路劲中期报告 2026

路劲基建有限公司2026年中期报告显示，公司业务分为房地产分部、收费公路分部和产业投资及资产管理分部。房地产分部上半年销售额27.92亿元人民币，同比下降47%；收费公路分部上半年路费收入9.71亿元港币，同比增长11%；产业投资及资产管理分部实现物业销售额约1.87亿元人民币，土地储备约76万平方米。报告强调内地房地产市场筑底修复，香港市场购房需求回升但受资金外流管制影响成交量回落。印尼高速公路项目车流量及收入保持增长，受惠于费率调整、印尼盾贬值及旅游业发展。集团上半年录得亏损14.37亿元港币，每股亏损2.47元港币，正与债权人磋商离岸债务重组，并谨慎管理流动性及债务。

报告指出内地房地产市场处于筑底修复阶段，呈现“总量磨底、结构分化”格局，香港市场在租金高企及降息预期下购房需求回升，但受内地资金外流管制影响成交量回落。收费公路业务方面，印尼高速公路项目车流量及路费收入保持增长，主要得益于费率调整、印尼盾贬值及当地旅游业发展。整体来看，行业发展趋势呈现分化，内地房市修复缓慢，香港市场受政策影响波动，收费公路业务在海外市场表现稳健。

报告重点分析了路劲基建的三大业务板块表现及市场趋势。房地产分部销售额下滑，内地项目受市场环境影响较大，香港项目需求回升但成交量受资金外流影响。收费公路分部印尼项目增长显著，车流量日均约93,500架次，收入同比增长11%。产业投资及资产管理分部销售额约1.87亿元，土地储备主要位于河南。此外，报告还分析了内地与香港房地产市场差异，以及印尼收费公路业务增长驱动因素。

当前市场现状显示，内地房地产市场处于筑底修复初期，销售总量下降但结构分化明显，部分优质项目表现尚可。香港市场租金高企带动需求，但资金外流管制抑制成交量。收费公路业务方面，印尼市场表现突出，车流量及收入持续增长，反映当地经济发展及旅游业复苏。整体来看，市场呈现区域分化特征，内地房市修复缓慢，香港市场政策影响显著，海外收费公路业务前景较好。

研报提示的主要风险包括：内地房地产市场持续低迷可能影响公司房地产分部业绩；香港市场资金外流管制政策不确定性可能抑制成交量；印尼高速公路项目面临当地政策变化、汇率波动及市场竞争风险；集团上半年亏损且债务压力较大，离岸债务重组存在不确定性；现金流及市场变化可能影响公司流动性管理。此外，宏观经济波动及行业政策调整也可能带来经营风险。