佩蒂股份2026半年报交流电话会议纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年实现营收7.35亿元，同比略有增长，若按汇率同口径基本符合年初个位数营收增长、国内市场两位数增长的预期2. 上半年净利润同比下滑，环比有改善，下滑主要受汇兑损失、原材料涨价、国内自主品牌投入增加影响3. 新西兰工厂主粮品牌Smile Balance、William等已进入国内跨境店、山姆会员店、沃尔玛等渠道，下半年将贡献收入，目标今年新西兰相关收入达千万级4. 海外ODM订单Q3、Q4获大部分订单，收入稳定略有增长，新开拓的终端客户毛利率略高于传统大客户，汇率影响在Q3后将减缓，利润将改善二、投资线索 1. 国内市场增量主要来自风干、烘焙等新型主粮类产品，下半年新西兰主粮国内销售将带动业绩增长2. 东南亚工厂利润受汇率影响略有下滑，Q3、Q4将好转，公司通过产品差异化、成本控制优化利润3. 新西兰主粮无进口关税，性价比高，将持续吸引海外ODM客户合作，代工业务增量可期三、风险与关注 1. 国内自主品牌推广存在不确定性，需时间验证用户认可度与复购率2. 海外宏观因素（如关税、汇率）仍有波动可能，将影响订单与利润3. 新西兰品牌销售、代工业务落地进度需跟踪 二、音频原文（转写） 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为华源证券保留追究泄露转发者法律责任的权利 喂，哎，欢迎各位领导参加我们今天组织的佩蒂的交流会议。呃，非常荣幸今天能够请到呃佩蒂股份的呃董秘唐唐总。那我们就开始今天的那个电话会议。 那么呃能不能先请唐总呃给我们介绍一下我们今年中报的一个情况呀？嗯，好，哎，谢谢唐总。嗯，好，没问题。那这样非常呃。 感谢大家，也感谢华阳证券。下面我先 简单给各位汇报一下有关公司。呃。风暴的一些具体情况，从我们披露的这个。 yeah 半年报上来看呢，我们 呃，这个今年实现了。半年实现的收入 啊，七点三五亿元 封闭呢是。略有同比呢，是略有增长。呃，实际上从一季度跟二季度的这个数据上来看呢。 嗯，一季度呢大概实现了三点五亿的这个这个收入，二季度呢大概实现了三点八亿的收入。呃，增长呢？增长呢没有跟去年同比呢没有那么快，主要呢是受 这个半年度这个汇率的一个影响比较比较大，因为人民币。呃 ，跟美元出现一定的贬值，如果换成同口径。 每年的这个数据上来看呢，实际上还是 不管一季度、二季度，整个还是由 啊，有一定的这个增长呢，基本就按照我们年初的预期。I watch. 呃，实现这个个位数的增长。国内呢，实现。啊，这个两位数，两位数的这样的一个这样的一个增长的一个目标。 那从整个销售数据上来看，从我们整个尽力。净利润呢？上来看呢。嗯，跟去年同比是有一些下降。 但是呢，环比来看呢，有一些改善，因为一季度从收入端上来看。啊，一月一季度跟二季度差别没有明显，没有那么大。一个是三点五亿，一个三点八亿，但是从净利润端来看呢，累计 一季度、二季度的精力跟一季度的精力环比有一些明显明显的改善，但是跟去年同比呢？呃，二季度呢还是有一些下滑。 这个下滑主要原因呢，主要还是由 几个方面，一个呢。从收入端上来看，收入端没有明显的一个，没有明显的一个增长。啊，利润带动了这种利润额的一个下降。第二个呢，这个。 最主要的这个。这个还是受一些汇率的一些影响，因为去年。半年度呢，整个汇率呢是 嗯。但系 是呃，收益了。 呃，从财务费用上来看是有。收益了三百多万，今年呢是实现了这个亏损这样的一个情况。呃，这个这是一块第二个呢，个别原材料略有些涨，略有些涨价。唉，也但。 啊，成本端有。有增长。第三个。另外一个方面呢，就是我们加大对国内品牌端的一个投入。 呃，实际上在销售费用端呢，是略有一些销售费用上的一些增长呢，主要还是由于我们 啊，重点。打到国内的一个。国内的一个。自主品牌的一个销售。 那在这个品牌端呢，我们 ああ。增长的一大方面呢，主要是来自我们主粮类的产品。那针对滚内呢，我们主要是滚内的一些新型两类，像风干啊、冻干啊、烘焙啊这些两类的一些。啊，一些的呃增长 实际上从半年度上来看，还有几还有几个比较好的表现，特别是在。 呃，国内品牌端以及我们新西兰的这个工厂上来看。因为我们新西兰的主粮 呃，不管是smilebelen以及我们的william这个品牌，还有一个我们为客户代工的这个。啊，这个新西兰的主人的品牌实际上我们 在新西兰都已经在。啊，已经进入了大生产了这样的一个。 这样的一个阶段。我们smarter banner这个品牌呢 啊，也已经在国内的跨境店、天猫跨境店上进行销售。啊大 大贸的产品 啊，也已经进到中国国内，也已经到了中国国内，那包括呃威廉也一样。在大业 也也已经到了。 也已经到了中国。同时呢，我们新西兰的主粮为 啊。国内的一些大品牌 呃，为为全球化的一些品牌做O点的部分产品。也已经在。 也已经在。呃，这个。中国大贸也已经在，也已经到了中国国内。呃，也有一些大品牌已经开始在销售。 呃，另外呢，我们新西兰的一些 啊，风干的。嗯。呃，九月份也有一些进到三嗯。国内山姆的会员店以及沃尔玛的这种店铺上销售。 那也会我们。啊，虽然从上半年的这个数据上来看。国内市场的增长只有百分之十多，实际上。有一这样的一些基础的支撑。 呃，下半年实际上 嗯，在国内的品牌。端。呃 特别是在主粮上，会有比较大的一个改善。呃，主要改善的点呢，一个呢是我们国内。 我们重点在推。呃，这个 我们 检验下面的风干，以及我们的烘焙。两个一个场景。呃，另外呢，我们新西兰的这几个主粮产不二。 而在Q三跟Q四。都会陆续的在国内产生一定的收入。呃，同时呢，我们 呃，也会有一些。呃，这个。 后面季度的这种订单的一个加快生产跟出货的一个阶段。那。うん。那另外呢，从我们海外的O D N的订单上来看呢，实际上 呃，我们Q三跟Q四我们已经接到了。 呃，这个。大部分的这种Q四的、Q三的订单。那从海外欧典的这个订单上来看呢，还是会列会有一些有增长的这样的一个趋势。那另外呢，从利润端呢，实际上 啊，就。 半年度呢，受 啊，汇率的影响，但是Q三跟Q四。呃，这种影响会慢慢会减，慢慢会减缓。实际上从汇率影响比较大的，实际上是在六月。你实际上在半年度上汇率是比较低的，实际到七月份。 相对来讲，汇率 呃，这个不管从 越南盾的这种汇率也好，以及人民币。都会利益人民币相对来讲还是有贬值，呃，还是有升值。以及 嗯。这个新西兰的纽币的汇率也好，都有所 都有所贬值这样的一个迹象。 相对美元跟人民币 因此呢，从Q三跟Q四。整个汇兑的损益会大大的这种减少。也有利于我们Q三Q。嗯。 呃，在近一端。的一个影响，以及毛利的一个提升。叠加上我们新西兰收入的一个增长。我们在Q三、Q四整体业绩。 端。呃，会有一定的。跟半年度比较，会有一定的这个改善。另外呢，我们新西兰 这个主粮呢，我们在。 呃。在半年度自主品牌跟海外ODA销售 呃，销售的。呃，这种情况下，就算就是也会有一些。呃，缓单的就是这种情况。 uh 如果今年 我们在 呃，新西兰的销售上取得一定的这种。收入那也为我们。呃，下一年度。能够实现更快速的这样的增长，打好一定的基础。 那从我们现阶段的三大业务来看呢，一个海外O点。呃，慢慢是趋向于稳定，略有增长。那目前呢？ああ。 欧洲跟美国的需求还是在。还是在增长的，虽然它的增长力没有那么快。但是整体上还是处在增长的这样的局面。另外呢，我们今年开拓了很多中小型的客户以及 呃，中小型的客户以及比较偏向终端的客户。 呃，进一步改善了我们的一些客户的结构。也为未来ODM更加稳定性提供一定客户上的一些保障。第二个呢，我们国内品牌端。呃，刚才已经详细做了一些汇报。 那第三个方面呢，我们国内新西兰。啊，主粮以及零食。在销售端取得了一些进展。能够能够提升 啊，新西兰的收入同时呢也 呃，能够 大大减龄。 减少我们新西兰在整 就摊销应用方面亏损上的一些。啊，比例 呃，能够进一步为我们合并报表啊做出一定的 啊，这样的一个贡献。啊，大体重企业的这个半年度的情况以及未来的预期，我就给各位汇报到这里，谢谢大家。oh 哎，谢谢唐总非常详细的介绍。 呃，那我先问几个问题啊。第一个问题就是，呃，我们的内销您也提到，呃，一个实体的一个增长嘛。但是我看到我们的主粮的一个增长的情况是非常好的。呃 那那我不知道这个中间的这个差异啊。 是什么原因造成的？呃，是是是不是我们的那个代理的品牌的业务？可能有还是有在收缩呀。嗯。 目前呢，我们 这个国内的收入一点。一点呃，半年度今年实现一点五个亿。呃，这个从半年度数据上来看呢，实际上我们今年 收入都是来自自主品牌的一个收入。呃，已经没有从 今年开始已经没有代理品牌的这个销售。 那从数据上来看呢，增长没有那么快。呃，大概预计只有百分之 整个国内的增长只有百接近呃百分之二十不到的这样的一个增长。呃，主要呢 增长来源呢，还是在绝缘的这个品牌上。嗯，结业呢大概预计整个有百分之二十多的增长。 那 呃，差额呢主要在其他呃品牌上，它没有增长。and um 让这个平均数有所 有所变，有所变动。呃，那。后面。 后面呢，我们 随着这个国内主粮加上新西兰主粮的进一步销售。呃，我们预计在Q三这个数据就会有一定的呃，就会有一定的变。画 嗯，特别是在联类产品上。嗯。 是新西兰粮，加上国内的主粮。嗯，这两块呢是我们今年。最大的一个增量。那从半年度的这个数据上来看呢？ 嗯。うん。增长呢，主要还是在主粮类别产品的增长上。呃，临时呢，它是略有一些增长这样的一个趋势。 嗯。明白。うん。那请教一下，我们今年呃，新西兰品牌就是smart balance和wind land。 呃，今年的一个目标。是多少呀？嗯，今年呢，因为这两个 品类的产品 是今年。嗯，这个。 八月份才真正在线上销售。预计我们的目标今年是在千万人民币以上的这个。收入主要集中在后面两个季度。呃，今年这个目标实现了，那后续明年。 它的增长将会更加值得期待。好的，好的，非常期待这两个产品。因为呃，也是跟我们新西兰那边代工的国外品牌都是同厂同源的嘛，对吧？嗯，对，因为目前呢，我们呃，这两个品牌呢，都是采用我们自有供应链上生产的这种自有供应链上的一些工艺。 呃，这个目前从客户的这个反馈上来看。那实际上还是嗯非常不错的这个表现。那因此呢，需要有更长的时间用户的数据的一个验证。那同时呢，这个类似于スマート这个品牌呢，目前我们在新西兰也同步在销售，新西兰、澳大利亚也同步在销售。 呃，那现阶段呢，呃，也已经陆续有一些商场给了一些。um. 呃，同时呢，我们另外呢，还有新西兰的一些 风干脸的。嗯。我们目前呢 嗯，包括刚才讲的在项目店里面，以及在 呃，中国的台湾 还有香港。 还有其他地方都已经进到了这个。嗯，很多商超里面去。很多商超里面去销售。那下半年呢，也会带来品自主品牌的产品。 就系。全球除了中国以外，其他地方的这种。销售收入的一个销售收入的一个。啊，增长 那目前呢，我们整个生产上呢，我们基本呢，我们 啊，这个都是。 采用我们。呃，这个主联都是采用新西兰温格大设备在生产的这种。呃，产品它的适口性上是具有一定的这种竞争力的。那另外呢？ 嗯，我们有自由的供应链。另外，我们在 呃，整个。这个。价格带上，我们也是非常有竞争的这种价格带。 从smart的这个产品上来看呢，目前我们 在国内 呃，售价呢才卖六十多块钱。啊，每公斤这样的一个售价，从进口粮的这个价格上来看呢。还是具有一定的这种。啊，性价比的基本来讲，跟国内的这种烘焙啊。 啊。以及国内比较高端的这种。电台量啊。具有同等的价格。 啊，因此呢 也我们也期待这个品牌。啊，能够得到更多的用户的这种认可，能带动我们销售量的一个增长。明白，非常期待这个smart balance的。表现和我们在海外出海的。 表现哈。那然后我想请问一下，呃，smart bala