒sw计算机sw纺织服装sw钢铁sw通信sw银行0%5%10%15%20%25%30%35% 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 从个股来看，7月份机械行业上涨公司319家，下跌公司61家。涨幅前列的有星徽精密（+111.39%）、铂力特（+94.82%）、展鹏科技（+89.19%）、山东威达（+87.80%）、星云股份（+86.19%）。 表1：2020.7.1-2020.7.31机械板块涨跌幅前10 涨幅前十 跌幅前十 代码 名称 涨幅 当月换手率 代码 名称 涨幅 当月换手率 300464.SZ 星徽精密 111.39% 197.47% 688309.SH 恒誉环保 -36.59% 261.17% 688333.SH 铂力特 94.82% 323.28% 688165.SH 埃夫特-U -33.09% 331.28% 603488.SH 展鹏科技 89.19% 153.70% 688377.SH 迪威尔 -23.25% 293.65% 002026.SZ 山东威达 87.80% 129.86% 688528.SH 秦川物联 -23.02% 422.65% 300648.SZ 星云股份 86.19% 213.91% 688600.SH 皖仪科技 -22.70% 450.31% 002960.SZ 青鸟消防 83.68% 354.88% 688558.SH 国盛智科 -