期市晨报：铁矿01盘面已经平水现货，策略建议逢高布空

优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明金信期货[日刊]摘要：铁矿01盘面已经平水现货，策略建议逢高布空请仔细阅读文末重要声明2022年11月22日 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明一、“保交楼”再迎金融支持当前宏观经济呈现“弱现实+强预期”的特点，主要线索边际变化下支撑宏观预期增强，但基本面的现实依然偏弱，疫情和地产仍是拖累经济修复的主要部分。而随着疫情防控优化和地产政策的进一步调整，微观主体活力不足的复苏梗阻正在预期层面出现改善，后续基本面有望从10月的波折中走出。但疫情上升阶段防控优化的落地效果仍需观察，地产供给端纾困组合拳有望推动复工和竣工的恢复，但信用风险能否消除并形成地产链条的良性循环仍存在不确定性，地产投资低位延续时间预计仍将拉长，经济结构仍会继续分化，基本面弱现实的逆转尚未到来。而在外需回落下，扩大内需仍是政策主线，经济增长和企业盈利的实质改善仍有待于政策线索的继续浮现。地产纾困政策仍处在持续出台中，据悉，央行近期拟发布保交楼贷款支持计划，至2023年3月31日前，将向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供配套资金用于支持“保交楼”，封闭运行、专款专用。支持范围包括两个方面：一是为“保交楼”专项纾困政策提供配套融资；二是推动化解未交楼个人住房贷款风险，支持已出售、但逾期未交付，并经过金融管理部门认定的项目加快建设交付。同时，央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，要求全力做好稳投资促消费保民生各项金融服品种名称区间方向沪镍（ni2211）194300-202680高位震荡多单减仓后暂时观望不锈钢（ss2211）16380-16955区间震荡空单滚动操作逢低减仓焦煤（jm2301）2000-2240回调观望焦炭（j2301）2530-2800回调观望铁矿（i2301）600-800震荡逢高布空螺纹（rb2301）3450-3750震荡逢低做多玻璃（FG2301）1300-1500震荡逢低做多05合约纯碱（SA2301）2500-2660上涨逢低做多沥青（BU2301）3060-3980震荡偏弱谨慎追空甲醇（MA2301）2380-2740震荡高抛低吸PTA（TA2301）4600-7200逢高做空逢高做空棕榈油（p2301）7500-8500震荡运行观望豆油（y2301）8800-9500震荡运行观望豆粕（m2301）4000-4300震荡偏空逢高布空 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明务，加大对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业群体的信贷支持力度，全力推动经济进一步回稳向上。周末国内疫情主线边际仍有变化，尤其是北京疫情快速攀升，且河北武汉等地均有居家安排，疫情持续上升阶段防疫优化仍存在不确定性。在国内疫情仍处在上升阶段、地产信用风险仍面临居民和企业预期双弱的现实约束下，预期层面的修复依然面临反复的风险，股市风险情绪改善后需持续关注政策落地后的基本面变化，基本面与现实之间仍存在距离下，权益资产或将波动中上行。而在外需回落下，扩大内需仍是政策主线，经济增长和企业盈利的实质改善仍有待于政策线索的继续浮现。经济弱复苏现实不改下，债市调整空间有限，但超储率偏低环境加剧资金面波动，叠加市场宏观预期改善和赎回负反馈导致的短期流动性冲击，债市或存在阶段性超调的可能。二、股指：预计A股将围绕60日均线技术性调整指数方面，周一A股缩量下跌，三大指数全线收跌，沪指失守3100点。板块方面，机械设备、国防军工板块表现出色，而旅游餐饮板块领跌，传媒、食品饮料行业表现不佳。沪深两市成交额8493亿元，北向资金净卖出20.46亿元。升贴水方面，股指期货IF、IH和IC呈现升水，而IM贴水。外盘方面，隔夜美国三大股指全线收跌，美债收益率涨跌不一，欧股全线下跌，国际油价全线上涨。宏观上，11月份以来国内防控优化措施、地产政策加码等政策催化宏观经济修复预期，宏观政策对A股整体利多，但国内疫情反弹，宏观经济指标边际走弱，人民币汇率再次转跌，市场情绪较为波动，A股经历前期连续反弹后承压，沪指站上3100点关口后市场分歧加大。总体来看，短期宏观政策对A股有强支撑，后续交易重心将从政策预期博弈切换至政策效果博弈，预计A股将围绕60日均线技术性调整。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）三、贵金属：预计贵金属价格有回落风险，短期建议暂时观望隔夜美元指数继续上行并逼近108，黄金白银价格震荡探底，COMEX黄金价格回落至1740附近，COMEX白银价格下滑至20.8美元附近。内盘沪金价格下跌，沪银价格收平。宏观上，上周以来美联储官员接连释放鹰派言论，叠加美国零售销售数据强劲，市场对加息放缓博弈交易消退，美元和美债收益率企稳反弹，市场风险情绪转暖打压避险买盘，贵金属价格承压下行。总体来看，短期市场对美元加息放缓预期的炒作有所降温，美元指数反弹但不具备反转条件，预计贵金属价格有回落风险，短期建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明1）镍隔夜沪镍冲高回落，收于197850元/吨，跌幅0.04%，成交量及持仓量有所减少，空头主动减仓为主。现货市场方面，镍矿价格持稳，镍生铁走弱，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格72.5美元/湿吨，环比持平，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1362.5元/镍点，环比下调2.5元/镍；精炼镍方面，报价跟随盘面下调，金川镍环比下调2950元/吨，均价200350元/吨，进口镍均价197950元/吨，环比下调3550元/吨；升贴水大幅走阔，金川镍升水均价4750元/吨，环比上调850元/吨，进口镍升水2350元/吨，环比上调250元/吨；镍豆环比下调3800元/吨，均价197000元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价41200元/吨，环比持平，电镀级硫酸镍均价48250元/吨，环比持平；镍豆持续处于倒挂状态，现货市场成交不佳。消息面上，工信部、国家市场监督管理总局发文称要加强锂离子电池产业链供需对接，保障产业链供应链稳定，各地工业和信息化主管部门要引导上下游企业加强对接交流，推动形成稳定高效的协同发展机制，各地市场监管部门要加大监管力度，严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为，维护市场秩序；综合看，现货进口仍在亏损状态，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，等待印尼关税政策的落地情况，前期多单离场后空仓观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）2）不锈钢隔夜不锈钢主力偏强运行，收于16730元/吨，涨幅1.30%，成交量及持仓量有所减少，空头小幅减仓。现货市场方面，成本端小幅走弱，南非40-42%铬精矿均价46.5元/吨度，环比持平，内蒙古高碳铬铁报价8150元/50基吨，环比下调50元/镍，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1362.5元/镍点，环比下调2.5元/镍；钢材端有所松动，无锡304/2B（切边）不锈钢17400元/吨，环比下调50元/吨；佛山304/2B（切边）不锈钢17600元/吨，环比持稳；现货成交随盘面而动，忽冷忽热。消息面上，德龙停产消息扰动市场，响水二期今天起停产，预计1个月左右，影响8-10万吨左右，戴南也将停产一个月，影响4-5万吨，同时能耗控制问题近期也有所发酵；综合看，供给端增量较为稳定，印尼不锈钢持续回流，需求端依然清淡，受到疫情影响的下游加工制造行业订单大幅下降，较为谨慎，上行空间受限，但国内疫情放松或将一定程度刺激消费，短期市场消息扰动较大，整体跟随成本端波动，空单可滚动操作，逢低减仓。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种支撑压力位短线趋势操作建议沪镍2212第一支撑第一压力高位震荡多单减仓后暂观望194300附近202680附近第二支撑第二压力190800附近206200附近不锈钢2212第一支撑第一压力区间震荡空单滚动操作逢低减仓16380附近16955附近第二支撑第二压力15890附近17310附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦煤现货市场报价蒙5#原煤（出厂含税）1600（-）蒙5#精煤（出厂含税）1910（-10）太原低硫主焦煤(出厂含税)2200（-）灵石肥煤（出厂含税）2200（+100）唐山主焦煤（出厂含税）2375（-）长治瘦主焦煤（出厂含税）2265（-）乌海1/3焦煤（出厂含税）1780（-）临沂气煤（出厂含税）1890（-）焦煤2301合约收跌0.86%报2123元/吨。供给侧，近期煤矿新签订单增多，出库节奏转好，库存压力减轻，竞拍市场成交稳中有涨，煤矿挺价情绪较强。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通车突破800关口，不过由于短盘运费近期回涨导致进口亏损支撑价格。需求侧，焦煤刚需企稳并可以期待冬储补库需求启动，贸易商入场囤货，投机需求率先回归，后续关注利润修复情况判断冬储需求规模。短期看焦煤现货企稳反弹，但上方空间的打开依赖于中下游利润的实质修复，目前还缺乏足够的证据，01合约上目前估值合理，短期驱动不足，偏强震荡运行，对01建议谨慎观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦煤23012000附近2240附近回调观望第二支撑第二压力1820附近2300附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦炭2301合约收涨0.06%报2721.5元/吨。更多的焦企加入首轮提涨的行列，等待主流钢厂表态。供给端，近期煤价企稳反弹确立成本底，也导致利润修复缓慢，焦企开工仍受抑制。不过近期受益于需求恢复，焦企端出现去库拐点。港口方面提涨信号出现贸易商情绪好转，产地拿货集港量增加。钢厂方面，库存相对较低且接近冬储时点，开始适当补库，另外铁水有见底回升预期，刚需弱稳。焦炭供需矛盾缓和，不过由于投机需求分流货源加上冬储需求启动，价格整体开始企稳，但是要打开上方空间还需要实质修复的钢厂利润做为基础，目前条件仍不成熟。盘面上基差充分收敛，压力显现，操作上建议观望为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦炭23012530附近2800附近回调观望第二支撑第二压力2380附近2900附近焦炭现货市场报价日照港准一级（出库）2600（-）山西准一级2240（-）唐山准一级2420（-）山东准一级2400（-）福州港准一级2570（-）阳江港准一级2580（-）防城港准一级2575（-）出口一级FOB/$380（-） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明铁矿现货市场主流报价品种现货价格折盘面涨跌金布巴粉806.99(10.77)超特粉840.82(11.94)PB粉796.02(5.50)基差50.522.50前一日基差48.02数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘震荡走势。铁矿跟随螺纹的定性依然没有改变，只是弹性更大。铁矿在本轮下跌中已经达到了80美金的支撑位，在铁矿需求锚定钢材需求的背景下，除非看到钢材需求进一步坍塌，否则铁矿亦难以独自下跌。整体看，我们认为本轮下跌行情是由资金抢跑引起，行情快速反转之后呈轧空之势，在持仓大幅下降前仍可偏向乐观。不过01盘面已经平水现货，策略建议逢高布空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议铁矿2301600附近800附近震荡逢高布空第二支撑第二压力550附近900附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明钢材现货价格及基差地区/基差价格涨跌天津螺纹3690(50)上海螺纹3760(50)螺纹基差59(15)上海热卷3830(30)热卷基差7421数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘冲高回落。小时级别看，螺纹依然处于上行趋势之中，不过上攻意愿有所下降，或将再度下探趋势线。基本面上，黑色产业负反馈的情况已经结束，废钢大幅上行压制短流程利润与供应。螺纹库存继续去化，近期需求随气温逐级下降。整体看，我们认为05合约在近端需求未超预期的情况下将表现偏强。策略建议逢低做多05合约。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎