金石金属图表快报：基本面利空主导,内外盘均有所回调

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜58200 57450 1.31%58200-58350A00铝15320 15240 0.52%15320-153600#锌17350 16950 2.36%17350-18300期货价格LME三月铜（美元/吨）73807390-0.14% /SHFE铜1011（元/吨）58040 15530 0.50%/国内基差（现货－期货）10-250//LME三月铝（美元/吨）21152150-1.63% /SHFE铝1011（元/吨）15500 15530 -0.19%国内基差（现货－期货）0-95//LME三月锌（美元/吨）214021230.80%/SHFE锌1012（元/吨）17440 17345 0.55%/国内基差（现货－期货）135-135//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.867.81//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.337.22//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.158.17//图表研究·基本金属2010年08月19日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报基本面利空主导 内外盘均有所回调快报要点：1、外盘回调。LME金属高位震荡。2、基本面利空。利多因素：1、美国股市正面人气提供支撑2、去库存化依然支撑金属价格利空因素：1、LME铜价是成本的两倍。2、中国增长放缓的预期则令铜价承压。3、国银行监管机构要求北京的银行测试房地产价值跌至抵押贷款额以下对银行贷款的影响,令对增长放缓的担忧加剧。 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7380，跌10美元。LME铜继续高于布林通道中线盘整，目前出现一个高位整理的走势，市场正在继续力量，等待更多的利好数据。 LME铝收2115，跌35美元。从目前来看，伦铝突破2200整数关口后便弱势下行，而期价在布林通道中轨之上运行，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性增大。铝价可能在未来至少两年内陷于1,800-2,400美元的区间内,因产量增加将被需求增长所抵消。 LME锌收2140，涨17美元。LME锌中期上升通道已经形成，基本供需状况还是呈现供大于求，但是良好的需求发展态势给锌价支撑。MACD指标显示目前依然是多头市场。金属信息：1、投资机构调低有色金属价格预期。 据证劵时报8月18日报道，在中美一系列悲观经济数据影响下，投资机构纷纷调低中国下半年金属需求增幅预期。分析师预计第四季度金属价格将面临严重冲击。北京安泰科信息公司的最新一份研究报告指出，随着国内房地产业受挫，2010年国内用铜量的增长可能趋缓。该公司高级分析师杨长华指出，估计2010年机械和建筑用铜可能达到620万吨，比去年增长11%。09年用铜量为560万吨，增幅为14%。2、拓董事长:与中铝合作能更好融入中国经济。 力拓矿业集团董事长保罗?斯金纳23日在北京表示,通过与中铝公司的合作,力拓集团可以更好地参与到中国经济中来,并受益于中铝在中国强大的关系网络。斯金纳在出席“中国发展高层论坛2009年会”时表示,期待中国政府加大对基础设施建设的投资,认为这将为力拓的主要产品带来发展的重要动力。3、云铜中报收入暴增1.6倍 二季度存货增速减缓。 8月18日消息，云南铜业发布了2010年半年报。上半年云铜实现营业收入135.64亿元，同比增长160.11%；净利润2.50亿元，而去年同期公司亏损1.02亿元；每股收益0.149元，净资产收益率4.37%。4、中铝上调氧化铝价格3.77%至2750元/吨。 受现货氧化铝价格连续上涨的刺激，中国铝业公司周三上调其氧化铝报价，氧化铝现货价格从每吨2650元上调100元至每吨2750元，上调幅度为3.77%。5、奥梅特铝业氧化铝供应谈判将展开 降低成本成为公司首要目标。 美国奥梅特铝业总裁Michael Tanchuk日前表示，公司通过努力已经将运营成本降低，并且在新的氧化铝供应谈判中也会尽量实现减少成本的目的。现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在58100-58450元/吨，涨750元/吨，贴水100元/吨-平水。受经济疲弱的美国制造业和楼市数据影响，美元承压下滑，欧洲及美国股市的小幅反弹也培育了市场的风险情绪。全球铜产量在2010年上半年大减，有十分之一的铜矿产量较2009年同期下降超过6%，凸显行业表现疲弱，并暗示未来数月供需状况将趋紧。铝：上海现货国产铝今报在15300-15340元/吨，涨60元/吨，贴水40元/吨-平水。近期，全球铝产能过剩，导致国际国内铝冶炼厂淘汰产能，目前美国的产量也是增加的，7月美原铝产量同比增8%。铝业协会在最新的报告中公布，美国7月原铝产量年率增长8.0%至1,722,329吨，2009年7月为1,594,096吨。锌：上海现货0#锌今报17200-17300元/吨，涨350元/吨，贴水390-贴水290元/吨；1#锌报17150-17250元/吨，涨350元/吨，贴水440-贴水340元/吨。隔夜伦锌的持续提振收高，使得沪期锌主力合约今日三度高开，并延续昨日势头高位震荡。现货方面，由于沪期锌今日的大幅上扬，促使现货锌价今日大幅上涨350元/吨左右。有贸易商表示目前价格正处于一个分水岭，不论看涨还是看跌都存在风险。 金石研究 | 商品报告400060008000J-09S-09D-09M-10J-1010000300005000070000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图 操作建议： 沪铜1011日线重新站在重点支撑位57000之上，支撑位在56800关口，基本面的利空可能导致沪铜今日收跌，建议日内空单操作。沪铝1011日线图形仍已经站稳15000压力，但冲击前高的动力依旧不足，昨日更是以十字小阳线收盘沪锌，今日可轻仓放空。沪锌1012与沪铜的关联性非常强，预计今日走势与沪铜相似，日内少量放空，压力17800。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图12001600200024002800A-09J-09O-09J-10A-10J-1010000130001600019000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)500130021002900A-09J-09O-09J-10A-10J-10100001600022000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0200000400000600000800000100000012000002010-8-132008-9-22006-10-32004-11-22002-12-32001-1-1020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-8-132008-9-22006-10-32004-11-22002-12-32001-1-10100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400000800000120000016000002000000A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10A-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09J-09M-09A-09A-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-8-132008-9-22006-10-32004-11-22002-12-32001-1-1050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0150000300000450000600000750000900000A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10A-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09J-09J-09J-09J-09M-09A-09A-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手050000010000001500000200000025000003000000A-10J-10J-10J-10J-10M-10A-10A-10M-10M-10F-10F-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09J-09M-090%200%400%600%800%1000%1200%1400%锌成交锌持仓锌换手数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告04000800012000160002000024000A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09A-09M-09F-09J-09D-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07-1500-600300120021003000390048005700SH铝现货对主力合约升贴水沪铝主力合约收盘价现货铝价格06000120001800024000A-10J-10J-10A-10M-10F-10J-10D-09N-09O-09A-09J-09J-09M-09A-09M-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08J-08A-08M-08F-08J-08D-07