原油晨报：EIA原油库存超预期大增，油价承压

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌涨跌幅Brent原油现货价美元/桶65.2265.27-0.05-0.08%WTI原油现货价美元/桶58.1158.41-0.30-0.51%阿曼原油现货价格美元/桶63.7463.350.390.62%Brent原油期货结算价美元/桶63.0163.21-0.20-0.32%WTI原油期货结算价美元/桶58.1158.41-0.30-0.51%INE原油期货结算价元/桶462.50461.201.300.28%ICE柴油期货收盘价美元/吨589.25588.001.250.21%NYMEX汽油期货收盘价美元/加仑1.68031.6956-0.02-0.90%NYMEX燃油期货收盘价美元/加仑1.94691.9561-0.01-0.47%美国石油钻井数口668671-3美国炼油厂开工率%89.389.5-0.2全美商业原油库存万桶45195450381570.35%库欣商业原油库存万桶44124422-10-0.22%美国汽油库存万桶22598220855132.32%美国馏分燃料油库存万桶1164111568730.63%WTI管理基金多头净持仓张133581153174-19593-12.79%Brent管理基金多头净持仓张3113043107615430.17%道琼斯工业平均指数点28164.0028121.6842.320.15%标准普尔500指数点3153.633140.5213.110.42%纳斯达克综合指数点8705.188647.9357.250.66%98.1598.26-0.10-0.10%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 截至11月27日，上期所原油期货主力合约收盘价报463.3元/桶（3.1，0.67%）；夜盘收盘价报461.2元/桶（-2.1，-0.45%）。Brent原油期货收盘价报63.09美元/桶（0.06，0.10%）。WTI原油期货收盘价报58.14美元/桶（-0.18，-0.31%）。 11月27日，油价收跌。贝克休斯发布报告，石油钻井数继续环比下滑3口。但因新井生产效率提高，EIA原油周报数据显示，美国至11月22日当周，国内原油产量增加10万桶至1290万桶/日，再创历史新高；EIA原油库存超预期增加157.2万桶；成品油表现亦不佳，汽油库存大幅激增。报告发布后，油价下挫。目前，市场的博弈要点仍在于欧佩克+12月会议与全球贸易局势动向，日前市场传出欧佩克+可能延长现有的减产措施至2020年6月的消息，但该消息有待证实，当前油市依旧处于供给略有过剩的基本面格局，若会议并未达成超出市场预期的减产决议，油价下行压力将增大。目前油价已在高位盘桓数日，短期内难脱震荡区间，建议轻仓操作，设好止损。 报告日期 2019-11-28 主力合约 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-01-032019-01-232019-02-122019-03-042019-03-242019-04-132019-05-032019-05-232019-06-122019-07-022019-07-222019-08-112019-08-312019-09-202019-10-102019-10-302019-11-19IN E：活跃合约收盘价，元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-11-282017-01-282017-03-282017-05-282017-07-282017-09-282017-11-282018-01-282018-03-282018-05-282018-07-282018-09-282018-11-282019-01-282019-03-282019-05-282019-07-282019-09-28Brent：活跃合约收盘价，美元/桶 0.020.040.060.080.0100.02016-11-282017-01-282017-03-282017-05-282017-07-282017-09-282017-11-282018-01-282018-03-282018-05-282018-07-282018-09-282018-11-282019-01-282019-03-282019-05-282019-07-282019-09-28WTI：活跃合约收盘价，美元/桶 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存超预期大增，油价承压 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 俄罗斯能源部长诺瓦克：欧佩克+将在12月讨论原油减产执行率和油市前景；欧佩克+在12月会议上将有标准日程；将在下一次欧佩克+会议上讨论调整减产配额。 2. 利比亚国家石油公司：若局势没有升级，El Feel油田的产量将不受影响。 3. 市场消息：尼日利亚四大关键品级原油12月出口量较1月减少8万桶/日。 4. 美国至11月29日当周石油钻井总数668口，预期667.5口，前值671口。 5. EIA原油周报：美国至11月22日当周，美国国内原油产量增加10万桶至1290万桶/日；除却战略储备的商业原油上周进口619万桶/日，较前一周增加21.8万桶/日；EIA原油库存+157.2万桶，预期+137.9万桶，前值-41.8万；汽油库存+510万桶，预期+120万桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价（美元/桶） 图2 WTI原油期货收盘价（美元/桶） 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02016-11-282017-01-282017-03-282017-05-282017-07-282017- 09-282017- 11-282018- 01-282018-03-282018-05-282018-07-282018-09-282018-11-282019-01-282019-03-282019-05-282019-07-282019-09-28Brent：活跃合约收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-11-282017- 01-282017-03-282017- 05-282017-07-282017- 09-282017-11-282018-01-282018-03-282018-05-282018-07-282018-09-282018-11-282019- 01-282019-03-282019- 05-282019-07-282019-09-28WTI：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差（美元/桶） 图4 INE原油期货收盘价（元/桶） 0.02.04.06.08.010.012.014.00.020.040.060.080.0100.02016- 11-282017-01-282017-03-282017- 05-282017-07-282017-09-282017- 11-282018- 01-282018-03-282018-05-282018- 07-282018-09-282018-11-282019- 01-282019-03-282019-05-282019- 07-282019-09-28Brent-WTI（次轴）Brent：活跃合约收盘价WTI：活跃合约收盘价 300.0350.0400.0450.0500.0550.02019-01-032019-01-182019-02-022019-02-172019-03-042019-03-192019-04-032019- 04-182019-05-032019-05-182019- 06-022019-06-172019-07-022019- 07-172019-08-012019-08-162019- 08-312019-09-152019-09-302019-10-152019-10-302019-11-14INE：活跃合约收盘价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 美国石油钻井数（口） 图6 美国原油产量及变动（千桶/日） -3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502016-04-292016- 06-292016-08-292016-10-292016-12-292017- 02-282017-04-302017-06-302017-08-312017- 10-312017-12-312018-02-282018-04-302018- 06-302018-08-312018-10-312018-12-312019-02-282019-04-302019-06-302019-08-312019- 10-31环比增减（次轴）美国石油钻井数 -2 0.0-1 0.00.010.020.030.040.050.04,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002009-11-012010- 05-012010-11-012011-05-012011- 11-012012-05-012012-11-012013-05-012013- 11-012014-05-012014-11-012015-05-012015-11-012016-05-012016-11-012017- 05-012017-11-012018-05-012018-11-012019- 05-012019-11-01美国原油产量同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国原油进口量及变动（千桶/日） 图8 美国原油出口量及变动（千桶/日） -2 00.00.0200.0400.0600.0800.01,000.005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002017-11-242018-01-082018- 02-222018-04-082018-05-232018-07-072018-08-212018-10-052018- 11-192019-01-032019-02-172019-04-032019-05-182019-07-022019- 08-162019-09-302019-11-14美国原油出口量环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 裂解价差（美元/桶） 图10 美国炼油厂开工率（%） 0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.050.02016-11-302017-01-312017-03-312017-05-312017-07-312017-09-302017-11-302018