铁矿石期货日报：矿价触及700低点,空单减仓持有
2014年5月20日 铁矿石期货 日报 敬请参阅最后一页的免责声明 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I14058320.00%84977700-3400I1409707-1.39%715703107199656310840564I1501694-1.56%702690609841676849276RB140533500.00%335533503602640-360RB14103080-0.32%31073072261068222260707734RB15013074-0.23%3096306823802654032818370J140510540.00%10541054400-1620J140911510.26%11741135767418302330-11000J150112060.33%122611924622242342410JM14058200.00%820798820280JM14098150.49%826803815729466334238JM15018460.00%8628398464883061862盘面比价1月5月9月1月5月9月4.434.034.361.741.271.63SGX掉期（$)收盘价涨跌成交量内外矿价差SGX1405101-1.10%11060SGX140996.5-2.10%447-32SGX150196.75-1.60%31-47普氏62%TSI62%MB62%（滞后1天）普氏62%TSI62%MB62%98.7598.5100.74761759776-1-2.2-指数-近月-71-73-镇江港外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%伊朗磁铁矿59%迁安66%唐山66%澳61.5%PB-唐山66%车板价695730715630915715-20折合标准品763768762——885879现货-近月-69-64-70——5347上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格30803120343027903350焦炭#N/A-20-10-10-300-5.5.-5.11青岛港日照港连云港天津港曹妃甸京唐总量国内到港量（万吨）3071544715931212711069492-49-514532309澳洲巴西印度到中国预测值国外出货量（万吨）1089.9593.6221408.726.822-532.8西澳-青岛巴西-青岛印度-青岛青岛-江内港BDI指数FFA(C5)航运费用（$）7.87319.45914.824.5航运指数1027折合内盘基准品*澳洲、印度港到中国发货量为实际值，巴西到中国发货量为预测值青岛港国产矿港口现货价格期货市场钢/矿焦炭/矿*对应合约内盘-外盘，关税0%，增值税17%现货市场港口及航运（周）指数（$） 华泰长城期货投资咨询部 谢赵维 许惠敏 xuhuimin@htgwf.com (021)68755929 矿价触及700低点 空单减仓持有 铁矿石期货日报 2014年5月20日 2 敬请参阅最后一页免责条款 铁矿石港口库存钢厂进口矿可用天数煤炭港口库存钢厂焦炭可用天数焦化厂焦炭库存钢材贸易商库存唐山钢坯库存11475251941.2119.61542.1944.8215--64.8-0.01-59.88-9.8行业消息国内宏观消息国际宏观消息总结与操作建议截止5月16日银行抽贷、信用证集中到期，铁矿石在钢厂抛压下弱势下行。主力1409合约周一跌1.39%元/吨至707元/吨，接近3月中旬低点。普氏指数继上周五破百后周一再跌1美元至98.75美元/吨。隔夜掉期Q2跌2.1%至96.5美元。集中抛压下，矿价短期弱势难改，但考虑到钢厂高产量、低原料的运行结构并不安全。且市场空头目标多在90美元（折合国内690元/吨）附近。建议期矿空头减仓持有。基本面仍在延续旺季转淡的格局。终端订单减少，钢材现货报价持续下行。周一唐山钢坯报价维持2790元/吨，上海、天津螺纹分别降价20、10元/吨至3080、3120元/吨。订单减速结合生产惯性，钢厂成品库存压力渐增。行业季节性走弱特征总体仍是有利于空头。宏观方面消息不多，IPO重启时间愈见明晰，关注市场情绪波动。操作上，期矿临近90美元市场目标价位，建议空单减仓持有。·欧央行下月或推2000亿欧元刺激 实施负存款利率：据英国星期日泰晤士报消息，欧洲央行或淮备下月推出2000亿欧元经济刺激方案，包括破天荒实施负利率，并透过推出低息贷款鼓励银行向中小企放贷，增加市场流动性。然而有分析指出，方案规模远不及市场预期的5000亿欧元量化宽松(QE)，对阻止欧元区经济陷入日本式通缩只是杯水车薪。据该报道，欧央行亦可能选择购买资产抵押证券(ABS)，料为经济注资约600亿欧元。欧央行亦可能中止现行SMP购债冲销的做法，料可释放约1700亿欧元资金到银行体系。据路透社报道，欧洲央行执委普雷特(Peter Praet)将在6月5日的政策会议会上建议央行把主要再融资利率自0.25%下调至0.15%的纪录新低，他还将首次建议把银行存款利率降为负值。不过该报道未指明消息来源。·证监会给出IPO时间表 6月到年底100只新股拟上市:5月19日，证监会主席肖钢主持会议，研究部署学习新国九条。证监会称，要做好当前新股发行工作，稳定市场预期，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。此外，证监会表示，研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。·银行业今年已从钢铁行业抽贷至少1400亿：据悉，目前钢铁企业负债3万亿，其中一半是银行贷款，今年开始银行已抽贷10%，至少抽贷1400亿元。同时还上浮利息。很多钢厂之所以坚持生产，是因为“一旦停产银行就跑过来要贷款”。目前，钢铁企业负债率高达70%，一旦银行抽贷，企业必死。·最高法院暂时关停26座铁矿 印度矿石产量或将减少1/3:据《华尔街日报》报道，印度矿业部门的一位高级官员周一表示，印度最高法院决定再关闭26座铁矿山，此举可能导致印度今年的铁矿石产量减少将近1/3。这26个暂时被关停的矿山每年约生产4000万吨铁矿石，奥里萨邦的矿业部门主管Deepak Kumar Mohanty说道。据《路透社》称，此举不可能提升全球铁矿石价格。奥里萨邦上个会计年度的铁矿石产量超过7000万吨，而该邦只允许一半的矿石产量出口到国外，总出口量有限。但是，因为这个法令，印度钢厂可能被迫寻求海外的铁矿石资源，有望吸纳全球市场上的一部分过剩供给。·钢铁业兼并重组调整期临近：正陷入漫漫冬季的钢铁行业或许只有兼并重组这条突围之路。在昨天由中国钢协主办、国际钢铁协会支持的第八届中国国际钢铁大会上，业界多位与会精英都对行业现状和需求前景表示悲观，并提出要推动行业进入一个以兼并重组为特征的结构调整期库存 铁矿石期货日报 2014年5月20日 3 敬请参阅最后一页免责条款 盘面报价： 图 1：SGX掉期收盘价（2014.5.19） ContractDSPPrev DSPUS$%DailyDailyT Volume(Lots)Month(US$)(US$)ChangeChangeHighLow14-May101102.08-1.08-1.10% 1 0 1 . 5 0 1 0 1 . 0 0 1 1 014-Jun97.1399.58-2.45-2.50% 9 9 . 7 5 9 6 . 7 5 1 , 1 6 614-Jul96.7599-2.25-2.30% 9 9 . 7 5 9 5 . 6 8 8 9 714-Aug96.6398.83-2.2-2.20% 9 9 . 2 5 9 5 . 6 8 4 5 714-Sep96.598.58-2.08-2.10% 9 9 . 0 0 9 5 . 6 8 4 7 714-Oct96.598.42-1.92-2.00% 9 8 . 5 0 9 6 . 2 5 1 6 014-Nov96.598.33-1.83-1.90% 9 8 . 5 0 9 6 . 2 5 1 6 014-Dec96.3898.17-1.79-1.80% 9 8 . 5 0 9 6 . 2 5 1 6 015-Jan96.7598.33-1.58-1.60% 9 7 . 2 5 9 6 . 7 5 3 115-Feb96.7598.25-1.5-1.50% 9 7 . 2 5 9 6 . 7 5 3 115-Mar96.8898.25-1.37-1.40% 9 7 . 2 5 9 6 . 7 5 3 115-Apr9798.25-1.25-1.30% 9 7 . 2 5 9 7 . 2 5 2 115-May97.1398.17-1.04-1.10% 9 7 . 2 5 9 7 . 2 5 2 115-Jun97.2598.17-0.92-0.90% 9 7 . 2 5 9 7 . 2 5 2 1 数据源：SGX、华泰长城期货投资咨询部 图 2：I1405及主要参照指标走势（2013.10-2014.5） 10010511011512012513013514014570075080085090095010001050I1405澳矿港口折算普氏指数（右轴） 数据源：SGX、华泰长城期货投资咨询部 图 3：期货-掉期内外价差（2011.1-2014.5） 7007508008509009501000-80-60-40-200204060805月内外价差I1405 数据源：Wind、华泰长城期货投资咨询部 铁矿石期货日报 2014年5月20日 4 敬请参阅最后一页免责条款 图
