机械设备行业跟踪周报：AI数据中心需求扩张国产设备商有望受益；工程机械出海看好中东、非洲、南美的持续高增

核心观点

• AI数据中心需求扩张国产设备商有望受益：全球AI数据中心扩张将带动发电需求提升，燃气轮机发电因其成本低、污染小等优势成为主要供电方式，国产替代空间较大，建议关注杰瑞股份、应流股份、联德股份等。
• 工程机械出海看好中东、非洲、南美的持续高增：CME预计12月挖机内销同比增长23%，出口增速降低但环比继续提升，2024年中国挖掘机械市场需求20万台左右，同比增加3%。展望2025年，国内挖机开启周期上行，非挖有望于2025年筑底回升，海外需求降幅有望收窄，中国品牌竞争力凸显继续提份额。看好中东、非洲、南美市场矿山&基建高景气带来需求持续扩张，2025年出口增速有望回升至正增长。关注矿山市场新需求，关注电动化产业进程，矿卡有望成为下一个电动化爆款产品。

关键数据

• 预计到2027年，仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。
• 2024年1-11月全球新造船订单6033万CGT，同比增长36%。
• 2024年11月挖机销量1.8万台,同比+18%。
• 2024年11月小松挖机开工105.4h，同比+4.4%。
• 2024年11月动力电池装机量67.2GWh,同比+49.7 %。

研究结论

• 建议关注国产燃气轮机设备商、工程机械主机厂、科学仪器龙头企业。
• 推荐三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、杰瑞股份、纽威股份等。
• 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。