天风电新 汽车 轮动依旧 坚守业绩线和新技术-0914

这份研报分析了8月以来市场强轮动背景下，科技板块因贝塔问题无法解决28年预期的情况，建议关注季度及年度业绩，寻找被低估标的。报告重点分析了PCB、CCL、电源及周边等板块的业绩线，以及SOFC和陶瓷基板等新技术的发展趋势。PCB方面关注深南电路、方正科技等，CCL方面首选华正，电源及周边方面重点三环、风华等。新技术方面，SOFC重点集成商潍柴、三环，陶瓷基板关注国瓷材料、科创新源等。

报告指出，9-10月投资重点应放在业绩线上，PCB板块关注三季报环比增速，AI业务竞争格局看好，小PCB优选一体化程度高+低PS标的。CCL环比业绩增速强劲，首选华正。电源及周边板块板块性出业绩，MLCC现货有望转涨，重点三环、风华。10-11月投资重点应放在新技术上，SOFC从主题走向景气度投资，陶瓷基板方面关注新增服务器陶瓷基板供应链。

报告重点分析了PCB、CCL、电源及周边等板块的业绩线，以及SOFC和陶瓷基板等新技术的发展趋势。PCB方面关注深南电路、方正科技等，CCL方面首选华正，电源及周边方面重点三环、风华等。新技术方面，SOFC重点集成商潍柴、三环，陶瓷基板关注国瓷材料、科创新源等。

报告指出，8月以来市场呈现强轮动，科技板块因贝塔问题无法解决28年预期，建议关注季度及年度业绩，寻找被低估标的。PCB、CCL、电源及周边等板块业绩线强劲，新技术如SOFC和陶瓷基板也展现出发展潜力。市场整体呈现轮动格局，业绩线仍是投资重点。

报告建议关注季度及年度业绩，寻找被低估标的，但未明确提示具体风险。从行业角度看，科技板块因贝塔问题可能存在预期波动，新技术如SOFC和陶瓷基板尚处于发展初期，存在技术迭代和市场竞争的不确定性。投资者需结合自身风险偏好进行投资决策。