一周全球宏观复盘与资产展望20260914 导读

市场已对美联储可能的加息做出充分预期和交易，加息预期已初步定价。若9月加息落地，将视为利空出尽，对资产价格冲击有限；若不落地，市场情绪可能反转，但加息担忧仍存。美国强劲的就业数据和超预期的8月通胀数据进一步抬升了加息预期。中东局势紧张加剧了市场对油价上涨的担忧，也推动了加息预期。

海外科技硬件市场表现强劲，存储板块技术形态向好，市场对科技硬件行业的叙事较为积极。白宫推动算力集中化趋势进一步巩固了这一格局。科技硬件处于强势震荡格局，建议低吸策略。科技硬件形态总体偏强势震荡，建议与其追涨不如低吸。

报告重点分析了全球宏观数据对资产价格的影响，包括美国就业数据、通胀数据、中东局势等对美联储加息预期的影响。同时，报告也分析了国内出口数据、物价数据等宏观数据，以及全球资产表现，如美债收益率、全球股市、原油价格和黄金价格的表现。此外，报告还分析了海外科技硬件市场的发展趋势和资产配置建议。

当前市场对美联储加息的预期较强，但未形成持续多次加息的预期。9月加息落地或出现利空出尽的预期，对资产价格冲击有限。若9月加息未落地，短期市场情绪可能反转，但加息担忧仍存。国内四季度增量政策预期不强，但明年开门红值得期待。美债收益率因美国宏观数据强劲和地缘局势紧张而走强，全球股市受加息预期上升和地缘冲突影响同步下跌，A股相对跌幅较小。

报告提示，市场对美联储加息的预期较强，但若9月加息未落地，短期市场情绪可能反转，但加息担忧仍存。国内四季度增量政策预期不强，但明年开门红值得期待。美债收益率因美国宏观数据强劲和地缘局势紧张而走强，全球股市受加息预期上升和地缘冲突影响同步下跌，A股相对跌幅较小。科技硬件处于强势震荡格局，建议低吸策略。黄金配置在当前环境下较为合适，短期不必博弈联储政策，更多关注近期事件对黄金价格的影响。