名创优品 Q3及国庆国内表现亮眼 9月美国恢复高增

名创优品Q3及国庆期间国内市场表现亮眼，Q3季度GMV同比提升25%~30%，同店销售额实现高单增长。国庆期间（1-7日）GMV同比增加20%~25%，同店销售额保持低单增长。这表明公司在国庆假期期间仍能维持较强的消费吸引力，国内市场增长势头强劲。

名创优品Q3季度海外市场表现符合预期，整体大盘表现与指引相符。美国市场Q3季度GMV同比约增长20%，受新品到货拉动，9月份单月GMV同比超30%，同店销售实现正增长。这显示出海外市场，特别是美国市场，在新品推动下展现出较强的增长潜力，未来有望成为公司重要的增长引擎。

名创优品自有IPYOYO在1-9月累计GMV已超10亿元，展现出强大的平台实力。该IP自25年6月首发以来，已拓展至全球53个国家，逐步印证了公司IP平台的运营能力。未来公司将持续赋能中国原创IP出海，这表明公司正积极布局IP生态，有望进一步提升品牌影响力和市场竞争力。

名创优品当前市场现状呈现国内国际双线增长态势。国内市场在Q3及国庆期间表现超预期，GMV和同店销售额均实现显著增长，显示出强大的市场号召力。海外市场方面，Q3符合预期，美国市场在9月单月实现强劲反弹，GMV同比超30%，同店销售转正。整体来看，公司国内外市场均展现出稳健的增长趋势，未来发展可期。

名创优品研报中未明确提及具体风险提示，但可从市场变化角度分析潜在风险。例如，国内市场竞争激烈，消费趋势变化可能影响公司业绩；海外市场拓展仍面临文化差异、政策风险等挑战。此外，新品到货对短期业绩的拉动作用可能存在不确定性，需关注新品的市场接受度。公司需持续关注市场动态，灵活调整策略以应对潜在风险。