铁矿石日报：多看少动 买矿抛螺套利单锁定

2015年8月27日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 8 / 2 6收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石362.50.55%-4.48%螺纹钢19370.21%-4.30%焦炭780-0.32%-3.23%焦煤563-1.92%-6.09% 股价表现： 2 0 1 5 / 8 / 2 6股价近一日涨跌近一周涨跌Vale12.632.93%-6.10%Rio Tinto 2200-1.98%-4.97%BHP 23.942.57%-0.66%FMG1.805-0.55%-5.74% 华泰期货|铁矿石日报 2015-08-27 2015-08-27 多看少动 买矿抛螺套利单锁定 总结及持仓建议 降息降准未能改变市场悲观情绪，钢矿重心维持低位。期矿1601合约白天盘微涨0.5%至363元/吨，螺纹涨0.2%至1937元/吨，晚间波幅不大。外部冲击似乎暂稳。昨日美股止跌反弹，标普涨4%，欧洲股市仍在下挫。建议继续关注周边市场的修复情况。 基本面上，现货环保炒作过后维持弱势，短期向上力量难见。普式指数微涨0.25至53.5美金，港口现货矿继续下跌5元至405湿吨。成品材上，钢坯报价维持1720元，天津螺纹报价持平，上海跌20元/吨。考虑季节性角度，9月钢厂出货将差于8月。宏观情绪虽有缓和，而基本面短期缺乏向上力量。期矿支撑暂时较弱。 尽管说我们认为此轮外部冲击下，钢矿较其中短期均衡点略有偏移。但与7月暴跌暴涨不同的是，此轮外部冲击出现共振，且持续性较长。情绪缓和对于价格修复作用缓慢。除非现货发生较强的支撑，否则钢矿暂难修复到前期震荡区间。而现货端的支撑季节性上难以看到，钢矿预计表现仍将疲弱。建议多看少做，或以买矿抛螺对冲单锁定。 盘面报价 国内期货盘面（2015/8/26） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I1509424-1.51%4424237828866222-19008I16013630.55%3753622325020149035029294I16053440.44%35634396648206764-866RB151019690.77%19951965182034241520-3222RB160119370.21%197519364417540224851029164RB160519580.15%1996195710534237526414822J15098330.18%838829466014414-438J1601780-0.32%79477880348734802462J1605783.5-0.57%79978428210866JM1509568-2.58%59056829207676-636JM1601563-1.92%5835611141529393022372JM1605566-2.50%59056638689234资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/8/26） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Aug54.854.88-0.08-0.20%54.954.75-15-Sep49.8150.92-1.11-2.20%5148.759015-Oct47.6648.9-1.24-2.50%494648215-Nov46.3947.44-1.05-2.20%47.44645215-Dec45.3846.3-0.92-2.00%47.44641216-Jan44.5445.37-0.83-1.80%44.742.254016-Feb43.9544.75-0.8-1.80%44.742.254016-Mar43.6244.5-0.88-2.00%44.742.254016-Apr42.5743.5-0.93-2.10%43.2542.252016-May42.4843.12-0.64-1.50%43.2542.252016-Jun42.442.87-0.47-1.10%43.2542.252016-Jul41.942.25-0.35-0.80%43.2542.2520 资料来源：SGX 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月27日 2 / 8 宏观及行业信息 1、中国央行宣布8月26日起降息降准 中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。 自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。 2、离岸人民币快速贬值 在岸跌破6.4刷新逾四年低点 周一人民币基本维持稳定，但从16:00开始，人民币出现一波急跌，离岸人民币（CNH）跌逾300点（约0.7%），一度触及6.50。较今天低点6.4494，离岸人民币跌幅已经超过500点。在岸人民币（CNY）尾盘也出现一波下挫。截止收盘，在岸人民币下跌0.25%报6.4044元，刷新逾四年低点，跌幅为8月12日以来最大。今日人民币成交额增加3.8%，报320.25亿美元。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%53.553.34364350.25--指数-近月1211-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价405440415575445660-40-5-5-5000折合标准品448453436545536809现货-近月242912121112钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格20901990233017201920305-5-200-1001002折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月27日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/8/26） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1中信期货89684-10691方正中期53510-53662申银万国6321587172银河期货52658-8283永安期货4078311923中信期货3477260314国泰君安3922318474宝城期货3380521455一德期货368654435海通期货3149986116华泰期货3140613266光大期货31387-5957东证期货30399-6907永安期货29296-22128金瑞期货2725912928国贸期货2860321899银河期货2619936809国泰君安25921388310上海中期2296933510美尔雅期货21963334111新湖期货16410-106511中国国际21081-274612五矿经易15743172012上海中期16516690713安信期货1540268313浙商期货1601019914方正中期148294114鲁证期货15757-279815浙商期货14629158615东证期货1491959116道通期货13544538516华泰期货14486-478317海通期货12743-217717万达期货13149-6518中国国际11923217218国海良时12658449619宏源期货1144831619徽商期货11593-40520信达期货1097611920大地期货1105295456492585349063518604 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/8/26） 上海#N/A天津港0天津港20天津港0江苏39009日照港0连云港#N/A连云港0浙江1203连云港0日照港#N/A日照港0天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸6山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量4021262200变动(599)000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月27日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /8 /2 6大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150942449.81151-Q136346.48-21160136344.54-75-Q234444.04-22160534442.48-10*汇率6.4105资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/8/26） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/8/26） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/232015/5/23近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/8/26） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/8/26） 200025003000350040004500-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/