铁矿石日报：矿价反弹渐弱 螺矿套利单减仓

2015年4月28日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 4 / 2 7收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石4343.95%3.95%螺纹钢24081.26%1.26%焦炭946.52.05%2.05%焦煤680.51.26%1.26% 股价表现： 2 0 1 5 / 4 / 2 7股价近一日涨跌近一周涨跌Vale18.62-0.48%-0.48%Rio Tinto 30140.35%0.35%BHP 32.571.62%1.62%FMG2.5716.29%16.29% 华泰期货|铁矿石日报 2015-04-28 2015-04-28 矿价反弹渐弱 螺矿套利单减仓 总结及持仓建议 矿价接近60$涨势渐弱，主力期矿1509周五上冲436后周一收于434元/吨，较前一交易日涨近4%。随着价格反弹，现货成交小幅回暖。普式指数27日继续拉涨1.25$至59.75$，港口现货周一涨20元至425元/湿吨。螺纹现货也随着期市走高趋于坚挺。27日上海螺纹涨20至2270元/吨，成交量尚可，部分贸易商甚至封盘。 行业基本面数据仍然维持疲态，多头的基本面逻辑站不住脚。但前期提到的大宗商品轮动之说思路开始被市场认可。除了黑色之外，国内化工、橡胶、有色轮番上涨。尽管传导逻辑尚不清晰，但市场短期空头情绪是大幅削弱。考虑市场情绪转向，逆势空单暂不建议入场。 随着矿价触及60$压力位，螺纹现货走强，盘面矿强钢弱的局面或开始放缓。前期买矿抛螺套利单建议减仓离场或反手操作。行业基本面并不配合此轮反弹，所谓大宗商品轮动逻辑也很难经得起考验，单边行情仍然建议看空但不做空思路。不建议单边多单入场。 盘面报价 国内期货盘面（2015/4/27） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15054492.63%4494361356424350-3762I15094343.95%43742029100481013348-66002I16014353.70%435420190836134844-11804RB15052283-0.61%2310227033762103556-10736RB151024081.26%2413236687383023280756-78988RB160124542.04%24552400252906204176-2405J15059020.39%91488925426394-836J15099472.05%95892437040413785816898J16019712.92%973941365031022159JM15057110.78%716704792629208-5120JM15096811.26%690670484166262406-5538JM16016991.82%7046857881192-54资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/4/27） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Apr51.3750.500.871.70%---15-May59.0057.051.953.40%59.0052.7553815-Jun57.7556.251.502.70%57.7553.7591215-Jul56.9455.341.602.90%57.0053.7538815-Aug56.0054.561.442.60%56.0053.7517015-Sep55.0653.781.282.40%56.0053.7515015-Oct55.0053.311.693.20%55.5052.003615-Nov55.0053.191.813.40%55.5052.003615-Dec55.0053.061.943.70%55.5052.003616-Jan54.1252.561.563.00%54.0051.256916-Feb54.1252.561.563.00%54.0051.256916-Mar54.1252.561.563.00%54.0051.2569.00 资料来源：SGX 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年4月28日 2 / 8 宏观及行业信息 1、中钢协：4月上旬重点钢企日均粗钢产量169.48万吨 2015年4月上旬，钢铁协会会员企业日产粗钢169.48万吨，环比增产8.15万吨，增幅5.05%；日产生铁166.87万吨，环比增产7.27万吨，增幅4.56%。 2、Mysteel全国日均粗钢产量预估 4月中旬213.3万吨 环比上涨0.01% Mysteel预估4月中旬粗钢产量微幅上扬，全国粗钢预估产量2132.98万吨，日均产量213.30万吨，环比四月上旬上涨0.01%;铁矿石价格弱势震荡运行，钢厂利润空间相对稳定，整体四月中旬国内粗钢产量微幅回升。 3、国际钢协:2015年全球钢材需求将增长0.5% 国际钢协21日发布2015年和2016年全球短期钢铁需求预测报告。继2014年增长0.6%之后，国际钢铁协会预测2015年全球钢材表观消费量将增长0.5%，达到15.44亿吨。预计2016年全球钢材消费量将再增长1.4%，达到15.65亿吨。 国际钢协认为中国需求将继续下降。2014年，由于中国的经济结构转型对房地产市场产生的重大影响，中国的钢材需求量出现了继1995年之后的首次负增长。这种局面在短期内可能不会变化，中国的钢材需求量将在2015年和2016年继续出现0.5%的负增长。从中期来看，不会出现强力反弹。为了稳定减速发展的中国经济，中国政府采取了一些措施。对于这些措施可能产生的影响，目前仍然存在一定的不确定性。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%59.7558.74734651.251.7-指数-近月2416-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价400435410540445660-45101010000折合标准品442448431510536809现货-近月813-476101钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格22702240280020402390焦炭#N/A2000-3050#N/A进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年4月28日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/4/27） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货60655-98341银河期货5960643582金元期货451177332永安期货368676333华泰长城27449-23083华安期货32038-2084银河期货17944-36084中信期货317095705浙商期货17366-20365浙商期货28148-57396中信期货16659-33656国泰君安25767-27617东吴期货13709-7007华泰长城25349147808海通期货1363026928中国国际19163-5669上海大陆12523-10749国贸期货13818-81110广发期货11604-3110光大期货12344-25311北京金鹏11270256911上海中期12268-103212东证期货1041955812方正中期11642194613国投期货10386-559713恒泰期货10466-614714信达期货9969216914鲁证期货10305-632115徽商期货8171-23915中钢期货10212127816国联期货7920490816北京首创9887920817国泰君安7568-129017安信期货7891-79318恒泰期货7378596618申银万国7482-41319格林大华736289219一德期货745956520方正中期7284-83220国投期货7290-3669324383-104273797114625 资料来源：大商所 华泰长城研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/4/27） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港#N/A江苏#N/A日照港0连云港#N/A连云港0浙江#N/A连云港0日照港#N/A日照港#N/A天津#N/A青岛港0中钢天津港#N/A青岛港#N/A唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流#N/A天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量#N/A0#N/A#N/A变动#N/A0#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年4月28日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /4 /2 7大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150545359.00-145-Q145356.048150943455.06-59-Q243456.00-12160143554.123*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰长城研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/4/27） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/4/27） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 400450500550600650700750-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/23近月-现货（左）I1505 资料来源：Wind 华泰长城研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/4/27） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/4/27） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -25-20-15-10-5051015铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 201