丙烯日报：关注主力PDH装置检修落地情况，盘面偏强运行

丙烯市场最新动态显示，主力合约收盘价9253元/吨，华东现货价9850元/吨，山东现货价9800元/吨。开工率72%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR 243美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR 11美元/吨，进口利润0元/吨，厂内库存48880吨。下游方面，PP粉开工率24%，生产利润-250元/吨；环氧丙烷开工率63%，生产利润-438元/吨；正丁醇开工率68%，生产利润1041元/吨等。

丙烯行业未来发展趋势受供需双重影响。供应端，装置开停工并存，山东PDH工厂降负缩减外销。需求端，受原料高位、粉丙价差低位影响，利润承压制约采购。地缘溢价支撑盘面，但需求端承接能力有限，部分一体化工厂存外放丙烯预期。需关注民营大炼化降负情况及下游开工变化。

本报告重点分析了丙烯市场的供需格局及地缘事件影响。供应端关注主力PDH装置检修落地情况，需求端分析下游PP、环氧丙烷、正丁醇等开工率及利润变化。同时，评估了美伊互袭、胡塞武装袭击、沙特管道关闭等地缘事件对成本端的影响，以及丙烯市场短期内的价格运行逻辑。

当前丙烯市场现状显示，成本端支撑强劲，主要受地缘事件推升成本影响。供需两端表现不一，供应端装置开停工并存，需求端受原料高位及利润承压制约。地缘溢价支撑盘面，但需求端承接能力有限，部分一体化工厂存外放丙烯预期。价格短期内偏强运行，但需关注供需变化及地缘局势发展。

本报告提示的主要风险包括美伊地缘发展、油价波动、丙烷价格波动、PDH装置检修及下游开工情况。地缘事件可能持续影响成本端，油价波动将传导至丙烯成本，丙烷价格变化影响PDH装置运行，下游开工情况直接关系到丙烯需求强度。需密切关注这些因素变化对市场的影响。