贵金属期货日报：关注美国非农,贵金属波动放大

2014年6月6日 贵金属期货日报 1 敬请参阅最后一页的免责条款 套利 提示 沪金1412与黄金T+D最新价差为0.57元/克，暂无套利机会。 沪银1412与沪银1406最新价差为-21元/千克，暂无套利机会。 沪银1412与白银T+D最新价差为-2元/千克，暂无套利机会。 宏观行业信息 全球主要股指多数上涨。道琼斯指数和标普500指数再度刷新历史新高。 美国首申失业救济金人数增加8000人至31.2万人。 欧央行将基准利率0.25%下调至0.15%，将银行隔夜存款利率0%下调至-0.1%。 欧元区4月零售销售环比意外续升0.4%。 今年一季度美国家庭净资产81.8万亿美元创新高。 中国5月汇丰服务业PMI降至50.7，创四个月新低。 截至2014年6月，全球官方黄金储备共计31861.3吨，前值31820.3吨。 奥巴马：乌克兰问题上普京所剩时间不多。 非农前瞻：料新增21.8万人，失业率降至6.4%。 操作 建议 欧央行政策力度不及预期，美元冲高回落，支撑金银价格。国际金价昨日上涨0.85%至1253.4美元/盎司（沪期金下跌0.1%至251.15元/克，夜盘上涨0.88%至253.35元/克），国际银价昨日大涨1.28%至19美元/盎司（沪期银上涨0.12%至4041元/千克，夜盘上涨0.64%至4067元/千克）。 欧洲央行利率下调幅度不及预期，促使欧元反弹走高，打压美元，金银亦受到支撑。在欧洲央行决议中，其宣布把指标再融资利率从当前的0.25%下调至0.15%，预期为0.10%。此外，欧洲央行并首次把存款利率降至负0.10%，虽然欧洲央行实行了负存款利率，但是-0.1%的幅度依然不能使得银行业复苏。在随后的新闻发布会上，德拉基并没有宣布推出QE，且否定通缩。 预计贵金属在低位偏多震荡，今晚美国劳工部将公布5月非农就业数据，预计贵金属市场波动仍将放大，市场预期新增21.8万人，4月新增28.8万人。建议投资者持反弹操作思路，黄金关注1250美元一线的支撑，白银关注19美元一线。 华泰长城期货投资咨询部 黄伟、徐闻宇 huangwei@htgwf.com xuwenyu@htgwf.com 021-68757985 关注美国非农 贵金属波动放大 贵金属期货日报 2 敬请参阅最后一页免责条款 市场关键数据 行情 回顾 主要市场价格 沪期金 黄金T+D 金银比价 纽约金 伦敦金 收盘价 251.15 250.58 65.97 1253.30 1253.39 涨跌幅 -0.10% -0.09% -0.42% 0.72% 0.85% 沪期银 白银T+D 华通银 纽约银 伦敦银 收盘价 4041 4043 4075 19.08 19.00 涨跌幅 0.12% 0.07% -0.49% 1.55% 1.28% 相关市场走势 美元指数 美债收益率 意债收益率 NYMEX原油 标普500 收盘价 80.35 2.58% 2.93% 102.48 1940.46 涨跌幅 -0.39% -0.84% -2.78% -0.16% 0.65% 持仓量 沪期金 沪金主力合约1412持仓量23.11 万手，其中多单前20名累计持仓减少526手至61230手，空单前20名累计持仓减少939手至48577手。 沪期银 沪银主力合约1412持仓量46.94 万手，其中多单前20名累计持仓增加2054手至128026手，空单前20名累计持仓增加2747手至137531手。 成交量 沪金主力合约1412成交量减少1.8 万手至11.90 万手。 沪银主力合约1412成交量减少4.0 万手至53.77 万手。 连续 交易 收盘价 涨跌幅 成交量 成交额 于昨日比 沪期金 253.35 0.88% 13.01 329.04 109% 沪期银 4067 0.64% 46.68 284.47 87% CFTC 非商 头寸 黄金 基金多头 基金空头 基金净多头 净多头变化百分比 5月27日 155615 82224 73391 下降23.9% 5月20日 157398 60907 96491 白银 基金多头 基金空头 基金净多头 净多头变化百分比 5月27日 48126 43038 5088 下降37.0% 5月20日 45967 37891 8076 ETF 基金 持仓 SPDR 基金最新持金量为787.08 吨，较上一交易日持平。 SLV 基金最新持银量为10,359.09 吨，较上一交易日持平。 库存 COMEX金最新库存为257 吨，较上一交易日持平。 COMEX银最新库存为5463 吨，较上一交易日减少2.8 吨。 上期所最新仓单数为236 吨，较上一交易日增加5.6 吨。 贵金属期货日报 3 敬请参阅最后一页免责条款 沪金价差监测：跨期价差回落，期现价差回落 图1：沪金跨期价差走势：回落 跨期价差： -0.65元/克 140215290365440-10-505102008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图2：沪金期现价差走势：回落 期现价差： 0.57元/克 140190240290340390440-15-10-50510152008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图3：沪金跨期价差流动性 010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000-10-8-6-4-202468102008年1月2009年10月2011年7月2013年4月金跨期价差(元/克)金跨期非主力合约成交量(手, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 4 敬请参阅最后一页免责条款 沪银价差监测：跨期价差上升、期现价差上升 图4：沪银期现价差走势：上升 期现价差： -2元/千克 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-150-100-500501001502002012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图5：沪银跨期价差走势：上升 跨期价差： -21元/千克 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-500501001502002503002012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图6：沪银跨期价差流动性 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000500,0000501001502002503002012年5月2012年10月2013年3月2013年8月2014年1月银跨期价差(元/千克)银跨期非主力合约成交量(手, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 5 敬请参阅最后一页免责条款 沪金主力监测：成交持仓比下降 图7：沪金主力成交持仓量：成交减少 成交：11.90 万手；持仓：23.11 万手。 1201702202703203704200100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0002008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金成交量(手)沪期金持仓量(手)月均成交量沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图8：沪金成交持仓比：下降 沪期金成交持仓比0.51 。 12017022027032037042001234562008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图9：上期所前二十名会员多空持仓 上期所仓单净多占比上升至11.5%。 120170220270320370420-0.4-0.200.20.40.60.82008年1月2009年10月2011年7月2013年4月沪期金主力前20会员净多单占比(%)沪期金主力(元/克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 贵金属期货日报 6 敬请参阅最后一页免责条款 沪银主力监测：成交持仓比下降 图10：沪银主力成交持仓量：成交减少 成交：53.77 万手；持仓46.94 万手。 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0002012年5月2012年10月2013年3月2013年8月2014年1月沪期银成交量(手)沪期银持仓量(手)月均成交量沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图11：沪银成交持仓比：下降 沪期银成交持仓比1.06 。 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00002468101214162012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月沪期银成交持仓比(%)沪期银主力(元/千克, 右) 数据来源：华泰长城期货投资咨询部 图12：上期所前二十名会员多空持仓 上期所仓单净多占比减少至-3.6%。 3,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,000-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.10.152012年5月2012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月沪期银