安信期货晨报：PTA&LLDPE反弹调整,逢高沽空

敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究f 报告日期 2013-05-09 现货市场价 地区 价格 涨跌LLDPE 余姚 10800 +0LLDPE 齐鲁 LLDPE 广州 PTA 华东 PTA 进口 PTA 扬子 1088510725777510488200-30-50+50+0+0主力合约走势上 600065007000750080008500900095001000090009500100001050011000115001200012/1112/1213/113/213/313/4L1309PTA1309 研究所 杨 珖 能源化工分析师 010-59113501 yangguang@essence.com.cn PTA&LLDPE反弹调整，逢高沽空 关注度：★★★★ 行情回顾 PTA1309 合约平开于 7738，震荡整理后大幅上扬，收于 7866，较前一交易日收盘价上涨 1.65%，运行区间（7720,7866）。 L1309 合约高开于 10020，震荡整理后大幅上扬，收于 10155，较前一交易日收盘价上涨 1.45%，运行区间（10015,10155）。 现货市场 上游成本方面，WTI 原油收盘价96.62（+1,+1.05 %）。新加坡石脑油FOB 中间价为 94.12 美元/吨(+1.45），日本石脑油 CFR 中间价为 862.37 美元/桶（+8.12）。CFR 东北亚乙烯价格 1164.5-1165.5 元/吨（+10）。PX 韩国 FOB 价格 1406.5-1407.5 美元/吨（-0），PX 台湾 CFR 价格 1433.5-1434.5美元/吨（-0）。 PTA 方面，期货市场低开高走，华东 PTA 现货市场行情大致稳定，报盘大致 7800 元/吨附近，递盘 7700-7750 元/吨自提或送到，商谈大致靠近7750 元/吨自提。聚酯产品库存压力犹存，原料多执行合同为主，现货采购谨慎，市场交投清淡，实盘少有听闻。 LLDPE 方面，石化企业出厂价格多数维稳，商家心态一般，在市场现货资源不多支撑下，商家稳价出货为主。下游需求表现平平，询盘谈价居多，实盘补仓谨慎。市场交投中观望气氛不减，买卖双方多随行就市。当前 LLDPE 主流价格在 10500-10700 元/吨。 操作建议 商品市场进入反弹与回落交织的调整局面，昨日多数品种上扬，PTA、LLDPE亦表现强势。我们维持之前判断，在缺乏进一步明确的利好支撑下，商品期货反弹的持续性难以保障，但下跌动力也需要新的因素的补充，所以短期出现弱势整理的局面的概率较大。PTA、LLDPE基本面缺乏亮点，走势跟随商品整体走势，维持偏空思路不变，注意反弹节奏。 操作上，反弹沽空，短线为宜。L1309 合约下方参考支撑 9500，上方参考压力位10200。PTA1309合约下方参考支撑7500，上方参考压力位8000。 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究一 、相关图表 图 1 LLDPE 期现价差 图 2 L1309-L1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 8000850090009500100001050011000115001200011‐111‐1511‐2912‐1312‐271‐101‐242‐7期现价差余姚现货价格塑料1309 ‐400 ‐300 ‐200 ‐100 0 100 200 300 8000850090009500100001050011000115001200012‐11‐112‐11‐15 12‐11‐29 12‐12‐13 12‐12‐27 13‐1‐1013‐1‐2413‐2‐7L1309‐L1305塑料1305塑料1309数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图 3 石脑油价格 图 4 PE 石化厂家库存 406080100120140400600800100012001400日本石脑油CFR中间价新加坡石脑油FOB中间价 050,000100,000150,000200,000250,000300,00009‐509‐809‐11 10‐210‐510‐810‐11 11‐211‐511‐811‐11 12‐212‐512‐8石化厂家库存（吨）数据来源：Bloomberg、安信期货研究所 数据来源：卓创资讯、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 图 5 PTA 期现价差 图 6 PTA1309-PTA1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 7000 7200 7400 7600 7800 8000 8200 8400 8600 8800 9000 12‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28期现价差华东地区价格TA1309收盘价 ‐350 ‐250 ‐150 ‐50 50 150 250 710073007500770079008100830085008700890012‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28TA1309‐L1305TA1301TA1309数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 图 7 PX 价格 图 8 PTA 进口盈亏 1,100.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PX（FOB韩国）PX（CFR中国台湾） ‐1,150.00 ‐950.00 ‐750.00 ‐550.00 ‐350.00 ‐150.00 50.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PTA进口盈亏数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究二 、主力成交持仓 表 1 PTA1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 华安期货 92,575 -1,009 中粮期货50,786-1,776永安期货51,019 2,429 2 中证期货 60,758 10,183 上海通联36,1640 银河期货26,107 7,856 3 永安期货 45,519 6,129 南华期货20,95534 光大期货18,777 2,600 4 华西期货 43,305 3,205 银河期货19,609919 海通期货15,541 -1,237 5 银河期货 42,173 1,031 浙江新世纪 18,611278 中国国际13,839 -1,320 6 徽商期货 37,191 3,557 永安期货17,120-442大越期货13,385 600 7 海通期货 35,486 15,323 中国国际16,8424,393浙商期货13,323 -4,111 8 浙商期货 30,626 7,030 浙商期货16,271-103中证期货12,053 302 9 中国国际 28,735 -4,120 宝城期货16,207136 南华期货11,999 -673 10 申银万国 27,718 371 成都倍特12,890-189上海中财11,841 916 11 上海中期 26,654 4,062 一德期货8,485 87 华泰长城11,464 379 12 东海期货 24,402 928 广发期货7,190 -327万达期货10,286 44 13 宝城期货 23,937 6,082 安信期货5,829 509 成都倍特9,842 132 14 南华期货 21,825 -810 华鑫期货5,741 -13 宝城期货9,357 529 15 鲁证期货 20,159 -886 国投期货5,621 3,287东海期货9,325 3,935 16 冠通期货 19,407 7,486 海通期货5,302 551 格林期货9,315 2,284 17 国泰君安 18,886 1,105 上海中期5,259 22 申银万国8,791 1,572 18 国海良时 17,619 4,362 瑞达期货5,017 108 上海中期8,592 -666 19 华泰长城 17,226 -224 中证期货4,414 -68 新湖期货6,467 -441 20 中衍期货 14,594 3,764 浙江中大4,245 -793华安期货5,871 -688 合计 648,795 67,569 282,5586,613 277,194 14,442 数据来源：郑商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 表 2 L1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 广发期货 27,398 -10,164 永安期货11,561545 永安期货18,574 -710 2 银河期货 22,713 -11,436 光大期货10,072-450银河期货16,510 1,164 3 华西期货 18,273 -480 中国国际9,699 -1,723中国国际9,629 1,394 4 五矿期货 17,981 -7,343 成都倍特8,687 544 大连良运6,950 1,492 5 中证期货 14,794 3,285 安信期货7,835 -189华泰长城6,844 302 6 徽商期货 14,144 -3,703 南华期货7,777 157 安粮期货6,817 1,760 7 金瑞期货 12,004 1,822 中银国际7,775 8 浙江新世纪 6,368 -244 8 安粮期货 10,654 -5,330 一德期货7,549 14 万达期货5,663 1,201 9 弘业期货 10,286 -3,343 新晟期货7,455 -667北京首创5,379 90 10 南华期货 9,321 807 宏源期货6,403 -127中原期货4,738 400 11 永安期货 8,515 -5,540 浙商期货5,186 526 南华期货3,949 570 12 中国国际 7,665 -6,563 海通期货4,641 -81 中证期货3,949 -1,890 13 北京中期 7,532 2,374 中证期货3,401 472 国富期货3,763 911 14 海通期货 7,309 -5,106 万达期货3,205 463 山西三立3,359 -656 15 瑞达期货 6,772 2,191 中粮期货3,117 39 弘业期货3,110 -134 16 万达期货 6,696 -5,786 鲁证期货3,052 118 浙商期货3,093 166 17 大连良运 6,628 -3,929 中钢期货2,970 12 东证期货3,070 794 18 长江期货 6,556 -7,645 银河期货2,945 -263华融期货3,027 -8 19 申银万国 6,169 -906 国投期货2,809 337 新湖期货3,011 92 20 浙江大地 5,898 -814 东证期货2,3