铁矿石日报：节前期矿承压 套利单减仓

2015年9月2日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 9 / 1收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石388.5-0.13%1.70%螺纹钢19630.56%-0.66%焦炭7870.13%-1.81%焦煤573.50.88%0.09% 股价表现： 2 0 1 5 / 8 / 3 1股价近一日涨跌近一周涨跌Vale#N/A#N/A#N/ARio Tinto #N/A#N/A#N/ABHP #N/A#N/A#N/AFMG#N/A#N/A#N/A 华泰期货|铁矿石日报 2015-09-02 2015-09-02 节前期矿承压 套利单减仓 总结及持仓建议 原油暴涨后隔夜重挫7%，商品表现疲弱。期矿主力1601白天盘上冲400未果，晚间尾盘回落至388.5元/吨。螺纹减仓微涨，主力1601合约白天盘涨0.56%至1963元/吨，夜间回落至1957元/吨。。现货方面变动不大，普式指数连续三日持平于56.25美金，唐山钢坯报价维持1710元/吨。 1日，中国8月官方制造业PMI半年来首次跌破50荣枯线。分项指标显示生产增速放缓，制造业市场需求继续减弱，企业用工量减少，原材料库存量继续减少。宏观情绪预期并不乐观。经济能否在下半年晚些时候企稳尚待检验。 行业方面，周二mysteel发货量数据显示，上周澳洲、巴西发货量创近2月新高，本周将维持高点。澳巴发货总量2432.8万吨，其中发往中国超1300万吨。但考虑到货量和港口存量，发货量回升暂不会导致矿市现货由强转弱。发货量回升是否成趋势性需要继续监测。 期矿前期反弹多来自市场情绪修复。隔夜原油重挫后，今日商品整体承压。但考虑钢厂节后复产逻辑，只要外部宏观问题不大，期矿节后预计仍将偏强震荡。操作上，前期买矿抛螺可减仓持有。矿市单边观望。 盘面报价 国内期货盘面（2015/9/1） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15094683.65%472452188645382-15862I1601389-0.13%39638427028301643254107298I16053680.27%37536130174424748822968RB151019740.56%1978196060418189268-12268RB160119630.56%1970194644733442414568-32270RB160519640.00%1975195226469648221837068J1509843-0.65%8498127027850-532J16017870.13%791785383446504480J1605791.50.19%7947893501246-30JM15095612.00%5805511823786-92JM16015740.88%5785666478680014-1898JM16055801.05%583573336104640资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/9/1） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Aug55.2855.080.20.40%---15-Sep54.0153.750.260.50%54.2552.759015-Oct51.6151.320.290.60%51.7548.7561015-Nov50.2549.530.721.50%50.548.7535815-Dec48.8147.980.831.70%50.548.7535816-Jan47.9347.220.711.50%4742.251016-Feb4746.580.420.90%4742.251016-Mar46.6246.170.451.00%4742.251016-Apr45.545.170.330.70%45.542.251016-May45.12450.120.30%45.542.251016-Jun44.7544.83-0.08-0.20%45.542.251016-Jul43.9543.97-0.02-0.10%44.7542.25- 资料来源：SGX 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年9月2日 2 / 8 宏观及行业信息 1、河北省重点钢企前7月实现利润16.21亿元 8月30日，河北省冶金行业协会发布的最新统计数据显示，今年1至7月，其会员冶金企业完成工业增加值379.76亿元，同比下降25.13%；完成主营业务收入3787.46亿元，同比降低15.22%；完成利税69.22亿元，比去年同期降低33.29%。三大效益指标同比均出现较大幅度下滑。 今年7月，国内钢材市场价格呈现震荡下行的运行态势。受其影响，1至7月，省冶金行业协会的82家有统计数据的我省重点钢铁会员企业，共实现累计利润16.21亿元，同比下降61.23%。有56家企业的累计利润同比出现下降，其中，降幅大于100%的企业有19家，27家企业出现亏损。据测算，利润同比降低的56家企业占入统有可比数据企业的69.14%，累计仍处于亏损的27家企业占入统有数据企业的32.93%。 2、中国8月官方制造业PMI半年来首次跌破50荣枯线 中国8月官方制造业PMI 49.7，预期49.7，前值50.0。为时隔半年来首次跌破50荣枯线。 分项指标显示生产增速放缓，制造业市场需求继续减弱，企业用工量减少，原材料库存量继续减少 在中国8月官方PMI公布之前，原油期货价格自昨夜高点下滑4%，美国股指期货也全面下滑。 招商证券宏观分析师张一平此前表示，从8月高频数据来看，螺纹钢和水泥价格、粗钢产量等同比表现仍然较弱，整体还是个向下的趋势，此前财新PMI初值也印证了这一点。 安信证券首席经济学家高善文等对近期实体经济态势作出判断：一方面，存货回补结束并转入去化过程，可能对短期经济动能有所压制，这一局面也许还会持续一段时间；另一方面，考虑到广义财政冲击对经济增速拖累作用的消退、商品房销售的改善对开发投资活动的支持，今年晚些时候的经济动能有望在低位稳定下来。 “但在外需和经济内生动力不足的背景下，经济动能想要更确定、更紮实地企稳，仍然有赖于基建活动边际上发挥更大的作用，货币政策宽松独木难支。”他在报告中写道。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%56.2555.7454450-0.2-指数-近月-14-18-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价425460430575445660-20101010000折合标准品469475452545536809现货-近月17-167768钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格20801990230017201950305100-10-30000折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年9月2日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/9/1） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1中信期货120095117171方正中期6168347602永安期货80983188522银河期货52237-7813国泰君安4109052473永安期货3681446024申银万国3899827924中信期货3557513125东证期货30159-9095光大期货3230012276华泰期货29329-29246国贸期货296142207金瑞期货2788513707国泰君安260265028上海中期23770-6478中国国际255721259一德期货2192821039万达期货25007113110银河期货21581488710海通期货23579196411中投期货19450434411鲁证期货23352-228812广发期货18003140612宝城期货20588-130213浙商期货17796384213大地期货1833593914新湖期货1699614314新湖期货17635129215海通期货16337432215美尔雅期货171661428416上海大陆16067209516长江期货16566180817北京金鹏1390411917东证期货1607355118方正中期13580210218浙商期货1555399519宏源期货1263636119徽商期货14059560320中国国际1208663820同信久恒127504795926736186052048437423 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/9/1） 上海#N/A天津港0天津港20天津港0江苏38091日照港0连云港#N/A连云港0浙江1203连云港0日照港#N/A日照港0天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港0唐山港口物流0河北旭阳200唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量3929402200变动0000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年9月2日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /9 /1大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150946855.00231-Q138951.07-27160138948.70-95-Q236847.99-25160536845.81-9*汇率6.3645资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/9/1） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/9/1） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/2320