2026年8月房地产行业运行情况报告“8.28”新政落地行业发展迎来新变局

核心观点

• 价格及销售表现：8月全国商品房销售面积、销售额同比、环比均有所回落；70城二手房、新房价格环比跌幅与上月持平、同比跌幅延续收窄；一线城市新房、二手房环比均上涨0.1%。
• 投资端表现：8月房地产投资端延续加速下行趋势。当月房地产开发投资完成额同比下降25.5%，房地产开发资金来源同比下降26.7%，三项开工数据累计降幅较前值均有所走扩，土地市场成交面积同比、环比回落。
• 政策端：8月18日，国务院发布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》；8月28日，央行、金融监管总局、住建部等多部委集中出台一揽子房地产行业相关政策，从住房销售制度、房地产信贷规则、资本市场融资渠道三大维度，完成房地产行业制度重塑。

关键数据

• 销售数据：
  • 8月全国商品房销售面积4859.0万平方米，销售额4752.0亿元，环比下降0.5%、同比下降14.8%、12.1%。
  • 1-8月全国商品房累计销售面积5.0亿平方米，销售额4.8万亿元，同比降幅分别为12.1%、13.0%。
  • 8月30城日均商品房销售套数为1781套，环比下降5.6%，同比下降10.7%。
  • 一线城市日均商品房销售套数596套，环比下降1.4%，同比增长14.3%；二三线城市分别为760套、425套，环比下降6.4%、9.6%，同比下降17.1%、23.2%。
• 价格数据：
  • 8月70城二手房价格下跌0.3%，跌幅环比持平；一线城市上涨0.1%，涨幅环比收窄0.1个百分点。
  • 8月70城新建商品住宅价格环比下跌0.2%，跌幅与上月持平；一线城市上涨0.1%，北京连续5个月下跌。
• 投资数据：
  • 8月房地产开发投资完成额4970.0亿元，同比下降25.5%，降幅环比收窄1.9个百分点。
  • 1-8月房地产开发投资完成额4.8万亿元，同比下降19.9%，降幅较前值扩大0.7个百分点。
  • 8月房地产开发资金来源5145.0亿元，同比下降26.7%，降幅较上月扩大5.7个百分点。
  • 1-8月房地产开发资金来源5.1万亿元，同比下降21.0%，降幅较上月扩大0.7个百分点。
• 土地市场数据：
  • 8月100大中城市住宅类用地成交土地规划建筑面积1323.1万平方米，同比、环比分别下降15.3%、16.7%。
  • 8月土地成交总价1188.6亿元，同比增长52.3%、环比下降1.7%。
  • 8月土地成交楼面均价8983.0元/平方米，同比、环比增长79.7%、17.9%。

研究结论

• 销售端：随着房地产行业逐步迈入存量时代，销售端整体筑底格局短期内不会改变，但一线城市及核心二线城市有望在需求端政策引导下呈现持续结构性修复态势。
• 投资端：短期压力或将进一步加大，部分房企或面临开发资金短缺问题，整体开工及拿地进度趋缓。
• 政策影响：“8.28”房地产新政是一次立足行业长远发展的制度性、根本性改革。短期来看，制度落地后房企现金流压力将加大，开工及拿地节奏或将进一步放缓；长期来看，本轮行业供给侧改革将通过强化项目资金监管、项目风险隔离，筑牢保交楼风险底线，推动行业信用风险从根本上得以缓释。