原油晨报：EIA库存大增，美元持续走强，油价承压下跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标 单位 最新值 前值 涨跌幅 Brent原油现货价 美元/桶 68.76 70.10 -1.91% WTI原油现货价 美元/桶 65.01 67.04 -3.03% 阿曼原油现货价格 美元/桶 73.50 72.50 1.38% Brent原油期货结算价 美元/桶 70.76 72.46 -2.35% WTI原油期货结算价 美元/桶 65.01 67.04 -3.03% INE原油期货结算价 元/桶 520.40 518.60 0.35% WTI管理基金多头净持仓 张 379245 384445 -1.35% Brent管理基金多头净持仓 张 344002 357985 -3.91% ICE柴油期货收盘价 美元/吨 640.75 649.50 -1.35% NYMEX汽油期货结算价 美分/加仑 199.74 203.41 -1.80% NYMEX燃油期货结算价 美分/加仑 209.04 212.87 -1.80% 全美商业原油库存 千桶 414194 407389 1.67% 库欣商业原油库存 千桶 23446 21803 7.54% 美国钻机数量 部 1057 1044 1.25% 美元指数 (1973年3月=100） 96.72 96.67 0.06% 操作建议 周三上期所夜盘，原油期货主力合约SC1809收跌3.16%，报499.1元。布伦特原油期货收跌2.28%，报70.81美元/桶，创4个月以来收盘新低；WTI原油期货收跌3.19%，报64.90美元/桶，创近两个月以来收盘新低。周三油价在EIA原油库存大增消息的刺激下大幅下跌，加之美元指数持续走强，油价下行压力更大。近期利空消息集聚，一方面，欧佩克7月原油产量增加，以及库欣原油库存增加的消息使得此前供给端收紧的局面有所转圜，与此同时，欧佩克上调了19年非欧佩克原油供应增速预期，EIA也预计美国页岩油产区9月石油将增产，为供给逐步宽松的趋势提供了可能性。另一方面，中美贸易战的升级加剧了市场对原油需求前景的担忧情绪。随着原油季节性高需求的逐步放缓，原油库存持续增加的可能性提高。近期美国对伊朗的制裁以及中美贸易战使得原油市场的不稳定性较强，虽然利空消息集聚，但供需紧平衡格局是否会重塑需要长期观察，需及时关注贝克休斯周报。操作上需谨慎，不可盲目追空。 报告日期 2018-08-16 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.0200.0200620072008200920102011201220132014201520162017美元指数，1973年3月=100WTI：期货结算价，美元/桶Brent：期货结算价，美元/桶 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.01980198319861989199219951998200120042007201020132016全球实际GDP同比增长，%世界原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA库存大增，美元持续走强，油价承压下跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. EIA数据显示，美国8月3日当周EIA原油库存+680.5万桶，预期-288.58万桶，前值-135.1万桶；当周EIA库欣地区原油库存+164.3万桶，前值-59万桶；当周EIA汽油库存-74万桶，预期-50万桶，前值290万桶；当周EIA精炼油库存+356.6万桶，预期+100万桶，前值+123万桶；当周EIA精炼厂设备利用率+1.5%，预期-0.2%，前值+0.5%。 2. 伊朗石油部长将参加9月在阿尔及利亚举行的联合减产监察委员会（JMMC）会议。 3. 俄罗斯原油出口税将从9月1日下调至130美元/吨。 4. 美元指数盘中触及96.984，创去年6月份以来新高，随后回落，在汇市尾市下跌0.04%，收于96.696。 二、相关图表 图1 Brent原油期货结算价 图2 WTI原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08WTI：期货结算价，美元/桶-5.00.05.010.015.00.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-05-142018-05-212018-05-282018-06-042018-06-112018-06-182018-06-252018-07-022018-07-092018-07-162018-07-232018-07-302018-08-062018-08-13INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国钻机数量及变动 图8 美国区域油气总产量与油井新钻数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 美国原油出口量与库存 图10 裂解价差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 -30.0-20.0-10.00.010.020.0350,000400,000450,000500,000550,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05全美商业原油库存，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.0020,00040,00060,00080,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-60-40-200204002004006008001,0001,2002015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05环比增减，部（次轴）美国钻机数量，部05001,0001,5002,00002,0004,0006,0008,0002007-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-04四大页岩油产区原油总产量，千桶/日区域油井新钻数，口（次轴）010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00005001,0001,5002,0002,5003,0003,50015-08-0715-10-0715-12-0716-02-0716-04-0716-06-0716-08-0716-10-0716-12-0717-02-0717-04-0717-06-0717-08-0717-10-0717-12-0718-02-0718-04-0718-06-07美国原油出口量，千桶/天库欣商业原油库存，千桶（次轴）0.010.020.030.040.050.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX燃油-WTI 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 原油晨报/期货研究报告 图11 WTI持仓分析 图12 Brent持仓分析 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0100,000200,000300,000400,000500,000600,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05WTI:管理基金净持仓，张WTI:管理基金多头持仓，张WTI:管理基金空头持仓，张0200,000400,000600,000800,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent:管理基金净持仓,张Brent:管理基金多头持仓,张Brent:管理基金空头持仓,张 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 5 原油晨报/期货研究报告 分析师简介 张雅敏，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究