棉花日报：受疫情有效药物相关报导，ICE期棉主力合约收高

华信期货·棉花日报Page1of5电话：0991-3075771棉花研究中心●棉花日报2020年2月5日星期三棉花日报：受疫情有效药物相关报导，ICE期棉主力合约收高因受新型肺炎拖累影响，年前订购的棉花延期到厂，目前棉花现货购销几乎处于零成交状态。纺织企业以及下游企业全面未复工生产，下游消费暂时缺失。国家近几日不断提高棉花轮入数量，来稳定棉花市场，棉企企业和贸易商企业也积极参与竞拍。昨日轮入数量提升至15000吨，实际成交13800，成交率为92%，平均成交价格为14024元/吨。国家在当前市场形势下加大日轮入数量，一定程度上缓解了企业的恐慌情绪，解决了企业资金压力。【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量增减持仓量增减CF009131151346513110133953556264111,2577860616064CF01113520137501352013720360144-74145520CF001136501400513650139703507364131399344CF00312505128351250512750310138759,79912672-2454CF0051271013030126851295033037372576,4484988333968CF0071285013140128151308534581151,85069991676合计45923699,69359996419618注：CZCE成交与持仓为双边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BICE主力CotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅67.6978.7575元/吨205301343113358145441273214171涨跌0-60.090.50.5表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2005-ICE1912纯盘面价差25502414暂时观望ZCE2005-ICE1912CIF1%关税成本-512-614暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1062-960暂时观望ZCE2005-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1507-1777暂时观望ZCE2005合约-ZCE2009合约-445-420暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 华信期货·棉花日报Page2of5电话：0991-3075772■【价差结构与套利分析】2月5日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为-481/吨，价差较昨日上涨336元/吨。截至2月5日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-445元/吨，价差较昨日下跌25元/吨，近期暂无明显的套利机会。2月5日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差223吨，价差较前日下跌108元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差2550，价差较昨日上涨136元/吨。图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：中国棉花信息网图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、ICE 华信期货·棉花日报Page3of5电话：0991-3075772■【仓单及有效预报】截至2月5日郑棉仓单量36733张（约157.9吨），较前一日减少10张（2838吨），有效预报量为5743张（约24.7万吨），较前一日维持不变；仓单及有效预报总量共182.6万吨。■【市场分析】目前美国EMOTM到港价78.75美分/磅，印度S-61-1/8到港价75美分/磅，巴西M到港价78.25美分/磅，外棉到港价较前一日集体小幅上涨，下跌幅度约0.75美分/磅。目前市场仍密切关注疫情发展，据中国官方消息称，有两种药物能有效抑制新型冠状病毒的报道，提振市场信心。此外舆论普遍仍为，美国总统被弹劾及罢免的可能性很小，稳定市场人心，道指涨逾480点，纳指标普创历史新高，在此带动下ICE期棉03合约最终以67.69美分/磅，上涨0.09美分短期价格运行区间65-69美分/磅.因受新型肺炎拖累影响，年前订购的棉花延期到厂，目前棉花现货购销几乎处于零成交状态。纺织企业以及下游企业全面未复工生产，下游消费暂时缺失。国家近几日不断提高棉花轮入数量，来稳定棉花市场，棉企企业和贸易商企业也积极参与竞拍。昨日轮入数量提升至15000吨，实际成交13800，成交率为92%，平均成交价格为14024元/吨。国家在当前市场形势下加大日轮入数量，一定程度上缓解了企业的恐慌情绪，解决了企业资金压力。昨日郑棉主力05合约增仓上行小阳收报12950元/吨，较昨日上涨330元/吨，持仓增加近4000手，至49.9万手，显示主力多头资金并未大幅离场，关注近期资金流出情况，及棉花下游消费实质性转好需要时间恢复，预计短期内将维系弱势。图四：仓单及有效预报数据来源：ZCE 华信期货·棉花日报Page4of5电话：0991-3075772■【技术分析】昨日郑棉05合约，小阳收报12950元/吨，较昨日上涨330元/吨，持仓增加近4000手，至49.9万手；从均线系统来看，期价仍然处于长期均线下方，郑棉短期维持弱势走势，05合约短期运行区间12000-13300；5-9价差-445。■【交易建议】受疫情系统性风险影响，郑棉05合约短期偏空。有库存压力的棉企，适量考虑交售国储，降低风险为宜。纺织企业已有（虚拟库存）持仓可适量继续留守，同时根据实际经营情况进行调整。基差贸易企业逢基差走强阶段加快点价销售步伐。近期投机建议谨慎参与。（仅供参考）信息披露华信期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。图五：郑棉5月合约日线图数据来源：文华财经 华信期货·棉花日报Page5of5电话：0991-3075772华信期货棉花服务联系人：部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-307577213062714540华信西北分公司棉花事业部经理万孝恒0991-307576913669946046华信西北分公司棉花事业部棉花市场专员刘靖0991-307578615309905618华信西北分公司本部交易报单电话朱星星0991-373509918699168316免责声明本分析报告由华信期货股份有限公司棉花研究中心提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华信期货股份棉花研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。