汽车行业：10年1月汽车零售市场环比09年12月下降明显

敬请阅读正文之后的免责声明 汽车整车 10年1月汽车零售市场环比09年12月下降明显1月31日汽车经销商零售市场草根调研结果 事 项 2010 年 1 月 31 日，我们选取国内六个主要的城市（北京、南京、杭州、广州、济南、西安）进行了实地和电话相结合的草根调研。 主要观点 我们发现2010 年 1 月汽车经销商零售市场普遍比 12 月份下降 10%左右，但由于春节工厂普遍要过节减产，经销商和厂家会从厂家多进一些货，以备 2 月份销量，批发量比零售量要多一些。分析零售市场销量环比下降的原因，主要是三个原因： 1、购置税影响顾客在12月提前购买，将春节前的购车高峰提前到12月份。 2、股市、楼市进入2010年后表现不佳，财富缩水效应影响了消费者的消费信心，这在江浙地区表现最为明显。 3、南方广州等大城市返乡潮提前到2月初，而买车回家的客户需要提前磨合，影响了1月下半月的销量。 另外，调研中我们也发现，以旧换新政策在部分黄标车限行的城市开始引起市场关注。 研究员： 高利 联系人： 王炎学 Tel：010-59370865 Email：wangyanxue@hczq.com 行业评级 行业评级： 评级变动： 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 行业表现对比图(近 12 个月) 2009-1-31～2010-1-310%27%54%81%108%09-209-509-809-11沪深300汽车整车资料来源：港澳资讯 相关研究报告 2010 年 01 月 31 日 行业快评 敬请阅读正文之后的免责声明 行业快评2/ 5具体调研信息如下： 北京 长安汽车 销量最高的是悦翔，受购置税上调影响，1月比12月略低一些。 东风悦达起亚 1月比12月销量略降，新车福瑞迪的现车仍然不足。 江淮汽车 1月同悦销量比12月下降10%，和悦RS销量增长10%，但我们从厂家进的货更多了，12月货源紧缺，只有20多台，1月份，我们为春节多备了一些货，总共从厂家进了40多台。北京这样的大城市市场不太适合同悦这种小车的销售，但RS这类车型卖得还是很好的。和悦三厢在整个北京市场都还没有怎么卖，预计下个月就可以比较好卖了，主要是货源还不太充足。 南京 广汽丰田 1月零售量与12月差不太多。但我们从厂家的进货量大约增加了20台，这两个月的零售都在140多台。因此，上个月货源紧张的情况在本月有了较大缓解。 长安微客 我们店销量下滑还是比较大，上个月销130多台，这个月也就是100台左右。主要是12月冲动型购车的人比较多，现在购车的人多数是比较理性的，又有些观望价格的现象，就像楼市一样。估计这些人在3月份之前就能出手买车。 另外，以旧换新政策在南京的反响很大，这个月就有很多人（10-20人）来问这个政策如何实施的问题，因为南京实施了黄标车在一些路段禁行的政策，而黄标车淘汰的补贴标准也已经很有吸引力了。 杭州 某4S店集团 各个店下滑都比较大，原因除了有12月提前消费的情况之外，还有一个是因为消费信心受到政策打击，股市楼市下滑造成消费者对未来经济环境的担心。 敬请阅读正文之后的免责声明 行业快评3/ 5一汽丰田 1.6升以下排量车型的销量下降接近一半，其余车型没有什么影响。总体来看大约销量下降15%。 奇瑞 下降比较厉害，大约20%，前半个月销量很少，后半个月有春节购车因素起作用，销量上升比较明显。 广州 别克 这个月零售销量比12月下降8%，从厂家进货量也差不多是这个变化。原因是厂家供货周期延长，以前是7天，现在要10天多，很多消费者等不及（广东这边买车回家的客户在2月1日就要开始走了，他们要提前半个月拿到车磨合），因此流失了很多客户。因此2月份销量也不会太好。 货源上来看，商务车别克GL8不紧张了，但轿车中的君越和君威还是比较紧张。 济南 长安福特 比上月略有降低。 一汽大众 月初很不好，到了下半个月好起来了，总的销量来看与12月持平。 上海大众 零售量与12月持平。但我们从厂家的进货量多起来了，因为我们要为春节多备货，我们还需要利用关系才能从厂家进到货，因为货源还是比较紧张。 一汽夏利 这个月的零售量下降很厉害，但厂家摊派给我们的进货量很大，与 12 月正好相反。12 月厂家货源紧张，只给我们发了 60 多台车，结果我们加库存一共卖了近 200 台车。1 月份我们零售只卖了 70 多台车（09 年平均每个月卖 90 多台，淡季 50 多台，现在已经相当于淡季销量了），结果厂家硬性压给我们 200 多台车的任务，我们现在库存很大，下个月再进车的话资金都有些紧张了。 敬请阅读正文之后的免责声明 行业快评4/ 5现在顾客的来店咨询的数量也有些少了，并且发生了明显变化，以前济南城里人较多，现在多数都是下面县市农村的客户很多，都是冲着春节要买车的，他们可能去其他店里看看没有现车，就到我们店里来了。 价格方面，我们仍然坚挺，厂家不允许我们降价。 新车型 N5 在 1 月 28 号开始做促销活动，效果一般，卖不出几台车。 据我们了解，客户不买车的原因主要是不着急买了，春节后提车也可以。 西安 长安铃木 本月销量比上个月销量下降10-20%，进货量也是如此，本来我们是想从厂家多进一些货，囤积一些应对2月工厂过节减产的现象，但货源紧张，要不到货，目前订单仍然维持在30-40台。 销量下降的原因，主要是12月提前购买的人太多了。因为购置税上调而不买的原因不存在，因为我们店和厂家联合搞的让利活动，把2.5%的购置税幅度给顾客补偿了，这个活动在1月份一直在做。 我们店交通位置非常好，来店看车的客户数量还没有变化，仍然很多。 有些（个别，数量不多）顾客本来想买车后来不买了，原因是股票被套了，本来想套现买车的，现在拿不出来了。 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明： z 强推：预期未来 6个月内超越基准指数20%以上； z 推荐：预期未来 6个月内超越基准指数10%－20%； z 中性：预期未来 6个月内相对基准指数变动幅度在 -10%－10%之间； z 回避：预期未来 6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： z 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； z 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； z 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 免责声明 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。未经书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何形式复制、转发或公开传播。 地址：北京市海淀区复兴路21号海育大厦7层 邮编：100036 传真：010-59370801