电子行业周报：持续追踪华为三折叠手机进展，24Q3晶圆代工产能利用率有望进一步改善

市场回顾

过去一周（09.02-09.06），SW电子指数下跌5.27%，跑输沪深300指数2.56个百分点，在31个子行业中排名靠后。细分板块中，其他电子Ⅱ、光学光电、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子分别下跌0.42%、-2.22%、-3.37%、-5.60%、-5.88%、-7.12%。个股方面，深圳华强、伟时电子等涨停，智动力、胜宏科技等跌停。

核心观点

1. 华为三折叠屏Mate XT非凡大师即将发布：华为三折叠屏手机Mate XT非凡大师预计于9月10日发布，采用内折+外折+双铰链设计，屏幕约10英寸，搭载麒麟9系平台，定价约1.49万元，市场炒作炒至3-4万元。该机型有望带动折叠屏手机渗透率快速提升。
2. 半导体行业景气度攀升：7月全球半导体销售额同比增长18.7%，环比增长2.7%，美洲、中国、亚太地区实现同比增长。中国618消费季及库存回补推动晶圆代工产能利用率提升。TrendForce预计24Q3晶圆代工先进制程与成熟制程产能利用率环比攀升，全球前十大晶圆代工产值环比增幅有望与24Q2持平（9.6%）。

投资建议

维持电子行业“增持”评级，认为行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望全面复苏。产业竞争格局加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。建议关注：

• 半导体设计：中科蓝讯、炬芯科技
• 模拟芯片：美芯晟、南芯科技
• 驱动芯片：峰岹科技、新相微
• Miniled电影屏：奥拓电子
• 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技
• 折叠机产业链：统联精密、金太阳
• 军工电子：紫光国微、复旦微电
• 华为供货商：汇创达

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧
2. 终端需求不及预期
3. 国产替代不及预期