原油晨报：EIA原油库存超预期大增至一年半高位，油价收跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶73.9473.830.110.15%WTI原油现货价美元/桶65.8966.30-0.41-0.62%阿曼原油现货价格美元/桶73.8874.00-0.12-0.16%Brent原油期货结算价美元/桶73.8473.89-0.05-0.07%WTI原油期货结算价美元/桶65.8966.30-0.41-0.62%INE原油期货结算价元/桶497.80493.504.300.87%ICE柴油期货收盘价美元/吨642.25647.00-4.75-0.73%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑2.132.110.010.66%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑2.102.12-0.02-0.92%美国石油钻井数口825833-8美国炼油厂开工率%90.187.72.4全美商业原油库存万桶46063455155481.20%库欣商业原油库存万桶44914445461.04%美国汽油库存万桶2258322796-213-0.93%美国馏分燃料油库存万桶1270312769-66-0.52%WTI管理基金多头净持仓张3033662755292783710.10%Brent管理基金多头净持仓张379865358141217246.07%道琼斯工业平均指数点26597.0526656.39-59.34-0.22%标准普尔500指数点2927.252933.68-6.43-0.22%纳斯达克综合指数点8102.028120.82-18.80-0.23%98.0997.570.520.53%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 4月24日，上期所原油期货主力合约SC1906收盘价报497元/桶（-1.3，-0.26%）；夜盘收盘价报500.2元/桶（3.2，0.64%）。Brent原油期货收盘价报73.74美元/桶（0.01，0.01%）。WTI原油期货收盘价报65.78美元/吨（-0.4，-0.6%）。美布两油价差为7.96美元/桶（7.55）。 4月24日，油价结束连涨，最终收跌。EIA原油周报数据显示，4月19日当周，美国原油产量重新回到1220万桶/日的历史高位，尽管炼厂开工率已提高至2月初以来最高水平，但因进口上升，最终全美商业原油库存超预期增加至4.606亿桶，增加1.2%，攀升至2017年10月以来最高水平。这令终止豁免给市场带来供给紧缩的预期有所松动。此外，IEA发布报告称，全球油市供应将保持充足，因欧佩克+持续减产，全球闲置原油产能处于适度水平，这表明沙特及其他产油国有能力弥补伊朗带来的供给缺口。此份报告无疑也对油价形成压制。而沙特则表示，不会过早提高产量，5月产量水平维持不变，可能在6月份以后维持某种水平的原油产量管理。近期针对制裁，各方不断表态，油价在连涨之后出现小幅回落也表明了当前市场观点的纷繁复杂，预计近期将维持高位震荡，建议暂行观望，内盘油价今日涨幅或将收窄，多头未平仓者建议适时平仓，暂时离场。 报告日期 2019-04-25 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-05-302018-06-192018-07-092018-07-292018-08-182018-09-072018-09-272018-10-172018-11-062018-11-262018-12-162019-01-052019-01-252019-02-142019-03-062019-03-262019-04-15IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-04-272016-06-272016-08-272016-10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017-12-272018-02-272018-04-272018-06-272018-08-272018-10-272018-12-272019-02-27Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-04-272016-06-272016-08-272016-10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017-12-272018-02-272018-04-272018-06-272018-08-272018-10-272018-12-272019-02-27WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存超预期大增至一年半高位，油价收跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 摩根士丹利：将三季度布油价格预估从75美元/桶上调至77.5美元/桶；二季度预测从70美元/桶上调至75美元/桶；对布油的长期预测维持在65美元/桶不变；考虑到利比亚和委内瑞拉产量仍可能继续下行，国际油价还有上涨空间。 2. 沙特能源大臣法利赫：尽管有制裁，但原油存储将持续上升；预计实际原油需求将上行，但不会过早提高产量；最可能的情形是，在6月份以后维持某种水平的原油产量管理；沙特不会改变5月的产量水平，目前肯定不会减产；沙特遵守欧佩克产量限制。 3. 伊拉克油长嘉班：接下来四年内，伊拉克将着重于西部的油气开发。 4. 尼日利亚油长：如果油市紧俏，欧佩克可能会在6月之后降低减产幅度。 5. 伊朗央行行长称美国力图让伊朗石油出口归零的目标是“妄想”，并承诺制定政策以鼓励出口商把外币投回到伊朗经济中。 6. 加拿大能源局（NEB）：加拿大2月铁路输送的石油下降60%，至13.1万桶/日。 7. 国际能源署（IEA）：继续监控全球油市状况，预计供应将保持充足；预计全球闲置原油产能为330万桶/日。 8. EIA原油周报：美国4月19日当周国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日；当周EIA精炼厂设备利用率+2.4%，预期+0.8%，前值+0.2%；当周EIA原油库存+548万桶，预期+100万桶，前值-139.6万桶；当周EIA库欣地区原油库存+46.3万桶，前值-154.3万桶；当周EIA汽油库存-212.9万桶，预期-182.2万桶，前值-117.4万桶；当周EIA精炼油库存-66.2万桶，预期-90万桶，前值-36.2万桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-04-272016- 06-272016-08-272016-10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017- 12-272018- 02-272018-04-272018-06-272018- 08-272018-10-272018-12-272019-02-27Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-04-272016- 06-272016-08-272016- 10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017- 12-272018- 02-272018- 04-272018-06-272018-08-272018-10-272018-12-272019-02-27WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 原油晨报/期货研究报告 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 04-272016-06-272016- 08-272016-10-272016-12-272017-02-272017-04-272017-06-272017-08-272017-10-272017-12-272018- 02-272018-04-272018-06-272018-08-272018- 10-272018-12-272019-02-27Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-05-302018- 06-142018-06-292018-07-142018-07-292018-08-132018- 08-282018-09-122018- 09-272018-10-122018-10-272018-11-112018-11-262018- 12-112018-12-262019- 01-102019-01-252019-02-092019-02-242019-03-112019- 03-262019-04-10INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-03-252016-05-252016-07-252016-09-252016- 11-252017-01-252017-03-252017-05-252017-07-252017-09-252017- 11-252018-01-252018-03-252018-05-252018-07-252018-09-252018- 11-252019-01-252019-03-25环比增减（次轴）美国石油钻井数 -5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002009-04-012009-10-012010- 04-012010-10-012011-04-012011- 10-012012-04-012012-10-012013- 04-012013-10-012014-04-012014- 10-012015-04-012015-10-012016- 04-012016-10-012017-04-012017- 10-012018-04-012018-10-012019- 04-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -3 0.0-2 0.0-1 0.0