原油晨报：EIA原油库存意外大增，油价连跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶62.6564.42-1.77-2.75%WTI原油现货价美元/桶51.1453.27-2.13-4.00%阿曼原油现货价格美元/桶60.0561.39-1.34-2.18%Brent原油期货结算价美元/桶59.9762.29-2.32-3.72%WTI原油期货结算价美元/桶51.1453.27-2.13-4.00%INE原油期货结算价元/桶427.30434.20-6.90-1.59%ICE柴油期货收盘价美元/吨551.50558.00-6.50-1.16%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.681.75-0.07-4.15%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.781.82-0.04-2.41%美国石油钻井数口789800-11美国炼油厂开工率%93.291.81.4全美商业原油库存万桶48547483262210.46%库欣商业原油库存万桶529450842104.12%美国汽油库存万桶2349123415760.33%美国馏分燃料油库存万桶1283712937-100-0.77%WTI管理基金多头净持仓张183372200390-17018-8.49%Brent管理基金多头净持仓张304327352736-48409-13.72%道琼斯工业平均指数点26004.8326062.68-57.85-0.22%标准普尔500指数点2879.842886.73-6.89-0.24%纳斯达克综合指数点7792.727823.17-30.45-0.39%97.0096.720.280.29%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 6月12日，上期所原油期货主力合约收盘价报423元/桶（-8，-1.86%）；夜盘收盘价报414.0元/桶（-9.0，-2.13%）。Brent原油期货收盘价报59.78美元/桶（-2.28，-3.67%）。WTI原油期货收盘价报51.08美元/桶（-1.97，-3.71%）。美布两油价差为8.7美元/桶（9.01）。 6月12日，油价继续大幅下挫。EIA发布周报，6月7日当周，美国原油产量虽下降10万桶/日，但依旧处于历史高位；虽然炼厂利用率升至六个月高位水平，且进口有所下滑，但原油库存意外大幅增加220.6万桶，连增三周，再创2017年7月以来新高，较五年均值水平高出约8%；库欣地区原油库存亦大幅增加209.6万桶。报告发布后，油价跌幅扩大。与此同时，全球经贸环境不佳带来的原油需求增速预期下滑依然令油市承压，日前，EIA在短期能源展望报告中将今明两年全球原油需求增速预期分别大幅下调16万桶/日和11万桶/日。而主要产油国在欧佩克+峰会前尚未达成一致意见，减产对油价的支撑作用有限。综上所述，油价或将维持偏弱震荡，逢高做空为宜。 报告日期 2019-06-13 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-07-182018-08-072018-08-272018-09-162018-10-062018-10-262018-11-152018-12-052018-12-252019-01-142019-02-032019-02-232019-03-152019-04-042019-04-242019-05-142019-06-03IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-06-142016-08-142016-10-142016-12-142017-02-142017-04-142017-06-142017-08-142017-10-142017-12-142018-02-142018-04-142018-06-142018-08-142018-10-142018-12-142019-02-142019-04-14Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-06-142016-08-142016-10-142016-12-142017-02-142017-04-142017-06-142017-08-142017-10-142017-12-142018-02-142018-04-142018-06-142018-08-142018-10-142018-12-142019-02-142019-04-14WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存意外大增，油价连跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 欧佩克+仍然预期实施120万桶/日的减产计划至6月之后。 2. 5月欧洲原油库存4.856亿桶，较4月增加1.3%，较去年同期下降3.5%；原油制品库存为10.9亿桶，较4月下降0.1%，较去年同期下降0.5%。 3. 普氏能源：由于美国原油库存增加推动油价下跌，布伦特/迪拜原油EFS价差跌至3美元/桶以下。 4. 高盛：欧佩克及其盟国可能会延长当前的减产协议，不会调整当前各国的生产配额；若会议结果如此，只会对油价构成适度支撑；预计2019年第三季度布伦特原油价格在65.5美元/桶；维持WTI原油2年后价格预期在50美元/桶不变。 5. EIA原油周报：美国至6月7日当周国内原油产量减少10万桶至1230万桶/日；当周EIA原油库存+220.6万桶，预期-48.1万桶，前值+677.1万桶；当周EIA库欣原油库存+209.6，前值+179.1万桶 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-06-142016-08-142016- 10-142016-12-142017- 02-142017- 04-142017-06-142017-08-142017-10-142017-12-142018-02-142018-04-142018-06-142018- 08-142018-10-142018-12-142019-02-142019-04-14Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-06-142016-08-142016-10-142016- 12-142017-02-142017- 04-142017-06-142017-08-142017-10-142017-12-142018-02-142018- 04-142018-06-142018-08-142018-10-142018-12-142019-02-142019-04-14WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 06-142016-08-142016-10-142016-12-142017-02-142017-04-142017-06-142017-08-142017-10-142017- 12-142018-02-142018-04-142018-06-142018- 08-142018-10-142018-12-142019-02-142019- 04-14Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-07-182018- 08-022018-08-172018-09-012018-09-162018-10-012018- 10-162018-10-312018- 11-152018-11-302018-12-152018-12-302019-01-142019- 01-292019-02-132019- 02-282019-03-152019-03-302019-04-142019-04-292019- 05-142019-05-29INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016-11-252017- 01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017-11-252018- 01-252018-03-252018- 05-252018-07-252018-09-252018-11-252019- 01-252019-03-25环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-05-012009-11-012010- 05-012010-11-012011-05-012011- 11-012012-05-012012-11-012013- 05-012013-11-012014-05-012014- 11-012015-05-012015-11-012016- 05-012016-11-012017-05-012017- 11-012018-05-012018-11-012019- 05-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.05,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,5002017-06-092017-07-242017-09-072017- 10-222017-12-062018-01-202018-03-062018-04-202018- 06-042018-07-192018-09-022018- 10-172018-12-012019-01-152019-03-012019-04-152019- 05-30美国原油进口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-06-092017-07-242017- 09-072017