铁矿石日报：市场情绪急速修复 螺矿套利单继续持有

2015年8月28日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 8 / 2 7收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石3732.90%-1.71%螺纹钢19691.65%-2.72%焦炭790.51.35%-1.92%焦煤571.51.51%-4.67% 股价表现： 2 0 1 5 / 8 / 2 6股价近一日涨跌近一周涨跌Vale12.632.93%-6.10%Rio Tinto 2200-1.98%-4.97%BHP 23.942.57%-0.66%FMG1.805-0.55%-5.74% 华泰期货|铁矿石日报 2015-08-28 2015-08-28 市场情绪急速修复 螺矿套利单继续持有 总结及持仓建议 隔夜外盘市场情绪修复，原油暴涨近10%，并带动所有商品大幅反弹。铁矿石1601合约下午盘上拉后，晚间尾盘封住涨停，收于382元/吨。螺纹修复力量较弱，微涨1%至1988元/吨。 商品普涨后，随后陆续看到美国加息放缓、地方债置换额度增加等利多消息。但究其原因，主要还是前期恐慌暴跌后的价格修复。随着矿价逼近前期整理中枢，依赖情绪恢复的单边抄底空间削弱。 基本面上，27日矿市现货平台成交渐多，远期指数矿溢价维持3美金高位。普式指数周四微涨0.75$至54.25美金。关注环保结束后的钢厂复产动作。钢材现货表现疲弱，钢坯报价27日跌30至1720元/吨。 矿市单边回复至380元后直面前期390-400压力区间。考虑当前基本面支撑力度不强，矿价被动跟涨。单边裸多空间有限，建议仍然以买矿抛螺套利单锁定。目前这一策略盈利颇丰。 盘面报价 国内期货盘面（2015/8/27） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15094280.94%4304204961845010-21212I16013732.90%37336019209621435156-55194I16053522.33%3533421347562110164252RB151019780.46%19901962136900231570-9950RB160119691.65%1985193142106742189386-59124RB160519821.23%19931953811883816946430J15098400.84%840832679612094-2320J16017911.35%7917794761868540-4940J16057921.08%7927843481218132JM1509561-1.15%57054341045978-1698JM16015721.51%5735627148087272-6658JM16055741.41%574570324998106资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/8/27） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Aug54.9654.80.160.30%---15-Sep51.5549.811.743.50%51.6549.8533015-Oct49.3447.661.683.50%49.3544.552215-Nov47.9246.391.533.30%4844.530815-Dec46.5745.381.192.60%4844.530816-Jan45.6744.541.132.50%45.2542.2528016-Feb44.9243.950.972.20%4542.2527016-Mar44.3343.620.711.60%4542.2527016-Apr43.4242.570.852.00%43.7542.254016-May43.4242.480.942.20%43.7542.254016-Jun43.4242.41.022.40%43.7542.254016-Jul42.7541.90.852.00%43.754240 资料来源：SGX 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月28日 2 / 8 宏观及行业信息 1、美二季度GDP大幅上修 标普涨超2% 美油飙涨10% 美国股市今日上涨。标普抹去本周全部跌幅，转为上涨。美国经济的上涨以及对美联储将推迟加息的预期提振了美股。同时，中国股市以及商品市场的上涨也提振了市场情绪。 标普500指数收涨47.15点，涨幅2.43%，报1987.66点。道琼斯工业平均指数收涨369.26点，涨幅2.27%，报16654.77点。纳斯达克综合指数收涨115.10点，涨幅2.45%，报4812.71点。 CBOE恐慌指数Vix下跌13.8%，至26.14——接近其20的长期平均水平。周一，Vix指数一度突破50。 欧洲股市今日也有所上涨。欧洲泛欧绩优300指数收涨3.6%，报1431.64点。本周，该指数上涨0.2%，但较月初的水平下跌9%。 对许多市场人士而言，美国和欧洲股市上涨的真正推动因素是美联储推迟加息的可能。 2、楼继伟：今年地方债置换额度增至3.2万亿 财政部部长楼继伟称，经全国人大、国务院批准，今年下达6000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度。这意味着继今年3月财政部下达第一批1万亿元置换债券额度、6月下达第二批1万亿元置换债券额度，中央财政又增加了置换债券额度帮助地方缓解偿债压力。 楼继伟说，截至7月末，已发行地方政府债券14288亿元。 对此，招商固收的孙彬彬、高志刚在今日发布的研报中表示，今天的预算执行情况报告透露了两个关键信息：一是明确新增地方债券为6000亿，合理推测1714亿的到期地方债归入置换额度，二是全年置换额度为3.2万亿； 截至8月底（包含已公布发行计划但尚未发行地方债），地方债共发行18968亿元，其中新增债券4378亿元，完成73.0%，置换债券14590亿元，完成45.6%；6-7月份，每月分别发行7342亿、5605亿和4680亿，剩余19032亿地方债如果在未来4个月中等额发行，则每月发行规模为4758亿； 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%54,2553.3#VALUE!4340.750.2-指数-近月#VALUE!6-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价410445420575445660-35555000折合标准品453459442545536809现货-近月253114117108钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格20801990233017201930305-4-1000-301002折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月28日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/8/27） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1中信期货9073510511银河期货5433716792申银万国59439-37762方正中期53348-1623永安期货4324924663宝城期货32638-11674国泰君安33777-54464中信期货30061-47115华泰期货3291515095光大期货29562-18256东证期货30066-3336国贸期货28403-2007一德期货28539-83267国泰君安2802821078金瑞期货25873-13868永安期货26670-26269银河期货25155-10449中国国际23283220210上海中期22795-17410美尔雅期货20462-150111安信期货17549214711海通期货20367-1113212徽商期货16421684512浙商期货15573-43713新湖期货16397-1313东证期货13661-125814五矿经易14244-149914万达期货1348934015浙商期货13369-126015上海中期13186-333016中国国际1250658316鲁证期货12369-338817方正中期12482-234717五矿经易11283220618道通期货12152-139218大地期货111257319海通期货11985-75819华泰期货10516-397020北京金鹏11370156720一德期货105114818531018-11586458872-22282 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/8/27） 上海#N/A天津港0天津港20天津港0江苏39009日照港0连云港#N/A连云港0浙江1203连云港0日照港#N/A日照港0天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸6山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量4021262200变动0000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年8月28日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /8 /2 7大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150942851.5571-Q137347.94-21160137345.67-45-Q235244.97-21160535243.42-9*汇率6.4053资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/8/27） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/8/27） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/232015/5/23近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wi