棉花日报：受国际油价强势上涨影响，ICE期棉价格阳线收涨

棉花日报2023-02-08 棉花日报|2023-02-08 受国际油价强势上涨影响，ICE期棉价格阳线收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 2月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至15931元/吨（-33），期现价差-1016（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7220元/吨（-80)，黏胶短纤报价13100元/吨 （+0）CYIndexC32S报价23750元/吨（+30），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24615元/吨（+202）；郑棉仓单8635（+134），有效预报2399（+119）。美国EMOTM到港价98.8美分/磅（-1.5）；巴西M到港价99.6美分/磅（-1.4）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月6日，新疆地区皮棉累计加工总量 517.66万吨，同比减幅0.53%。 【市场分析】 土耳其地震后一个主要石油出口码头关闭引发供应短缺担忧，美国原油期货收涨逾4%，报77.14美元/桶。预期需求复苏，全球最大石油出口国沙特上调其面向亚洲原油价格。原油价格的上涨对商品市场形成支撑，目前市场静待美国农业部即将发布的月度供需报告。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收85.4美分/磅，期价较上一交易日上涨2.15美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 上周五美国超预期非农数据令市场对美联储的加息预期变得更加鹰派，美元指数连涨三日，对商品市场形成一定的压力。昨日土耳其地震令一处主要石油枢纽运营停止，西方成品油价格上限生效，原油收涨，油脂涨幅较好，郑棉期价整体延续震荡走势。目前下游市场整体开机负荷迅速提升，从市场交投方面来看，目前广东、福建等内销服装市场表现相对较好，而家纺市场成交相对略弱，价格方面也略低。虽然当前下游纺企生产依旧存在亏损，但库存低位，生产积极性较好，市场的预期较为乐观。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阴线报收14915元/吨，期价较上一交易日下跌10元/吨，持仓减少5575手，至73.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 预计棉价短期维持震荡走势；未参与保值的棉企，逢棉价走高积极参与保值为宜。 （仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14925 15010 14800 14890 -25 10046 -7103 45441 -4448 CF305 14935 15030 14815 14915 -10 405017 -153077 734013 -5575 CF307 14955 15055 14845 14940 -15 61405 -29337 141296 2275 CF309 15030 15130 14920 15020 -15 53488 -28735 112412 227 CF311 15130 15185 14985 15080 -35 3866 -4303 16519 1031 CF401 15205 15250 15040 15130 -65 1093 -192 2051 141 合计 534915 105173 -6349 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 100.7 98.8 98.9 元/吨 23750 15931 1641116555 1642716572 涨跌 30 -33 -1 -1.5 -1 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2303纯盘面价差 2482 2253 暂时观望 ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本 -615 -860 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -675 -879 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1691 -1918 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -105 -110 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 2月7日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1016元/吨，价差较上个交易日上涨23元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 2月7日，郑棉2305-2309合约价差为-105元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 2月7日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-530元/吨，价差较上个交易日上涨207元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差2482 元/吨，价差较上一交易日上涨229元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至2月7日郑棉仓单量8635张 （37.1万吨）增加134张（5762吨）有效预报量为2399张（1万吨），仓单及有效预报总量共47.4万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阴线报收 14915元/吨，期价较上一交易日下 跌10元/吨，持仓减少5575手，至 73.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6