金石金属图表快报：国内外数据偏空,基本金属回调

核心数据昨日前日变化幅度%昨日变化区间现货价格1#铜57450 57550 -0.17% 57450-57550A00铝15200 15260 -0.39% 15200-152400#锌17200 17150 0.29%17200-18150期货价格LME三月铜（美元/吨）71957335-1.91% /SHFE铜1011（元/吨）56700 15545 -0.94% /国内基差（现货－期货）600320//LME三月铝（美元/吨）21452175-1.38% /SHFE铝1011（元/吨）15475 15545 -0.45%国内基差（现货－期货）2540//LME三月锌（美元/吨）20552095-1.91%/SHFE锌1011（元/吨）17180 17400 -1.26% /国内基差（现货－期货）380140//金属比价铜（SHFE铜主力/LME三月铜）7.887.80//铝（SHFE铝主力/LME三月铝）7.217.15//锌（SHFE锌主力/LME三月锌）8.368.31//图表研究·基本金属2010年08月12日金石期货研究所 严博0991-2361716金石金属图表快报国内外数据偏空 基本金属回调快报要点：1、外盘下挫。高位盘整。2、基本面利空。1、美联储周二下调对经济前景的预估,并决定将MBS和机构债到期回笼资金再投入公债,以提振经济。利好基本金属2、国家统计局公布的数据显示,7月居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%,涨幅比上月扩大0.4个百分点，利空。3、去库存化虽有所放缓，但依然支撑金属价格4、中国国家统计局周三公布,中国7月精炼铜(铜)产量达39.8万吨,同比增长16%。利空5、美国商务部周三公布,美国6月贸易逆差为499亿美元(市场预估为逆差420亿),5月修正后为逆差419.8亿美元(前值为逆差422.7亿)。利空 金石研究 | 商品报告外盘综述： LME铜收7195，跌140美元。LME铜继续高于布林通道中线盘整，目前出现一个高位整理的走势，市场正在继续力量，等待更多的利好数据。 LME铝收2145，跌30美元。从目前来看，伦铝突破2200整数关口后便弱势下行，而期价在布林通道中轨之上运行，并且布林通道开口逐渐放大，后市继续向上的可能性增大。铝价可能在未来至少两年内陷于1,800-2,400美元的区间内,因产量增加将被需求增长所抵消。 LME锌收2055，跌40美元。LME锌中期上升通道已经形成，基本供需状况还是呈现供大于求，但是良好的需求发展态势给锌价支撑。MACD指标显示目前依然是多头市场。金属信息：1、国统局:1~7月有色金属矿采选冶炼及压延加工业固定投资增加。 中国2010年1至7月份有色金属矿采选、冶炼及压延加工业固定投资2,021亿元，同比增长35.1%。国家统计局8月11日消息，国家统计局公布数据显示，中国7月份有色金属材料类购进价格同比增加19.5%，1至7月有色金属材料类购进价格同比增加26.6%。2、巴西7月铝产量年增1%至130,600吨。 巴西铝业协会(Brazilian AluminumAssociation, Abal)10日表示，巴西7月原铝产量增至130,600吨，较上年同期增长1%。3、基本金属或将从美联储政策性会议中受益。 8月11日报道，尽管隔夜LME金属价格下跌，但在美联储重申其在较长时间内保持利率不变的承诺并将开始把到期抵押贷款支持债券(MBS)和机构债回笼资金再投入长期公债，以支持逐步放缓的经济复苏之后扳回的部分失地4、中铝瑞闽打造海西最大铝基地。 在马尾的闽江畔，有一排银白色的现代化厂房，所有建筑外壳都是铝板，在阳光下熠熠生辉，那就是在建的全省最大的铝板带材加工基地——中铝瑞闽高精铝板带工程，预计年底将进入试生产。该项目设计产能25万吨，设备填平补齐后，这个员工仅有1500多人的工厂，总体生产规模将超过50万吨，销售收入超过100亿元。让该项目引以为傲的是，项目建成后能够实现废水零排放、SO2零排放和全油回收利用。5、中国恩菲会理昆鹏10万吨阳极铜项目顺利投产。 近日，中国恩菲首个EPC总承包的大型铜冶炼项目会理昆鹏10万吨阳极铜项目顺利浇铸出第一块阳极板，这标志着该项目工艺流程的全线胜利打通。预计项目投产后可年产阳极铜10万吨、硫酸31万吨。现货、库存情况：铜：上海现货铜今报在57300-57600元/吨，跌150元/吨，贴水50 -升水50元/吨。短期内经济数据暗示欧美经济体金属需求疲软，而中国国内需求放缓，这都拖累了铜价涨势。同时，铜价连续拉涨之后积聚了大量获利多头，多头回吐也拖累期铜走势。后市预计铜价将展开震荡回调走势。铝：上海现货国产铝今报在15200-15240元/吨，跌70元/吨，贴水30元-升水10元/吨。由于前期铝价上涨的幅度不大，目前的下跌幅度也较小，不过因沪铝基本面偏弱，如果市场整体资金不偏向做多，那么铝价短期还是很难上涨。介于近期宏观经济整体未有较大的利空，预计铝价再次下跌的空间应该不会太大。锌：上海现货0#锌今报17100-17200元/吨，涨50元/吨，贴水325-贴水225元/吨；1#锌报17050-17150元/吨，涨50元/吨，贴水375-贴水275元/吨。隔夜伦锌的再度失利收跌，虽令今日沪期锌低开于17335元，但之后走势有所拉高呈上行趋势。现货方面，跟随国内期市的拉高态势，市场报价今日再次上涨50元/吨左右。据了解，交投情况较前些日子有所好转，贸易商反映成交还不错。另外，市场上普通国产0#锌的流通量仍占较大比重。 金石研究 | 商品报告10003000500070009000D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-101000030000500007000090000LME铜期货价格沪铜主力合约收盘价(右轴)数据来源：金石期货研究所图表1 LME铜期货价格与沪铜主力合约收盘价叠加图 操作建议： 国内7月CPI高企，令人对紧缩政策的预期又开始抬头，期铜历经一个月的反弹，相对来说也有调整的要求，沪铜1011合约在越过58000位置并补上前期缺口后，开始震荡回调，但未来调整后仍有继续反弹的需求，投资者关注55000一带支撑。沪铝1010沪铝跌至20日均线上方，均线有所向下，回调行情或将延续，注意美元动向， 建议投资者近期观望或者逢高沽空。沪锌1011运行至5日均线下方，均线继续向上，KDJ高位死叉后回调风险加大，关注隔夜伦锌走势以及美元动向，建议投资者近期观望为主或区间操作。 金石研究 | 商品报告图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图100015002000250030003500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-101000013000160001900022000LME铝期货价格沪铝主力合约收盘价(右轴)50013002100290037004500D-07M-08J-08S-08D-08M-09J-09S-09D-09M-10J-1050001100017000230002900035000LME锌期货价格沪锌主力合约收盘价（右轴）图表2 LME铝期货价格与沪铝主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所图表3 LME锌期货价格与沪锌主力合约收盘价叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0200000400000600000800000100000012000002010-8-62008-8-262006-9-262004-10-262002-11-262000-12-25020000400006000080000100000120000140000铜库存铜注销仓单(右轴)0100000020000003000000400000050000002010-8-62008-8-262006-9-262004-10-262002-11-262000-12-250100000200000300000400000铝库存铝注销仓单(右轴)图表4 LME铜库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所图表5 LME铝库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400000800000120000016000002000000A-10J-10J-10J-10M-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09O-09O-09S-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09F-09F-09J-090%70%140%210%280%350%420%铜成交铜持仓铜换手020000040000060000080000010000002010-8-62008-8-262006-9-262004-10-262002-11-262000-12-25050000100000150000200000锌库存锌注销仓单(右轴)图表7 沪铜成交量、持仓量及换手率叠加图图表6 LME锌库存与注销仓单叠加图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0150000300000450000600000750000900000A-10J-10J-10J-10M-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09N-09O-09O-09S-09A-09J-09J-09J-09M-09M-09A-09M-09F-09F-09J-090%100%200%300%400%铝成交铝持仓铝换手050000010000001500000200000025000003000000A-10J-10J-10J-10M-10M-10A-10A-10M-10M-10F-10J-10J-10D-09D-09N-09N-09O-09S-09S-09A-09A-09J-09J-09J-09M-09M-090%200%400%600%800%1000%1200%1400%锌成交锌持仓锌换手数据来源：金石期货研究所图表8 沪铝成交量、持仓量及换手率叠加图图表9 沪锌成交量、持仓量及换手率叠加图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告6.006.507.007.508.008.509.009.5010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铜主力/LME铜5.006.007.008.009.0010.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海铝主力/LME铝图表10 上海铜主力合约与LME铜比价图数据来源：金石期货研究所图表11 上海铝主力合约与LME铝比价图数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告5.006.007.008.009.0010.0011.00D-07F-08A-08J-08A-08O-08D-08F-09A-09J-09A-09O-09D-09F-10A-10J-10A-10上海锌主力/LME锌020000400006000080000A-10J-10M-10A-10M-10F-10J-10D-09O-09S-09A-09J-09J-09M-09A-09F-09J-09D-08N-08O-08S-08A-08J-08M-08A-08M-08F-08J-08-4000-20000200040006000800010000SH铜现货对主力合约升贴水沪铜主力合约收盘价现货铜价格图表13 上海铜期货、现货价格及现货对主力合约升贴水图表12 上海锌主力合约与LME锌比价图数据来源：金石期货研究所数据来源：金石期货研究所 金石研究 | 商品报告0400080001200016000200002400