长江非银 飞阅多元 第32期聚焦金控平台如何看待高股息配置价值

本期研报聚焦A股、港股代表性金控平台，探讨其高股息配置价值，核心推荐中国平安、中信股份。中国平安以寿险为核心，2026年股息率超5%，利润稳健；中信股份作为副部级央企，业务多元，2026年预计利润增长8.8%，股息率5.7%，流通盘大，为港股稀缺高股息标的。

高股息资产受青睐主要因定价资金配置需求旺盛，监管推动资金入市投资科技，支付新规要求提升投资收益覆盖率。金控平台如中国平安、中信股份等，凭借稳健的盈利能力和较高的股息率，成为投资者关注的高股息配置标的。

报告重点分析了中国平安和中信股份两家金控平台。中国平安以寿险贡献稳定利润，2026年股息率超5%；中信股份利润核心来自中信银行（占比73%）、中信证券（14%）、中信特钢、中信金属等，2026年上半年净利润增长8.1%，各板块均实现增长。

当前金控平台市场表现为高股息资产受青睐，监管推动资金入市投资科技，支付新规要求提升投资收益覆盖率。代表性平台如中国平安、中信股份等，凭借稳健的盈利能力和较高的股息率，成为投资者关注的高股息配置标的。

投资金控平台需关注业务协同、资本补充及外部政策变化对分红与盈利能力的影响。此外，中信股份各子板块业绩增长的持续性，尤其是海外业务及新能源转型的进展，也是需要持续关注的方面。