PTA&LLDPE晨报：PTA&LLDPE跟市反弹,逢高沽空

敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究f 报告日期 2013-05-13 现货市场价 地区 价格 涨跌LLDPE 余姚 10900 +0LLDPE 齐鲁 LLDPE 广州 PTA 华东 PTA 进口 PTA 扬子 1085010725780010488200-30-0+0+0+0主力合约走势上 600065007000750080008500900095001000090009500100001050011000115001200012/1112/1213/113/213/313/4L1309PTA1309 研究所 杨 珖 能源化工分析师 010-59113501 yangguang@essence.com.cn PTA&LLDPE跟市反弹，逢高沽空 关注度：★★★★ 行情回顾 PTA1309 合约高开于 7848，下挫之后跟市反弹，收于 7870，较前一交易日收盘价上涨 0.41%，运行区间（7768,7906）。 L1309 合约高开于 10185，下挫之后跟市反弹，收于 10250，较前一交易日收盘价上涨 0.74%，运行区间（10110,10260）。 现货市场 上游成本方面，WTI 原油收盘价 96.04（-0.35,-0.36 %）。新加坡石脑油 FOB 中间价为 94.52 美元/吨(+1.09），日本石脑油 CFR 中间价为 865.65美元/桶（+4.9）。CFR 东北亚乙烯价格 1188.5-1190.5 元/吨（+0）。PX 韩国 FOB 价格 1422.5-1423.5 美元/吨（+12），PX 台湾 CFR 价格 1449.5-1450.5美元/吨（+12）。 PTA 方面，华东 PTA 现货市场行情大致稳定，报盘大致 7850 元/吨，递盘大致 7750 元/吨，商谈大致靠近 7800 元/吨自提，听有大单 7820、7830元/吨送到成交，下游产品库存压力犹存，聚酯工厂原料采购谨慎，多执行合同为主，市场贸易商心态谨慎，主动递盘稀少，临近周末，实盘零星听闻。 LLDPE 方面，中石化华南、中石化华北及中石化华中等地纷纷调涨线性及高压出厂价格。受调涨出厂价格提振，商家心态向好，报价多上涨明显，由于高压较缺货，导致市场高压价格较为坚挺。终端用户需求较为平淡，询盘积极性一般，成交多商谈而定。当前国内 LLDPE 主流价格在10600-10800 元/吨。 操作建议 商品期货普遍出现较大幅度的反弹，LLDPE、PTA跟随市场上扬，持仓配合不甚理想。我们维持之前判断，在缺乏进一步明确的利好支撑下，商品期货反弹的持续性难以保障，但下跌动力也需要新的因素的补充，所以短期出现弱势整理的局面的概率较大。PTA、LLDPE基本面缺乏亮点，走势跟随商品整体走势，维持偏空思路不变，注意反弹节奏。 操作上，反弹沽空，短线为宜。L1309 合约下方参考支撑 9500，上方参考压力位10500。PTA1309合约下方参考支撑7500，上方参考压力位8000。 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究一 、相关图表 图 1 LLDPE 期现价差 图 2 L1309-L1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 8000850090009500100001050011000115001200011‐111‐1511‐2912‐1312‐271‐101‐242‐7期现价差余姚现货价格塑料1309 ‐400 ‐300 ‐200 ‐100 0 100 200 300 8000850090009500100001050011000115001200012‐11‐112‐11‐15 12‐11‐29 12‐12‐13 12‐12‐27 13‐1‐1013‐1‐2413‐2‐7L1309‐L1305塑料1305塑料1309数据来源：wind、安信期货研究所 数据来源：wind、安信期货研究所 图 3 石脑油价格 图 4 PE 石化厂家库存 406080100120140400600800100012001400日本石脑油CFR中间价新加坡石脑油FOB中间价 050,000100,000150,000200,000250,000300,00009‐509‐809‐11 10‐210‐510‐810‐11 11‐211‐511‐811‐11 12‐212‐512‐8石化厂家库存（吨）数据来源：Bloomberg、安信期货研究所 数据来源：卓创资讯、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 图 5 PTA 期现价差 图 6 PTA1309-PTA1305 价差 ‐400 ‐200 0 200 400 600 800 7000 7200 7400 7600 7800 8000 8200 8400 8600 8800 9000 12‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28期现价差华东地区价格TA1309收盘价 ‐350 ‐250 ‐150 ‐50 50 150 250 710073007500770079008100830085008700890012‐10‐812‐10‐22 12‐11‐512‐11‐19 12‐12‐312‐12‐17 12‐12‐31 13‐1‐14 13‐1‐28TA1309‐L1305TA1301TA1309数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 图 7 PX 价格 图 8 PTA 进口盈亏 1,100.00 1,200.00 1,300.00 1,400.00 1,500.00 1,600.00 1,700.00 1,800.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PX（FOB韩国）PX（CFR中国台湾） ‐1,150.00 ‐950.00 ‐750.00 ‐550.00 ‐350.00 ‐150.00 50.00 11‐111‐311‐511‐711‐911‐11 12‐112‐312‐512‐712‐912‐11 13‐1PTA进口盈亏数据来源：WIND、安信期货研究所 数据来源：WIND、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究二 、主力成交持仓 表 1 PTA1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 华安期货 108,691 40,126 中粮期货51,284-1,407永安期货59,871 5,324 2 中证期货 63,147 -3,595 上海通联36,1780 银河期货26,856 1,527 3 华西期货 45,757 5,200 南华期货21,870-330光大期货16,024 -561 4 永安期货 41,387 7,069 永安期货21,8635,399海通期货14,892 -897 5 申银万国 39,991 -3,153 银河期货19,933437 中国国际13,683 -512 6 银河期货 31,794 -3,745 浙江新世纪 18,561101 大越期货13,024 -407 7 徽商期货 27,432 -12,196 宝城期货16,450-27 华泰长城12,504 -1,437 8 浙商期货 27,356 -1,812 浙商期货16,359720 浙商期货12,453 2,144 9 上海中期 25,554 -14,612 成都倍特12,816118 南华期货12,357 720 10 中国国际 25,372 -5,022 中国国际10,292564 格林期货11,933 -722 11 南华期货 23,120 -597 一德期货8,521 -29 上海中财11,763 159 12 大有期货 23,111 4,193 广发期货7,653 91 中证期货11,192 74 13 海通期货 22,752 -26,186 海通期货6,371 897 华安期货10,813 -76 14 长江期货 19,625 7,377 瑞达期货5,847 576 成都倍特10,123 323 15 光大期货 19,103 422 安信期货5,683 165 万达期货9,796 533 16 金瑞期货 18,916 -1,340 华鑫期货5,669 -97 宝城期货9,669 790 17 中辉期货 18,471 3,750 浙江中大5,435 325 东海期货9,309 -69 18 鲁证期货 18,225 -5,594 鲁证期货5,046 1,460上海中期8,688 -175 19 华泰长城 17,747 -1,196 安粮期货4,789 -2,757国贸期货7,068 58 20 新湖期货 17,163 2,266 中证期货4,226 -277申银万国6,943 924 合计 634,714 -8,645 284,8465,929 288,961 7,720 数据来源：郑商所、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 PTA&LLDPE晨报/期货研究 表 2 L1309 成交持仓 名次 会员简称 成交量 增减 会员简称持买单量增减会员简称持卖单量 增减 1 广发期货 50,018 12,951 永安期货12,634-1,050银河期货15,929 1,261 2 银河期货 37,001 8,339 中国国际12,2011,616永安期货13,399 -2,435 3 五矿期货 23,163 -3,963 成都倍特9,700 165 中国国际10,776 747 4 华西期货 21,805 1,714 光大期货7,946 -369安粮期货9,698 2,737 5 中证期货 19,565 5,578 中银国际7,765 -10 大连良运8,046 798 6 徽商期货 19,103 -177 一德期货7,745 -61 华泰长城7,005 192 7 弘业期货 18,973 885 安信期货7,724 -118中证期货5,942 1,980 8 中国国际 15,723 4,475 新晟期货7,507 -266国富期货5,757 795 9 申银万国 14,748 1,021 南华期货7,406 -795万达期货5,233 41 10 永安期货 14,713 3,054 宏源期货6,351 -87 北京首创5,014 -390 11 南华期货 14,600 189 浙商期货5,297 57 东证期货4,849 224 12 大连良运 14,485 8,705 海通期货4,946 332 中原期货4,733 174 13 海通期货 13,405 -8,760 万达期货3,458 -159浙江新世纪 4,578 -1,405 14 海证期货 12,997 4,620 中证期货3,064 -151南华期货4,125 -55 15 金瑞期货 12,571 4,188 银河期货2,937 -498山西三立3,695 137 16 安粮期货 12,153 -270 浙江大越2,914 1,126光大期货3,207 824 17 万达期货 11,274 -6,829 东证期货2,748 -248新湖期货3,160 -76 18 长江期货 11,131 -2,208 中粮期货2,650 -223浙商期货3,108 506 19 东航期货 10,065 -1,246