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这份研报的核心内容是什么？
这份研报回顾了玫瑰广发计算机刘雪峰团队在2026年的主要研究内容。报告重点分析了CPU占比上升的趋势，看好Intel和国内CPU厂商的发展。同时，AI Agent的大规模应用被预测将驱动CPU和基础软件需求增长，预计两年内创造25%的新增算力需求。此外，报告还关注了算力租赁、GenAI发展、AI模型进展等方向，并对国产AI全链、MiniMax、智算硬件、EDA/工业软件、企业软件/AI Agent应用等领域进行了推荐。
AI行业的发展趋势如何？
AI行业的发展趋势呈现多方面特点。首先，AI Agent的大规模应用正驱动CPU和基础软件需求增长，预计将创造显著的新增算力需求。其次，算力租赁市场维持高景气度，长租重资产模式的价值逐渐显现，国产算力调度运营存在发展机会。再次，GenAI领域，Meta收购Manus强化了Agent的商业价值，大模型公司Coding和行业Agent的发展对软件行业影响显著。最后，国产AI模型性能持续跃升，如智谱、MINIMAX2️⃣、Kimi K2.5等，算力适配加快，商业化加速落地。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了多个方向。在CPU领域，报告坚定推荐寒武纪与CPU领域，认为Intel CEO大幅上修CPU远期需求将带动国内相关公司受益。在国产AI全链方面，推荐关注模型和Coding工具公司，如智谱、MINIMAX2️⃣、Kimi K2.5等。此外，报告还推荐了MiniMax，关注其从长文本破圈到K3的进化路径。在智算硬件领域，卓易信息、罗曼股份、炬光科技、智微智能等公司受益AI算力发展。EDA/工业软件方面，概伦电子、广立微等公司在EDA平台和硅光领域持续突破。企业软件/AI Agent应用方面，税友股份、汉得信息等公司通过AI加持B端业务实现商业化进展。
当前AI市场的现状如何？
当前AI市场的现状是多维度且快速发展的。CPU占比呈现上升趋势，Intel和国内CPU厂商均受到市场关注。AI Agent的大规模应用正成为新的算力需求增长点，预计两年内将创造25%的新增算力需求。算力租赁市场维持高景气，长租重资产模式的价值逐渐显现，国产算力调度运营展现出发展潜力。GenAI领域，Meta收购Manus强化了Agent的商业价值，大模型公司Coding和行业Agent的发展对软件行业影响显著。国产AI模型性能持续提升，如智谱、MINIMAX2️⃣、Kimi K2.5等，算力适配加快，商业化加速落地。这些趋势共同构成了当前AI市场的活跃图景。
研报是否存在风险提示？
研报在分析AI行业发展趋势和投资方向时，也提示了潜在的风险。首先，AI技术发展迅速，模型迭代快，可能导致现有技术路线或产品迅速被市场淘汰。其次，AI算力需求增长迅速，对硬件供应链和产能提出更高要求，相关硬件厂商可能面临产能瓶颈或成本压力。再次，AI Agent和GenAI的商业化落地仍需克服诸多挑战，如数据安全、隐私保护、伦理规范等问题可能影响市场接受度和应用范围。此外，国内外AI竞争激烈，政策环境变化也可能对行业发展带来不确定性。投资者在关注AI行业投资机会时需充分认识这些风险。