原油晨报：EIA原油库存超预期大增，油价承压收跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶62.6262.320.300.48%WTI原油现货价美元/桶56.7757.12-0.35-0.61%阿曼原油现货价格美元/桶63.6462.940.701.11%Brent原油期货结算价美元/桶62.2862.37-0.09-0.14%WTI原油期货结算价美元/桶56.8857.20-0.32-0.56%INE原油期货结算价元/桶452.80454.50-1.70-0.37%ICE柴油期货收盘价美元/吨579.75577.252.500.43%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.61891.6375-0.02-1.14%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.91951.91590.000.19%美国石油钻井数口684691-7美国炼油厂开工率%86.087.7-1.7全美商业原油库存万桶44900446782220.50%库欣商业原油库存万桶46524775-123-2.57%美国汽油库存万桶21909217231860.86%美国馏分燃料油库存万桶1166611913-248-2.08%WTI管理基金多头净持仓张1164681046751179311.27%Brent管理基金多头净持仓张2823522539992835311.16%道琼斯工业平均指数点27781.9627783.59-1.63-0.01%标准普尔500指数点3096.633094.042.590.08%纳斯达克综合指数点8479.028482.10-3.08-0.04%98.1598.34-0.18-0.19%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至11月14日，上期所原油期货主力合约收盘价报455.6元/桶（5.5，1.22%）；夜盘收盘价报452.2元/桶（-3.4，-0.75%）。Brent原油期货收盘价报62.41美元/桶（-0.22，-0.35%）。WTI原油期货收盘价报56.99美元/桶（-0.45，-0.78%）。美布两油价差为5.42美元/桶（5.19）。 11月14日，油价收跌。EIA发布原油周报，美国至11月8日当周，原油产量再创历史新高，原油库存超预期增加，连增三周，成品油方面，虽然精炼油库存降幅超出预期，但汽油库存意外增加。综合而言，报告利空，数据发布后，油价承压下挫，但因日前欧佩克预计原油供应过剩将低于预期，油价跌幅有限。欧佩克于昨日发布11月月报，欧佩克10月原油产量因沙特原油产出的恢复再度增加，9月经合组织原油库存有所下降，反映出基本面有所改善，但仍高于5年均值，说明目前油市仍处于供应略有过剩的状态。综合而言，目前多空力量博弈，油价维持区间震荡，短期内较难突破震荡区间，建议轻仓操作，设好止损。 报告日期 2019-11-15 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02018-12-202019-01-092019-01-292019-02-182019-03-102019-03-302019-04-192019-05-092019-05-292019-06-182019-07-082019-07-282019-08-172019-09-062019-09-262019-10-162019-11-05IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-11-152017-01-152017-03-152017-05-152017-07-152017-09-152017-11-152018-01-152018-03-152018-05-152018-07-152018-09-152018-11-152019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-15Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-11-152017-01-152017-03-152017-05-152017-07-152017-09-152017-11-152018-01-152018-03-152018-05-152018-07-152018-09-152018-11-152019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-15WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存超预期大增，油价承压收跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 俄罗斯总统普京：认为有必要与欧佩克就减产进一步合作；考虑到沙特阿美IPO，沙特在欧佩克减产协议上立场强硬。 2. 欧佩克11月月报：据二手资料显示，欧佩克10月原油产量增加94.3万桶/日至2965万桶/日；沙特10月上报的原油产量为1030.3万桶/日，9月为856.4万桶/日；9月经合组织原油库存有所下降，但仍较5年均值高出2800万桶。如果欧佩克继续以10月的速度生产原油，则2020年将有7万桶/日的盈余，9月预期盈余34万桶/日。预计美国明年原油产量增长150万桶/日；预计2020年非OPEC石油供应量将增加217万桶/日，比先前预测下降4万桶/日；以美国页岩油生产商为首的非欧佩克供给增速将达到全球需求增速的两倍。维持今明两年全球原油需求增长预期分别于98万桶/日及108万桶/日不变；2020年欧佩克原油需求预期为2958万桶/日，此前预期为2957万桶/日。若欧佩克维持当前产量，2020年上半年全球供应将较需求高出64.5万桶/日。 3. EIA原油周报：美国至11月8日当周，美国国内原油产量增加20万桶至1280万桶/日，创纪录新高；美国原油出口增加26.2万桶/日至263.3万桶/日；美国除去战略储备的商业原油进口降至1996年2月以来的最低水平；EIA原油库存+221.9万桶，预期+164.9万桶，前值+792.9万桶；EIA汽油库存+186.10万桶，预期-138.5万桶，前值-282.8万桶；EIA精炼油库存-247.70万桶，预期-116万桶，前值-62.2万桶。美国原油产品四周平均供应量为2134.9万桶/日，较去年同期增加0.2%。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-11-152017-01-152017- 03-152017- 05-152017- 07-152017- 09-152017- 11-152018- 01-152018-03-152018-05-152018-07-152018- 09-152018- 11-152019- 01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-15Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-11-152017- 01-152017-03-152017- 05-152017- 07-152017- 09-152017-11-152018-01-152018-03-152018-05-152018-07-152018-09-152018-11-152019- 01-152019-03-152019- 05-152019- 07-152019- 09-15WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 11-152017-01-152017-03-152017- 05-152017-07-152017-09-152017-11-152018- 01-152018-03-152018-05-152018- 07-152018-09-152018-11-152019-01-152019-03-152019-05-152019-07-152019-09-15Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02018-12-202019- 01-042019-01-192019-02-032019-02-182019-03-052019- 03-202019-04-042019- 04-192019-05-042019-05-192019-06-032019-06-182019- 07-032019-07-182019- 08-022019-08-172019-09-012019-09-162019-10-012019- 10-162019-10-31INE：活跃合约收盘价 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016- 04-292016-06-292016-08-292016-10-292016-12-292017- 02-282017-04-302017-06-302017- 08-312017-10-312017-12-312018-02-282018- 04-302018-06-302018-08-312018- 10-312018-12-312019- 02-282019-04-302019-06-302019- 08-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002009- 10-012010-04-012010- 10-012011-04-012011-10-012012-04-012012-10-012013-04-012013-10-012014- 04-012014-10-012015- 04-012015-10-012016-04-012016-10-012017-04-012017- 10-012018-04-012018- 10-012019-04-012019- 10-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日）