国泰海通轻工：盈趣科技经营近况及展望交流

核心经营情况

2026年上半年公司业绩亮眼，收入端同比增长47%，剔除汇兑影响后净利润同比增长70%以上；Q2单季收入同比增47%、净利润同比增41%。主要业务收入情况：健康环境业务达去年全年水平，精密结构件业务贡献3亿，电子烟业务处于份额提升阶段。

主要业务板块规划

1. 电子烟业务：2026年预计实现收入10亿（去年同期5亿），提前布局HNB检测业务，为国际头部客户提供自动化设备，未签排他合作协议。
2. 健康环境业务：2026年预计收入6-7亿（去年同期3亿），与国际头部客户合作的O odm项目（研发周期0.5-2年）明后年量产，业绩确定性强。
3. 精密结构件业务：2026年上半年收入3亿，全年预计6-7亿，自身同比增60%，客户含谷歌、伟创力等北美头部企业，明后年受益于客户成长及协同效应。
4. 海外基地：墨西哥基地2025年开始建设，2026年小批量量产，收入规模约几千万，规划生产汽车电子、创新消费电子产品，服务北美市场。

新领域布局

1. AI领域：国内与龙芯、天丝合作，2026年小批量量产；海外在匈牙利、马来西亚布局AI算力盒子，未来3-5年目标占收入比例30%-50%，2027年起贡献收入。
2. 其他新领域：国内电子烟检测布局、脑机技术研发、卫星通讯（参股天津新灵通30%股权）。

业绩目标

2026年股权激励收入目标为52-70亿，公司有信心达到下限，大概率实现中间位置。

风险与关注

1. 国际烟草客户合作的不确定性。
2. AI等新业务短期收入贡献较小，需长期布局。