水滴公司WDH 2026年二季度投资者交流会

2026年二季度，水滴公司收入同比增长73%，主要得益于保险业务增长，一帆医药收入同比增长25%-30%。保险业务经营利润1.84亿元，整体经营利润1.1亿元。公司全年业绩指引为收入同比增长40%以上，营业利润同比增长10%以上，但公司认为当前指引较保守，实际表现可能超预期。

水滴公司核心业务分为三大板块：保险科技（含水滴保、深蓝宝、香港水滴金融，占收入90%）、水滴筹（众筹板块，抽取筹款额服务费，与保险板块协同导流）、一帆医药（创新药临床试验患者匹配服务，收入为招募服务费）。保险科技板块是主要收入来源，水滴筹负责导流，一帆医药为创新业务尝试。

水滴公司深度应用AI技术覆盖保险业务全流程，包括智能推荐、语音机器人、私域交互、顾问辅助、核保工具等，70%服务量由AI客服承接。AI应用显著提升了人效并控制了成本，是公司重要的降本增效手段。未来将继续拓展AI在保险各环节的应用深度。

水滴公司主要在保险科技和医疗众筹赛道竞争。保险科技方面，公司依托水滴保、深蓝宝等产品覆盖不同客群需求，香港市场通过线下经纪人团队拓展。医疗众筹方面，水滴筹与支付宝等平台存在竞争，但通过公益属性和私域转化形成差异化优势。公司需持续提升产品竞争力以应对市场变化。

水滴公司面临的主要风险包括：水滴筹板块目前仍处于亏损状态，收入体量相对较小；规模净利润同比下降主要受非经营性科目及现金理财收益率下行影响，需关注业务经营质量稳定性。此外，保险科技行业竞争激烈，需持续创新以保持领先地位。