核心观点
路勁基建有限公司是一家在内地及香港经营的前列房地产发展商，同时从事投资及运营收费公路的先行者。公司业务主要分为房地产分部、收费公路分部和产业投资及资产管理分部。
关键数据
- 房地产分部：2025年上半年实现物业销售额人民币52.32亿元，较去年同期下降约28%。其中，内地项目销售额为人民币50.32亿元，香港项目销售额为人民币1.46亿元。
- 收费公路分部：2025年上半年路费收入港币8.78亿元，较去年同期下降约4%。主要项目包括位于印尼的四条高速公路，总里程约335公里。
- 产业投资及资产管理分部：2025年上半年实现物业销售额约人民币2.00亿元，其中签约销售合同额为人民币1.50亿元。
- 土地储备：截至2025年6月30日，集团土地储备约236万平方米，主要分布在长三角地区、渤海湾地区和粤港澳大湾区。
- 财务状况：截至2025年6月30日，集团净权益负债比率为63%，资产总额为港币533.29亿元，银行结存及现金为港币30.84亿元。
研究结论
- 房地产市场持续下行，销售低迷，导致房地产行业面临严峻挑战。集团将积极寻求解决方案，谨慎进行投资决策和资金安排。
- 印尼高速公路业务表现稳定，但受到全球经济不景气及地缘政治紧张局势影响，车流量和路费收入增长放缓。集团正积极申请费率调整，并寻求出售部分业务。
- 集团财务状况面临压力，现金流恶化，已暂停支付部分离岸银行债务。集团将采取措施改善流动性，并积极与债权人沟通，寻求解决方案。
