北京北辰实业股份2026中期报告

核心观点与关键数据

• 公司概况: 北京北辰实业股份有限公司（以下简称“公司”）是一家于1997年成立，主要业务为会展及配套设施服务、房地产开发的大型国有企业。
• 中期业绩:
  • 收入：30.45亿元人民币，同比增长0.87%。
  • 运营亏损：4.28亿元人民币，同比减亏7.09亿元人民币。
  • 普通股股东应占亏损：9364.95万元人民币，同比减亏7106.29万元人民币。
  • 每股亏损：0.2781元人民币，去年同期为0.4892元人民币。
  • 董事会决议不派发中期股息。
• 业务板块:
  • 会展及配套设施服务:
    • 营业收入：12.38亿元人民币，同比下降16.15%。
    • 除税前利润：1.453亿元人民币，同比下降27.90%。
    • 主要业务包括：政府类展会、国际化展會、自主品牌展会和为头部企业提供一站式会展服务。
    • 重点项目：成功举办了第二十八届中国北京国际科技产业博览会、2026年中国制冷展等。
  • 房地产开发:
    • 营业收入：17.29亿元人民币，同比增长18.32%。
    • 除税前亏损：0.864亿元人民币，同比减亏0.723亿元人民币。
    • 销售面积：150.8万平方米，销售金额15.59亿元人民币。
    • 主要项目：北辰红橡墅项目、长沙北辰三角洲项目、武汉北辰光谷里项目等。
    • 土地储备：182.60万平方米，权益土地储备161.15万平方米，无新增房地产储备。
• 财务状况:
  • 流动资产：30.87亿元人民币，主要为银行存款及现金、待出售已落成物业、开发中物业。
  • 流动负债：13.52亿元人民币，主要为应付账款及其他应付款、自其他方取得的借款/款项。
  • 总负债：35.81亿元人民币。
  • 资产负债率：71%。
  • 资本负债率：131.4%。
  • 融资总额：229.4亿元人民币，整体平均融资成本下降至3.24%。

研究结论

• 公司上半年业绩略有回升，但仍处于亏损状态，主要受房地产市场下行影响。
• 会展业务板块保持稳定发展，但收入有所下降，未来需加强市场化运营和品牌建设。
• 房地产开发业务收入增长较快，但整体仍处于亏损状态，未来需加快去化速度，推动转型升级。
• 公司财务状况总体稳健，现金流安全，但负债水平较高，未来需加强风险管理。