PTA&LLDPE晨报：PTA&LLDPE如期反弹,逢高布空

敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究f 报告日期 2013-04-21 现货市场价 地区 价格 涨跌LLDPE 余姚 10750 -0LLDPE 齐鲁 LLDPE 广州 PTA 华东 PTA 进口 PTA 扬子 1076010275765010408400+10-125+50-0+0主力合约走势上 600065007000750080008500900095001000090009500100001050011000115001200012/1112/1213/113/213/313/4L1309PTA1309 研究所 杨 珖 能源化工分析师 010-59113501 yangguang@essence.com.cn PTA&LLDPE如期反弹，逢高布空 关注度：★★★★ 行情回顾 PTA1309 合约高开于 7586，盘整之后大幅反弹，收于 7738，较前一交易日收盘价上涨 2.79%，运行区间（7536,7754）。 L1309 合约高开于 9720，盘整之后大幅反弹，收于 9860，较前一交易日收盘价上涨 1.91%，运行区间（9665,9885）。 现货市场 上游成本方面，WTI 原油收盘价 88.27（+0.27,+0.31%）。新加坡石脑油 FOB 中间价为 89.29 美元/吨(+0.89），日本石脑油 CFR 中间价为 826 美元/桶（+8）。CFR 东北亚乙烯价格 1188.5-1190.5 元/吨（-10）。PX 韩国FOB价格1399-1400美元/吨（-0），PX台湾CFR价格1426-1427美元/吨（-0）。PTA 方面，系统性风险犹存加重市场谨慎心态，亚洲 PX 市场价格连续下挫，下游聚酯产销也再度回落，PTA 现货连续下挫。至周末，随着股市强势反弹，商品市场受提振，华东 PTA 现货市场止跌企稳，但市场信心依然不足，市场交投气氛难有起色。 LLDPE 方面，近日石化库存走高，加上国际油价及线性期货连受重挫，使得各大区纷纷下调线性及部分高低压出厂价格，打压市场交投气氛。商家心态悲观，报价多跟跌明显，灵活出货为主。下游用户买涨不买跌，询盘十分清淡，整体交投多商谈而定，实盘成交多集中在较低报价，走量表现欠佳。当前 LLDPE 主流价格在 10200-10500 元/吨。 操作建议 风险因素逐渐消化，市场情绪有所缓和，如我们之前预期，商品出现较大幅度的反弹，PTA、LLDPE表现强势。不过在缺乏利好推动下，市场反弹的高度将有限。PTA、LLDPE基本面缺乏亮点，走势跟随商品整体走势，暂维持空头思路不变，不过需注意反弹风险。 操作上，逢高沽空为宜，做好止损。L1309 合约下方参考支撑 9600，上方参考压力位 10000，10200。PTA1309 合约下方参考支撑 7300，上方参考压力位 8000，8200。 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究一 、相关图表 图 1 LLDPE 期现价差 图 2 L1309-L1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 8000850090009500100001050011000115001200011‐111‐1511‐2912‐1312‐271‐101‐242‐7期现价差余姚现货价格塑料1309 ‐400 ‐300 ‐200 ‐100 0 100 200 300 8000850090009500100001050011000115001200012‐11‐112‐11‐15 12‐11‐29 12‐12‐13 12‐12‐27 13‐1‐1013‐1‐2413‐2‐7L1309‐L1305塑料1305塑料1309数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图 3 石脑油价格 图 4 PE 石化厂家库存 406080100120140400600800100012001400日本石脑油CFR中间价新加坡石脑油FOB中间价 050,000100,000150,000200,000250,000300,00009‐509‐809‐11 10‐210‐510‐810‐11 11‐211‐511‐811‐11 12‐212‐512‐8石化厂家库存（吨）数据来源：Bloomberg、安信期货研究所 数据来源：卓创资讯、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 图 5 PTA 期现价差 图 6 PTA1309-PTA1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 7000 7200 7400 7600 7800 8000 8200 8400 8600 8800 9000 12‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28期现价差华东地区价格TA1309收盘价 ‐350 ‐250 ‐150 ‐50 50 150 250 710073007500770079008100830085008700890012‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28TA1309‐L1305TA1301TA1309数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 图 7 PX 价格 图 8 PTA 进口盈亏 1,100.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PX（FOB韩国）PX（CFR中国台湾） ‐1,150.00 ‐950.00 ‐750.00 ‐550.00 ‐350.00 ‐150.00 50.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PTA进口盈亏数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究二 、主力成交持仓 表 1 PTA1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 华安期货 153,118 -5,058 中粮期货65,4693,372永安期货44,425 -21,404 2 永安期货 95,127 44,412 上海通联31,4711,958银河期货26,544 9,297 3 华西期货 75,097 12,356 永安期货21,644-381南华期货21,273 -1,298 4 中证期货 72,413 34,686 银河期货17,700-1,338大越期货17,936 2,754 5 银河期货 63,825 -17,843 中国国际17,3734,733浙商期货17,763 -1,141 6 中国国际 49,092 13,021 南华期货17,022-1,551上海中财11,869 430 7 上海中期 48,833 -3,720 浙江新世纪 16,707177 东海期货10,635 5,524 8 东海期货 44,132 -29,453 宝城期货16,655256 中证期货9,161 -3,331 9 海通期货 39,412 -11,269 成都倍特12,541-61 华泰长城8,859 1,053 10 申银万国 35,768 1,139 光大期货9,549 -81 海通期货8,029 -6,113 11 南华期货 35,459 -8,804 一德期货8,425 -163中国国际7,949 -769 12 金瑞期货 33,921 2,454 广发期货8,031 -483鲁证期货7,755 727 13 华泰长城 33,339 6,197 格林期货7,370 -1,461华安期货7,118 -223 14 徽商期货 32,956 -13,892 海通期货6,198 -4,071光大期货7,080 -574 15 国海良时 30,064 7,506 浙商期货5,866 -554万达期货6,894 -2,390 16 浙商期货 29,353 -12,262 华鑫期货5,543 -218新湖期货6,294 -742 17 大有期货 27,948 -1,447 瑞达期货5,329 -729格林期货6,235 1,316 18 弘业期货 27,932 -12,626 安信期货5,235 -239浙江中大5,984 809 19 迈科期货 25,312 945 申银万国4,776 187 大地期货5,921 4,389 20 首创期货 24,343 16,947 浙江中大4,493 429 中粮期货5,679 1,815 合计 977,444 23,289 287,397-218243,403 -9,871 数据来源：郑商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 表 2 L1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 广发期货 50,891 -31,118 永安期货12,110-7,581银河期货15,117 -1,085 2 永安期货 42,177 14,673 中国国际11,501-1,149永安期货12,746 -11,792 3 银河期货 40,179 -32,569 光大期货10,994-209浙江新世纪 9,436 -402 4 五矿期货 33,579 -10,477 成都倍特8,053 0 大连良运8,861 -1,399 5 华西期货 30,639 -2,714 中银国际7,889 1,139中国国际7,467 2,226 6 弘业期货 26,690 -8,501 一德期货7,755 105 华泰长城6,866 624 7 徽商期货 25,633 -3,434 南华期货7,597 -898万达期货6,722 585 8 华泰长城 20,875 -2,671 新晟期货7,581 -287中证期货5,059 -726 9 海通期货 18,742 -21,149 安信期货7,241 -251浙江中大4,510 136 10 中证期货 16,863 2,271 宏源期货6,288 -181冠通期货4,060 227 11 中国国际 15,631 -4,737 银河期货5,841 764 东航期货3,364 -850 12 南华期货 15,354 -348 海通期货5,315 -459安粮期货3,055 1,118 13 北京中期 11,836 5,408 浙江大越5,207 -209浙商期货2,856 226 14 浙江大地 11,301 324 鲁证期货5,033 344 华鑫期货2,823 -358 15 美尔雅期货 11,132 4,646 中证期货4,694 511 海通期货2,772 -2,473 16 国海良时 9,972 -843 浙商期货3,559 -289国信期货2,759 1,198 17 申银万国 9,832 -2,438 安粮期货3,409 -885弘业期货2,728 831 18 冠通期货 9,825 -6,871 华泰长城3,204 -49 海证期货2,568 2,005 19 华安期货 9,716 -4,241 东证期货2,988