大市点评：预期恒指今天将于28，000点至28，400点之间上落技术分析

• 香港投资日志 2019年6月20日 恒生指数技术指标 10天平均线 27,38850天平均线 28,538250天平均线 27,65914天RSI 58.23第一阻力位 28,493第一支持位 28,000 国企指数技术指标 10天平均线 10,49150天平均线 11,015250天平均线 10,82914天RSI 56.05第一阻力位 10,829第一支持位 10,491 预期恒指今天将于28,000点至28,400点之间上落 美国总统特朗普致电中国国家主席习近平，双方确认将在月末的 G20峰会见面。另外，欧洲央行再度表示可能采取更多措施刺激经济。受利好消息带动，隔夜美股上涨，港股高开。恒指升 703 点，收报 28,202点。国指升 257 点至 10,764 点。大市成交额为 1,051 亿元。舜宇(2382)升 10.1%，领涨蓝筹。华兴源创（688001.SH）发布招股书，成为科创板第一股，其保荐机构华泰证券（6886）扬 7.9%。 美国联储局会议维持利率不变，但议息声明表示将密切关注美国经济，并采取适当措施维持经济扩张。 主席鲍威尔在会议后举行的新闻发布会上表示，多名委员现时认为，联储局采取更加寛松政策的因素已有所加强，美国下半年减息预期进一步升温。 美国股市周三继续上升，道指和纳指分别上涨 38 点（至 26,504 点）和 33 点（至 7,987点）。 另一方面，减息预期升温，亦引发 10 年期美国国债收益率下跌 3 个基点至 2.03％。 虽然美国联储局表示可能放宽货币政策以保持经济扩张，对港股有利，但恒指过去几个交易日，已从近期低位反弹 1,500 点。 本地蓝筹股昨晚在美国 ADR 市场也没有太大变化。我们预计港股今天将在目前的水平盘整，短期支持为 28,000 点。展望后市，中美两国元首确认将在 G20 会面，市场将保持对双方谈判进展的关注。 技术分析 周三恒生指数裂口高开于 28,000 点之上，周三最终以锤头收于该技术水平之上。 另一方面，MACD 仍处于正方区域，其积极趋势再次加速。 恒生指数技术走势进一步企稳。 恒生指数首次支持位于 28,000点，而第二支持位为 250 天移动平均线（27,659 点）。 另一方面，第一阻力位是 100 天移动平均线（28,493 点），而第二阻力位是29,000点。 恒生指数走势图 数据源：Google 大市主要指标 6月19日 6月18日 6月17日 大市成交(百万元) 105,100 71,000 66,900 上升股份 1,214 912 757 下跌股份 530 714 851 恒生指数 28,202 27,498 27,227 变动 +703 +271 +108 恒指成交(十亿元) 42.44 28.22 25.52 恒生国企指数 10,764 10,507 10,428 变动 +257 +79 +8 国企成交(十亿元) 32.97 20.43 19.69 大市点评 恒生指数期货 6月19日 6月18日 6月17日 6月 28,146 27,444 27,147 成交（张） 186,360 186,470 177,027 未平仓合约（张）138,022 155,755 129,497 7月 28,090 27,385 27,087 成交（张） 3,732 2,246 1,537 未平仓合约（张）6,668 5,739 4,087 国企指数期货 6月19日 6月18日 6月17日 6月 10,696 10,454 10,372 成交（张） 120,198 79,723 77,476 未平仓合约（张）241,011 258,249 235,844 7月 10,647 10,404 10,321 成交（张） 1,979 4,976 876 未平仓合约（张）17,994 15,591 13,809 香港投资日志 http://www.kgieworld.com 20 June 2019 2 美国减息预期升温，继续为金价提供支持
联储局议息会议周三结束，会后决定维持利率不变，以9票对1票决定维持利率不变。然而，声明删除「保持耐心」的措词，并表示将密切关注未来经济前景，将采取适当行动以支持经济增长。
另一方面，最新的联储局利率预测显示，联储局官员的预期中值为今年不会调整利率，但近一半的决策者预期利率将会下调50个基点。主席鲍威尔在会议后举行的新闻发布会上表示，多名委员现时认为，联储局采取更加寛松政策的因素已有所加强，美国下半年减息预期进一步升温。消息推动黄金价格触及年内新高，每盎司1,360美元。
经济前景不明朗，全球央行近月买金的趋势未止。IMF发布4月数据显示，全球央行净购买量为43吨，按月增长8%。首4个月全球央行净购金量为207吨，是2010年以来首4个月最多。其中，中国人民银行5月份黄金储备增量为15.86吨；之前在截至4月份的五个月里增加了近58吨。
鉴于联储局货币政策转向温和，将继续为黄金价格提供支持。 投资者可以考虑相关的黄金ETF，如SPDR Gold ETF（2840）。 另一方面，山东黄金（1787）和招金矿业（1818）等金矿公司也将受益。 事实上，美国黄金矿业股ETF昨晚也创下新高。 我们预计本地黄金矿业股亦将出现投机兴趣。 分析员：蔡铁康,CFA 每日焦点 山东黄金(1787)摘要 收市价(港元) 19.90 预测市盈率(倍) 29.3 预测周息率(%) 0.6 52 周高(港元) 23.00 52 周低(港元) 13.00 14 天 RSI 66.3 香港投资日志 http://www.kgieworld.com 20 June 2019 3 东亚银行(23)：发布盈利警告
东亚银行(23)发布盈利警告，预期截至2019年6月30日止6个月期间之溢利与去年同期的39.92亿相比将录得显著下降。可能出现的溢利下降与4项面值总值约为62亿港元的中国内地早年批出的贷款有关，贷款资产预期会因市场环境恶化而出现信贷级别下调，有关信贷级别下调将导致约25亿港元至30亿港元之间的重大税后减值损失。
另外，据内地媒体《财新》报道，东亚银行已计划向其在中国内地的全资附属银行东亚中国增资，从而进一步加强东亚中国的资本结构，确保其在内地的业务持续稳健地发展。东亚银行响应表示，如有需要将会向东亚中国注资。
实际上，东亚银行在内地业务占比较高。就2018年末数据来看，东亚银行内地贷款占比为41%，而中银香港（2388）仅为10%。若未来内地宏观经济下行的压力增加，或对东亚的业务产生更多负面影响。
银行经营方面，对比其他香港银行，东亚银行在平均股东回报率、净息差、成本收入比、不良贷款率、贷存比、低息存款占比等经营数据与恒生银行（0011）及中银香港（2388）仍有差距。 2018年平均股東回報率淨息差成本收入比減值貸款佔比貸存比低息存款佔比恆生銀行(0011)16.00%2.37%29.5%0.25%76%68.3%中銀香港(2388)12.83%1.62%27.9%0.19%67%56.0%東亞銀行(0023)6.30%1.73%50.2%0.70%79%35.3%
按业务地区及类型看， 2018年香港业务增长的主要动力来自零售银行，但由于资金成本上升，企业及商业银行业务净利息收入轻微下跌，私人银行业务全年经营收入按年减少6.2%。中国业务方面，由于投资新的零售业务转型计划及与互联网金融相关支出增加，导致中国业务支出增加，但由于内地银行业竞争激烈，且国有银行占据绝对优势，短期内，我们对东亚银行零售业务转型策略持保留意见。
估值上，东亚银行市账率0.67倍，处于5年来低位；2019年预期市账率0.65倍，股息率2.89%。此外，香港交易所披露显示，东亚主席李国宝于在发布盈警后连续3个交易日增持东亚股份，合计27万股，持股量微增0.01%至3.73%。但基于东亚银行的基本面情况，建议投资者暂不宜沾手。 分析员：朱璐颖 东亚银行(23)摘要 收市价(港元) 21.50 预测市盈率(倍) 15.5 预测周息率(%) 2.89 52 周高(港元) 31.12 52 周低(港元) 20.85 14 天 RSI 28.5 香港投资日志 http://www.kgieworld.com 20 June 2019 4 沪/深港通数据 十大活跃港股通(沪) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 195,913,660 162,454,500 358,368,160 万洲国际 288 58,562,175 288,924,680 347,486,855 舜宇光学科技 2382 109,036,275 171,920,760 280,957,035 工商银行 1398 251,896,930 25,185,960 277,082,890 建设银行 939 68,162,700 191,291,860 259,454,560 中国人寿 2628 205,101,880 23,815,280 228,917,160 吉利汽车 175 22,390,140 194,263,300 216,653,440 新华保险 1336 43,091,355 170,683,100 213,774,455 融创中国 1918 54,559,250 156,309,450 210,868,700 中国平安 2318 151,406,725 57,564,200 208,970,925 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 202,461,760 85,809,200 288,270,960 中兴通讯 763 128,201,940 88,705,100 216,907,040 舜宇光学科技 2382 71,049,010 109,370,660 180,419,670 中信证券 6030 90,475,550 26,622,990 117,098,540 药明生物 2269 108,055,100 8,641,825 116,696,925 工商银行 1398 81,074,450 4,958,750 86,033,200 金沙中国有限公司 1928 73,806,780 74,980 73,881,760 新华保险 1336 52,872,460 5,677,190 58,549,650 万洲国际 288 31,035,625 22,171,730 53,207,355 中国国航 753 39,388,280 7,143,820 46,532,100 资源来源: 港交所 其他数据 十大成交股份 沪股通 深股通 港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币) 497.76 490.84 836.26 占额度(%) 95.7 94.4 99.6 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 3.95% 347.20 81.39 药明生物 2269 -2.95% 70.80 50.88 中国平安 2318 3.59% 91.00 42.21 建设银行 939 1.87% 6.54 26.05 香港交易所 388 2.51% 277.80 25.12 友邦保险 1299 4.30% 80.00 22.56 舜宇光学科技 2382 10.11% 79.50 20.38 美团点评－Ｗ 3690 1.88% 62.45 18.61 工商银行 1398 1.71% 5.96 18.08 中国银行 3988 0.93% 3.25 11.37 香港投资日志 http://www.kgieworld.com 20 June 2019 5 十大沽空股份 资源来源: