棉花日报：美棉生长状况良好，ICE期棉12合约阴线收跌

棉花日报2023-06-06 +63 棉花日报|2023-06-06 美棉生长状况良好，ICE期棉12合约阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 6月5日，棉花现货指数CCI3128B报价至16914元/吨（+404），期现价差-154（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7270元/吨（-30)，黏胶短纤报价13150元/吨（+0）CYIndexC32S报价23775元/吨（+150），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24548元/吨（-28）；郑棉仓单15259（-116），有效预报708（+10）。美国EMOTM到港价97.5美分/磅（-0.3）；巴西M到港价95.1美分/磅（-0.4）。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月30日， ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单15312张，较前一周减少7848张； 仅期货非商业性持仓净多单14612张，减少7707张；商品指数基金净多单57140 张，减少557张。基金净多头寸持续增加。当前美国棉花长势情况良好，截至2023年6月4日当周，美国棉花优良率为51%，高于前一周的48%和上年同期的48%。隔夜ICE期棉主力移仓换月至12合约，阴线报收81.38美分/磅，期价较上一交易日下跌0.56美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 昨日郑棉期价整体表现为冲高回落，盘中期价最高冲至17015元/吨，随后期价承压回落。昨日现货一口价交投相对活跃，但纺企询价冷清，观望情绪较浓。对于下游市场而言，昨日在郑棉期价拉涨的背景下，纯棉纱市场整体持稳为主，下游订单无增量，部分棉纱报价有所跟涨，但下游接受度一般，成交有待跟进。由于棉花原料出现较大幅度的上涨，纺企即期利润亏损幅度在扩大，产成品库存缓慢累积中。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约冲高回落阳线报收16760元/吨，期价较上一交易日上涨420元/吨，持仓增加3.2万手，至62.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 对于上游仍有资源的企业，在棉价上涨的背景下择机择高销售，下游纺企而言，、期权端可选择在盘面上卖出深度虚值的看跌期权，以增厚企业利润。（仅供参考）。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16180 16835 16135 16580 425 94646 40928 44648 1148 CF309 16340 17015 16315 16760 420 2054891 691066 620921 32457 CF311 16280 16900 16245 16690 420 138959 6484 178956 9232 CF401 16300 16875 16275 16665 365 289245 49666 198159 6604 CF403 16145 16695 16130 16525 365 16550 3907 21058 7135 CF405 16080 16550 15985 16395 350 5422 1626 3970 379 合计 106771 56955 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 96.65 97.6 94.5 元/吨 23775 16914 1670516847 1619716344 涨跌 150 404 2.9 -0.2 1 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 -504 -1408 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3292 3252 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 821 794 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 667 314 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 95 40 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 6月5日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-154元 /吨，价差较上个交易日上涨16 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 6月5日，郑棉2309-2401合约价 差为95元/吨，较上一交易日上 涨55元/吨。 3/6 来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 6月5日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差971元/吨，价差较上个交易 日上涨337元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3292 元/吨，价差较上一交易日上涨490元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至6月5日郑棉仓单量15259张 （65.6万吨）减少116张（4988吨）有效预报量为708张（3万吨），仓单及有效预报总量共68.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约冲高回落阳线 报收16760元/吨，期价较上一交易 日上涨420元/吨，持仓增加3.2万 手，至62.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6