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中期选举后美股会有怎样的表现？
中期选举后，美股历史上存在“政策僵局红利”效应，但当前美国政治极化背景下，府会完全分治可能导致政策不确定性维持高位、高层人事真空、财政降温、债务上限危机与政府停摆博弈等情形，使得“僵局红利”弱于历史。选后初期，随着选举不确定性消退、立法尾部风险下降及财政扩张预期降温，风险溢价和长端利率有望回落，股债市场或同步受益。进入2027年后，市场定价主线将转向增长、货币政策、企业盈利与估值，但预算僵局、债务上限及行政权扩张仍可能阶段性推高政策风险溢价，并通过长端利率和波动率扰动美股估值。
当前全球经济面临哪些主要风险？
当前全球经济面临的主要风险包括：美伊冲突导致油价大涨、生活成本高涨，引发政治格局变化；全球粮食供应风险在2027—2028年集中显现，黑海粮食基础设施受袭、霍尔木兹海峡受阻引发的化肥供应冲击，以及厄尔尼诺带来的极端天气风险将同时作用于全球农业生产的产出端和投入端；美债买家结构转向价格敏感型，财政扩张与缩表共振或加剧债务风险，长期融资溢价面临系统性上行压力；美伊冲突升级，油价突破100美元；美加贸易摩擦深化，美国将禁止进口一系列加拿大商品；俄乌谈判主导权更迭，美国考虑更换谈判代表。
AI赋能商品对全球贸易有何影响？
全球货物贸易仍在以高于近期趋势的速度扩张，主要因为“AI赋能商品”的旺盛需求，正在部分抵消中东冲突带来的负面影响。WTO最新《货物贸易晴雨表》显示，这一趋势将持续，AI技术驱动的产品创新和效率提升为全球贸易注入新动能，尽管地缘政治冲突仍带来不确定性。同时，金砖国家加快跨境金融合作，印度作为2026年主席国，把跨境支付与金融合作列入重点议程，进一步促进全球贸易便利化。
美国政策变化对市场有何启示？
美国政策变化对市场的影响主要体现在：府会完全分治可能导致政策不确定性维持高位，高层人事真空、财政降温、债务上限危机与政府停摆博弈等情形，使得美股“僵局红利”弱于历史；美国政府及科技巨头正全面重构数据中心的布局逻辑，由阿联酋G42牵头、联合OpenAI、英伟达及甲骨文等美国巨头推进的300亿美元“星际之门”5GW数据中心项目已紧急修改规划，显示政策导向对科技创新布局的重要性；美国政策届开始反思能源安全，白宫目前正在考虑是否动用《国防生产法》来扩大美国的炼油能力，反映政策调整对关键产业的潜在影响。
本报告有哪些需要关注的风险点？
本报告需关注的主要风险点包括：美国政治极化背景下府会完全分治可能导致政策不确定性维持高位，高层人事真空、财政降温、债务上限危机与政府停摆博弈等情形，或阶段性推高政策风险溢价，并通过长端利率和波动率扰动美股估值；美债买家结构转向价格敏感型，财政扩张与缩表共振或加剧债务风险，长期融资溢价面临系统性上行压力；美伊冲突升级，油价突破100美元；美加贸易摩擦深化，美国将禁止进口一系列加拿大商品；俄乌谈判主导权更迭，美国考虑更换谈判代表。这些风险可能对全球金融市场和主要经济体产生阶段性影响。