电子行业周报：持续追踪华为三折叠手机进展，24Q3晶圆代工产能利用率有望进一步改善

证持续追踪华为三折叠手机进展，24Q3晶 研 券圆代工产能利用率有望进一步改善 究——电子行业周报（2024.09.02-2024.09.06） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（09.02-09.06），SW电子指数下跌5.27%，板块整体跑输沪 深300指数2.56个百分点，从六大子板块来看，其他电子Ⅱ、光学光 日期: 2024年09月09日 电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子涨跌幅分别为-0.42%、-2.22%、-3.37%、-5.60%、-5.88%、-7.12%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 电子 沪深300 6% 2% -2%09/2311/2302/2404/2406/2409/24 -6% -11% -15% -19% -24% -28% 业周最近一年行业指数与沪深300比较报 相关报告： 《中高端背板技术加速渗透，2024Q2全球基础手表份额创历史新高》 ——2024年09月02日 《大陆OLED面板全球份额达49%，9月或为智能眼镜密集发布期》 ——2024年08月26日 《苹果桌面机器人或将于2026年问世，IT主导大尺寸面板继续走强》 ——2024年08月19日 核心观点 华为三折叠MateXT非凡大师来袭，发布时间定档9月10日。2024年3月，华为公布了一款“折叠屏设备”专利，采用三折设计；后续余承东手持三折叠屏的照片曝光。在将近半年的等待后，9月3日，华为三折叠屏MateXT终于官宣，预计该机型将会在9月10日下午举办的华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会中发布。随后，9月4日，华为发布杨幂、于和伟、许昕、樊登、尼格买提五位非凡见证官的无实物开箱视频，展现出MateXT非凡大师大、薄等特点。9月5日，华为宣布由刘德华担任华为MateXT非凡大师品牌大使，同时放出预告视频，首次展示了华为MateXT三折叠手机的外观。据IT之家报道，采用内折+外折+双铰链设计，屏幕预计10英寸左右，搭载麒麟 9系平台，排期“早于Mate70”，且展开后机身右侧提供一个类似“笔 槽”的结构。据快科技报道，该机型的官方定价预计为1.49万元左 右，但货源可能较少，目前已有渠道炒至3-4万元。我们认为，该机型长宽比或接近平板，有望深度满足高端消费者的娱乐和办公需求，三折叠手机的发布有望进一步引发消费者对折叠屏的兴趣，从而有望带动折叠屏手机渗透率快速攀升。 7月半导体销售额持续同比增长，24Q2供应链急单推升晶圆厂产能利用率。SIA数据显示，7月全球半导体销售额同比增长18.7%，环比增长2.7%；分地区来看，7月美洲、中国、亚太及其他地区半导体销售额实现同比增长，而欧洲、日本同比下滑。我们认为，半导体销售额数据变化显示出半导体的景气度攀升趋势。具体到晶圆代工行业，伴随着中国618年中消费季到来，以及消费性终端库存已回归健康水位，客户陆续启动消费性零部件备货或库存回补，推动晶圆代工厂接到急单，24Q2晶圆代工产能利用率显著提升，环比24Q1显著改善。展望24Q3，TrendForce认为，虽然全球经济状态仍不明朗，但24Q3为传统备货旺季，24H2智能手机和PC/NB新品发布仍有望一定程度上推动SoC和周边IC需求，叠加AI服务器需求带动，24Q3晶圆代工先进制程与成熟制程产能利用率皆有望实现环比攀升，产值方面，24Q3全球前十大晶圆代工产值将有望进一步增长，环比增幅有望与 24Q2保持一致（24Q2全球前十大晶圆厂产值环比增幅为9.6%）。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司公告9 4风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06）4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（09.02-09.06）4 表2:A股公司要闻核心要点（09.02-09.06）9 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（09.02-09.06），SW电子指数下跌5.27%，板块整体跑输沪深300指数2.56个百分点、跑输创业板综指数2.49个百 分点。在31个子行业中，电子排名第30位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 汽车非银金融 传媒电力设备交通运输家用电器社会服务商贸零售纺织服饰 综合银行环保 农林牧渔医药生物计算机房地产轻工制造 钢铁基础化工沪深300公用事业创业板综机械设备国防军工 通信食品饮料建筑材料美容护理建筑装饰 煤炭有色金属 电子石油石化 -6% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（09.02-09.06）SW电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块下跌0.42%，跌幅最小；跌幅最大的是消费电子板块，下跌7.12%。其他电子Ⅱ、光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子涨跌幅分别为-0.42%、-2.22%、-3.37%、-5.60%、-5.88%、-7.12%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06） -0.42% -2.22% -3.37% -5.60% -5.88% -7.12% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（09.02-09.06）SW电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨0.12%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为消费电子零部件及组装、集成电路封测以及半导体设备板块，涨跌幅分别为-8.09%、-6.99%、-6.91%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（09.02-09.06） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 品牌消费电子 其他电子Ⅲ 面板 光学元件 电子化学品Ⅲ LED 被动元件 半导体材料 分立器件 模拟芯片设计 数字芯片设计 印制电路板 半导体设备 集成电路封测 消费电子零部件及组装 -9% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（09.02-09.06）涨幅前十的公司分别是深圳华强 （61.05%）、伟时电子（61.05%）、科森科技（60.90%）、新亚制程（56.10%）、好上好（18.86%）、*ST合泰（17.74%）、*ST美讯（14.89%）、联创电子（13.09%）、ST恒久（12.11%）、百邦科技（8.86%），跌幅前十的公司分别是智动力（-22.71%）、胜宏科技（-19.75%）、沃尔核材（-18.43%）、晶赛科技（-18.09%）、奋达科技（-16.84%）、寒武纪（-16.17%）、瀛通通讯（-15.87%）、捷邦科技（-15.31%）、力源信息（-14.62%）、深纺织A（-14.41%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（09.02-09.06） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 000062.SZ 深圳华强 61.05% 300686.SZ 智动力 -22.71% 605218.SH 伟时电子 61.05% 300476.SZ 胜宏科技 -19.75% 603626.SH 科森科技 60.90% 002130.SZ 沃尔核材 -18.43% 002388.SZ 新亚制程 56.10% 871981.BJ 晶赛科技 -18.09% 001298.SZ 好上好 18.86% 002681.SZ 奋达科技 -16.84% 002217.SZ *ST合泰 17.74% 688256.SH 寒武纪 -16.17% 600898.SH *ST美讯 14.89% 002861.SZ 瀛通通讯 -15.87% 002036.SZ 联创电子 13.09% 301326.SZ 捷邦科技 -15.31% 002808.SZ ST恒久 12.11% 300184.SZ 力源信息 -14.62% 300736.SZ 百邦科技 8.86% 000045.SZ 深纺织A -14.41% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 9月电视面板行情：价格下行压力凸显，厂商酝酿新一轮控产 9月2日，CINNO报道，随着年内促销节点过去以及短期刺激因素下市场表现平淡，LCDTV面板价格在8月出现跌幅扩大迹象。CINNOResearch预计，2024年9月，32”~85”各主要尺寸面板价格，总体相比6月价格将出现1~4美元左右的跌幅，由于控产在即以及四季度需求上扬，因此跌幅较8月有所抑制。其中，中大尺寸市场报价目前较为混乱，仍存在较多不确定性。在面板厂强力干预下，预计面板价格将在9月下旬或10月暂时平抑，而后续行情仍将取决于双十一等关键节点的表现。（资料来源：CINNO） DSCC：2024年二季度MiniLED首度超越OLED拿下高端电视榜首 9月2日，IT之家报道，根据市场调研机构DSCC当地时间8月 26日文章，MiniLED在2024年二季度首度超越OLED拿下高端电视榜首。高端电视2024二季度整体出货量同比增长44%；在连续8个季度出现收入同比衰退后，高端电视整体收入第二个季度实现同比增长，涨幅为28%。具体到MiniLED电视和OLED电视上，前者总出货量同比大增68%，收入同比增长60%；而OLED电视总出货量同比增长21%，收入同比增长5%。按品牌细分，2024年二季度前四大高端电视厂商仍是三星、海信、LG、TCL，而小米则将索尼挤下第五名的位置。（资料来源：IT之家） 第二季供应链急单助力晶圆代工利用率，全球前十大晶圆代工产值季增9.6% 9月2日，TrendForce报道，第二季中国618年中消费季的到来，以及消费性终端库存已回归健康水平，客户陆续启动消费性零部件备货或库存回补，推动晶圆代工厂接获急单，产能利用率显著提升，较前一季明显改善。同时，AI服务器相关需求续强，推升第二季全球前十大晶圆代工产值季增9.6%至320亿美元。TrendForce集邦咨询预期，由于第三季先进制程与成熟制程产能利用皆较前季改善，全球前十大晶圆代工产值将有望进一步增长，且季增幅有望与第二季持平。（资料来源：TrendForce） SEMI：上半年中国大陆芯片设备支出约1779亿元，超过了台、韩、美总和 9月3日，爱集微报道，国际半导体产业协会(SEMI)近日表示，今 年上半年中国大陆在芯片制造设备上的支出达到250亿美元(当前 约合1779.40亿