农产品早报：优良率下调短期利多美豆，上方暂关注900美分压力

农产品早报 2015年9月16日 星期三 优良率下调短期利多美豆，上方暂关注900美分压力 压力 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陈少文】 TEL：（86571）87219375 E-mail：dorapenguin@163.com QQ：545046513 今日要闻： 美国全国油籽加工商协会(NOPA)的月度报告显示，美国8月大豆压榨量为1.35304亿蒲式耳，较上年同期上升22%，和市场预期一致。 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至9月13日当周，美国大豆生长优良率为61%，此前一周为63%，去年同期为72%。 外盘表现： 大豆期货收高，USDA称最新一周大豆作物生长优良率小幅下降 玉米期货小幅下跌，因投资者获利了结 马来西亚棕榈油期货收低，受过去三周大涨后的技术性修正打击 ICE油菜籽期货下跌，商业对冲和豆油价格疲软打压油菜籽价格 操作建议： 交易提示： USDA9月供需报告再次出人意料，意外上调单产，而库存削减稍微低于预期，整体中性偏空。但报告公布之后，美豆急剧下滑后快速反弹，盘面走势表现出利空出尽，美豆850美分支撑再次得到确认，上方暂关注900美分压力。消息方面，美豆优良率下调，利多美豆。国内豆粕整体跟随美豆趋势，在人民币贬值预期下，国内豆粕表现会略强于美豆，中长期投资者可考虑豆粕多头配置。相对其他农产品而言，油脂自身基本面以外的影响因素较多，不确定相对较大，投资者短线或观望为主。 热点关注： 美豆主产区降水 陈少文 豆类、油脂、鸡蛋 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、豆类油脂 （1）美国全国油籽加工商协会(NOPA)的月度报告显示，美国8月大豆压榨量为1.35304亿蒲式耳，较上年同期上升22%，和市场预期一致。 （2）美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至9月13日当周，美国大豆生长优良率为61%，此前一周为63%，去年同期为72%。 （3）市场等待USDA的农业服务局周三公布的月度作物种植面积数据，该报告可能暗示政府在10月9日公布的月度供需报告中，将是否调整官方大豆种植面积预估。 二、外盘简述 1、美国大豆 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收高，近月11月大豆合约触及三周高位，此前美国农业部(USDA)称最新一周大豆作物生长优良率小幅下降。 USDA周一晚称，美国大豆生长优良率为61%，低于之前一周的63%。 市场等待USDA的农业服务局周三公布的月度作物种植面积数据，该报告可能暗示政府在10月9日公布的月度供需报告中，将是否调整官方大豆种植面积预估。 大豆期货的涨幅受限，因美国中西部天气有助大豆成熟，且没有季末结霜的迹象。 市场对美国全国油籽加工商协会(NOPA)的月度报告无甚反应。该报告显示，美国8月大豆压榨量为1.35304亿蒲式耳，较上年同期上升22%，和市场预期一致。 NOPA称，8月豆油库存从7月的16.24亿磅下降至14.80亿磅，低于分析师平均预期的15.27亿磅。 不过，豆油期货收低，表现不及豆粕，因豆粕/豆油套利交易及马来西亚棕榈油下跌。 CBOT豆粕期货收高，指标12月豆粕合约一度升穿切入位在约318.60美元的200日移动均线，之后缩减涨幅。 CBOT称，有70手9月大豆合约交割，有35手豆粕和172手豆油合约交割。 11月大豆期货合约收涨4-3/4美分，报每蒲式耳8.89美元。 12月豆粕合约收高4.6美元，报每短吨317.4美元。12月豆油合约下跌0.47美分，报每磅26.66美分。 今日CBOT大豆预估成交量为145,481手，豆粕为99,596手，豆油为104,185手。 2、美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，为七个交易日内首次，因在稍早玉米价格上涨至一个月高位后，投资者获利了结。 以连续的技术图表来看，玉米期货价格结束11个月来最长升势。CBOT 12月玉米期货合约收低3美分，报每蒲耳式3.90-1/2美元，此前上涨至8月11日来最高3.95美元。 玉米生长状况稳定也令玉米价格承压，而一些交易商卖出玉米，买入大豆。美国农业部(USDA)在周一晚公布，玉米生长优良率和上周持平，大豆生长优良率较上周下降两个百分点。 玉米市场成交清淡，预计有208,634手合约成交，在周四美联储政策会议结果公布前，一些投资者保持观望。 今日CBOT玉米期货成交量预计为197,832手。 期市有风险 入市须谨慎 3 3、马来西亚棕榈油 马来西亚棕榈油期货周二回吐稍早涨幅，收低2%，受过去三周大涨后的技术性修正打击。 指标11月棕榈油期货收报每吨2,148马币，脱离日高2,207马币，该水平为7月22日以来最高。 成交量为45,911手，高于35,000手的均值。 一名吉隆坡交易员表示，市场通常在期货合约远期月份变化时下跌。该交易员并称，“也该进行一些调整，”因为市场超买。 一技术分析师表示，棕榈油价格目前上看2,244马币，因为已经突破了位于2,171马币的阻力位。 其他植物油方面，大连期货交易所1月豆油合约跌0.1%，美国12月豆油合约跌0.5%。 4、加拿大油菜籽 洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货周二大多下跌，结束五日连涨。 商业对冲和豆油价格疲软打压油菜籽价格。但加拿大农户销售放缓和降雨导致收割延迟为市场提供支撑。 11月油菜籽合约下跌0.70加元，报收于每吨471.10加元。 1月合约上涨0.40加元，至每吨475.80加元。 11月-1月合约之间的价差交易有2,487手。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收高，近月11月大豆合约触及三周高位，此前美国农业部(USDA)称最新一周大豆作物生长优良率小幅下降。 马来西亚11月棕榈油合约下跌，而NYSE Liffe巴黎11月油菜籽合约上涨。 1801 GMT，加元兑美元报1.3266加元或75.38美分，加拿大央行周一官方收盘价报1.3257加元，或75.43美分。 乌克兰农业部周二称，乌克兰油菜籽种植面积将大幅减少。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美湾 11月 887 70 46 6.5 3108.24 1月 890.25 71 46 6.5 3120.05 . 巴西 3月 891.75 39 36 6.5 2959.61 5月 893 16 36 6.5 2899.15 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 545 575 -02.50 24度 4580 9月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图表4各地区鸡蛋现货报价 省份 地区 鸡蛋价格（元/500千克） 涨跌（元/500千克） 升贴水（元/500千克） 山东 青岛 4100 0.00 0 德州 3840 （160.00） 辽宁 沈阳 4100 0.00 大连 3890 （130.00） 河北 石家庄 4040 （70.00） 邯郸 4070 （40.00） 河南 商丘 4070 （160.00） 北京 大洋路 4200 （20.00） 50 江苏 无锡 4330 0.00 南通 4150 （50.00） 湖北 孝感 4000 （200.00） 武汉 4400 （100.00） 黄冈 4000 （150.00） 上海 浦东 4330 （220.00） 150 广东 广州 4480 （70.00） 250 东莞 4450 （100.00） 期市有风险 入市须谨慎 7 四、国内持仓变化： 大连豆一持仓排行榜 交易日期：20150915 大连豆粕持仓排行榜 交易日期：20150915 大连豆油持仓排行榜 交易日期：20150915 大连棕榈油持仓排行榜 交易日期：20150915 期市有风险 入市须谨慎 8 大连玉米持仓排行榜 交易日期：20150915 大连鸡蛋持仓排行榜 交易日期：20150915 数据来源：大连商品交易所、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 9 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571 87219352 wangdf@cnzsqh.com 宏观团队： 戚文举 主管 电话：+86 571 87215357 upbeatqwj@126.com 沈文卓 刘成立 刘鹏 swz@cnzsqh.com liuchengli008@163.com wallantte@hotmail.com 潘湉湉 pantiantain11@gmail.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 王琳 陈之奇 wanglin@cnzsqh.com chzq@cnzsqh