2026年5月房地产行业运行情况报告：一线城市房价回升 但销售承压态势依旧

核心观点

• 价格及销售表现：5月一线城市房价延续回升态势，但销售端依旧承压。全国商品房销售面积、销售额同比分别下降13.2%和9.3%，降幅环比走扩。二手房和新房同比跌幅均收窄，但二手房价格环比跌幅走扩，一线城市二手房和新房价格整体延续上涨趋势，北京新房价格环比下跌0.2%。
• 投资端表现：5月房地产投资端延续加速下行趋势，房地产开发投资完成额同比降幅扩大至24.4%。房地产开发资金来源同比大幅下降21.5%，国内贷款降幅环比扩大8.0个百分点。三项开工数据同比保持双位数下降，土地市场成交面积偏低，但二线城市带动下成交楼面均价有所回升。
• 高频数据：6月1-17日30大中城市日均商品房销售数量为2117套，较5月下降4.0%，反映前期宽松政策拉动效应边际递减。
• 研究结论：当前销售端仍然承压、投资端加速下行，行业整体仍处于持续筑底阶段，需持续跟踪行业政策变化及政策传导效果。

详细数据

• 价格及销售表现：
  • 二手房价格：环比下跌0.3%（上月-0.2%），一线城市环比上涨0.4%（连续三个月），二三线城市环比下跌（二线城市-0.2%，三线城市-0.4%）。
  • 新建住房价格：环比下跌0.2%（与上月持平），一线城市环比上涨0.2%（深圳0.4%，上海、广州0.2%，北京-0.2%），二线城市环比下跌0.1%，三线城市环比下跌0.4%。
  • 销售表现：5月商品房销售面积6062.0万平方米，同比下降13.2%；销售额6366亿元，同比下降9.3%。30城日均销售套数2206套，同比下降5.2%。
• 投资端表现：
  • 房地产开发投资完成额：5月6387.0亿元，同比下降24.4%。1-5月累计3.0万亿元，同比下降16.2%。
  • 房地产开发资金来源：5月6059.0亿元，同比下降21.5%。国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款同比分别下降42.3%、22.9%、9.7%和13.2%。
  • 施工情况：新开工、施工和竣工面积同比分别下降24.6%、34.5%和20.0%。
  • 土地市场：5月100大中城市住宅类用地成交面积921.3万平方米，同比下降30.0%，环比增长1.1%。成交楼面均价8610.0元/平方米，同比、环比分别增长43.2%和9.4%。

高频数据

• 6月1-17日30大中城市日均商品房销售数量2117套，较5月下降4.0%。

结论

当前销售端仍然承压、投资端加速下行，行业整体仍处于持续筑底阶段，需持续跟踪行业政策变化及政策传导效果。